千萬規(guī)模發(fā)起式基金長成幾十億爆款 賽道型發(fā)起式成突圍新路徑

　　財聯(lián)社11月21日訊（記者李迪）隨著公募業(yè)競爭愈發(fā)激烈，一些基金公司在考慮采用一條新的突圍思路——發(fā)行多只賽道型產(chǎn)品，且采用發(fā)起式基金的形式降低產(chǎn)品成立門檻，用“廣撒網(wǎng)”的辦法，賭部分產(chǎn)品能踩中風(fēng)口成為爆款。

　　而這些公募布局的板塊不僅覆蓋AI、醫(yī)藥等熱門板塊，還覆蓋消費等熱度不是很高的板塊。這意味著，在布局熱門賽道之外，公募機構(gòu)也具有逆勢布局思維。這種策略可以規(guī)避踏空風(fēng)險，還有望借助市場行情打造出爆款產(chǎn)品。

　　“廣撒網(wǎng)式”布局發(fā)起式基金成突圍新思路

　　近幾年，發(fā)起式基金已經(jīng)成為基金管理人縮短產(chǎn)品成立周期、布局細分賽道的重要工具。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月20日，今年市場上已有305只權(quán)益型發(fā)起式基金成立，接近去年全年332只的水平。

　　今年也有多只發(fā)起式基金憑借自身業(yè)績和經(jīng)營運作實現(xiàn)規(guī)模擴張，成為業(yè)內(nèi)成功案例。以中歐信息科技混合發(fā)起為例，該基金于今年