“揭秘”華夏樣本！ETF提供商全球排名提升的底層邏輯

　　近日，晨星（Morningstar）2025年三季度全球前20大ETF提供商排名出爐，兩家中國公募基金公司躋身全球前二十大ETF提供商。其中，華夏基金的位次變化引人矚目：截至2025年Q3，旗下ETF管理規(guī)模達1268億美元，排位從上一年的第19名，進一步提高到第18名。自從其2022年成為我國首家躋身全球20強的ETF提供商，2024年、2025年連續(xù)兩年排位一步一臺階地躍升，華夏基金正從境內(nèi)“ETF一哥”走向全球ETF“頭部玩家”行列。

　　華夏基金排名提升的背后，是蓬勃發(fā)展的中國ETF市場在國際影響力的日益提升。根據(jù)Wind最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月末中國境內(nèi)ETF總規(guī)模約5.5萬億元，已超越日本，成為亞洲最大的ETF市場。這一超越不僅鞏固了中國在亞太地區(qū)的領(lǐng)先地位，還讓亞洲整體ETF市場在與歐洲的競爭中占據(jù)先機。

　　彭博行業(yè)研究ETF團隊在近期報告中預測，未來10年中國將成為亞洲ETF市場的重要增長引擎。到2035年，亞洲ETF市場的資產(chǎn)管理規(guī)模有望飆升至8萬億美元，并超過歐洲當前水平。該團隊強調(diào)，ETF市場獲得的強大政策支持，以及散戶投資者采用率上升的巨大潛力，將推動資金流入規(guī)模創(chuàng)下新高，并吸引更多外資機構(gòu)參與其中。這不僅將提升市場的流動性，還可能進一步刺激中國資本市場的國際化進程。

　　全球ETF格局中的中國突圍

　　當前，全球ETF市場“馬太效應”凸顯。在這個Top3機構(gòu)（貝萊德、先鋒領(lǐng)航、道富銀行）占據(jù)61%市場份額、美國機構(gòu)壟斷前5席位的高度集中市場里。在此格局下，作為ETF頭部陣營中的非美機構(gòu)，華夏基金自2022年躋身全球ETF 20強以來，其排名進階路徑便成為關(guān)注熱點。

　　2004年，華夏基金發(fā)行境內(nèi)首只ETF（上證50ETF，510050），由此開啟對ETF市場逾20年的持續(xù)深耕，規(guī)模長期穩(wěn)居境內(nèi)行業(yè)首位。

　　二十多年來，華夏基金致力于打造境內(nèi)最為完善和領(lǐng)先的ETF產(chǎn)品圖譜，為個人和機構(gòu)客戶提供一站式ETF產(chǎn)品配置服務，充分發(fā)揮ETF產(chǎn)品作為工具性投資產(chǎn)品的配置價值。經(jīng)過二十余年的深耕，華夏基金在ETF領(lǐng)域創(chuàng)造了多個“最”。

　　一是規(guī)模最大，截至11月19日，華夏基金權(quán)益指數(shù)規(guī)模達9047億元，在行業(yè)中位居榜首。它是境內(nèi)唯一一家連續(xù)8年榮獲“被動投資金?；鸸尽狈Q號的基金公司，也是唯一一家權(quán)益ETF年均規(guī)模連續(xù)20年穩(wěn)居行業(yè)第一的基金公司。

　　二是品種最全。華夏基金全力打造資管行業(yè)的“樂高”，致力于定義資產(chǎn)、創(chuàng)設資產(chǎn)、管理資產(chǎn)，給財富管理帶來更多可實現(xiàn)的“創(chuàng)意組合”，更好地服務于財富管理。旗下ETF基金116只，全面涵蓋了核心寬基、熱點行業(yè)/主題、商品、境內(nèi)外市場、策略指數(shù)等豐富類型。除ETF及聯(lián)接基金外，華夏基金產(chǎn)品矩陣還布局了6只場外指數(shù)產(chǎn)品，以及21只量化基金產(chǎn)品等，指數(shù)及量化產(chǎn)品線覆蓋完備，選擇豐富。

　　三是客戶數(shù)最多。根據(jù)基金半年報，截至6月底，持倉客戶數(shù)374萬，同樣行業(yè)第一。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind（截至2025年11月17日）

　　其規(guī)模優(yōu)勢既來自寬基產(chǎn)品的“壓艙石”作用，如上證50ETF（510050）、滬深300ETF（510330）、科創(chuàng)50ETF（588000）等產(chǎn)品長期位居境內(nèi)ETF規(guī)模前列；也得益于特色賽道的協(xié)同發(fā)力，如人工智能AIETF（515070）、芯片ETF（159995）、5G通信ETF（515050）等，在行業(yè)爆發(fā)期吸引大量資金流入。

　　“主動權(quán)益+被動ETF”雙向賦能

　　市場普遍認知中，ETF是“被動復制指數(shù)的工具”，但華夏基金用主動投研能力重新定義其價值——令其不再是市場“跟隨者”，而具有行業(yè)趨勢“預判者”的特性。

　　這種賦能始于指數(shù)編制的源頭。華夏基金的指數(shù)產(chǎn)品并非簡單復制現(xiàn)有指數(shù)，而是由投研部門與產(chǎn)品部門共同決策指數(shù)標的的遴選、編制方式與發(fā)行時機等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在華夏內(nèi)部，指數(shù)的標的遴選、編制方式、發(fā)行時間等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，由投研部門和產(chǎn)品部門一同討論決策。這使得華夏ETF對前沿行業(yè)的布局又早又全，今年火熱的華夏人工智能、5G通信、芯片等科技ETF，都發(fā)行于2019年。

　　但隨著行業(yè)快速變化，指數(shù)編制也會“過時”，對行業(yè)的定義也會存在偏差。例如有的人工智能指數(shù)含“光”量過低，有的機器人指數(shù)“掃地機器人”含量過高。作為頭部公募基金，華夏積極與指數(shù)公司溝通，讓指數(shù)編制更貼合實際，例如就中證紅利指數(shù)樣本量過少的問題，華夏基金也提出過優(yōu)化建議。

　　這種“主動權(quán)益+被動ETF”雙向賦能的協(xié)同模式，令華夏基金ETF矩陣的規(guī)模增長，在保持低費率、高流動性優(yōu)勢的同時，擺脫單一工具屬性的限制，開始具備持續(xù)的價值吸引力。

　　樂高式生態(tài)矩陣：全資產(chǎn)布局的護城河

　　華夏基金總經(jīng)理李一梅提出以“樂高思維”進行多元資產(chǎn)配置，即創(chuàng)設更細顆粒度的資產(chǎn)類別，滿足投資者多元化理財需求，貫穿ETF產(chǎn)品布局全過程，最終形成覆蓋“全資產(chǎn)、全場景”的生態(tài)矩陣，成為核心護城河。

　　華夏基金的產(chǎn)品布局始終保持前瞻性，時時保有“首個吃螃蟹的人”的勇敢者心態(tài)。從2004年發(fā)行首只ETF，到2005年最早成立獨立量化投資團隊，再到一只只的全市場首只或首批產(chǎn)品……華夏基金每一輪產(chǎn)品創(chuàng)新布局，都緊扣市場趨勢與投資者需求。

　　數(shù)據(jù)來源：華夏基金（截至2024年）

　　產(chǎn)品矩陣多元豐富，體現(xiàn)“樂高式”靈活組合的特點。目前華夏ETF覆蓋核心寬基、行業(yè)主題、跨境市場、商品期貨等類別，形成“股、債、商”全覆蓋的配置體系。這種生態(tài)化布局有助于滿足不同類型投資者的需求：機構(gòu)慣用寬基ETF實現(xiàn)底倉配置，個人偏愛借助行業(yè)ETF捕捉熱點，跨境資金則可通過CNQQ等產(chǎn)品布局中國核心資產(chǎn)。截至2025年11月19日，華夏基金已擁有116只ETF產(chǎn)品，是境內(nèi)產(chǎn)品種類最齊全的ETF管理人之一，以全場景覆蓋能力構(gòu)筑深厚的ETF投資生態(tài)“護城河”。

　　在科技與創(chuàng)新的加持下，華夏基金還將長期主義延伸至投資者服務層面：推出“紅色火箭”小程序、“LetfGo”樂高式組合模塊，聚焦指數(shù)投資，提供一站式資產(chǎn)配置服務；長期孵化系列投教內(nèi)容，引導投資者建立科學的投資框架。

　　華夏基金在全球ETF提供商排名中的突圍和持續(xù)抬升，本質(zhì)是“規(guī)?；?投研賦能+產(chǎn)品生態(tài)+長期主義”等優(yōu)勢的集中體現(xiàn)，也是中國資管機構(gòu)向“全球競爭力”進階的樣本。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：“揭秘”華夏樣本！ETF提供商全球排名提升的底層邏輯)

(責任編輯：10)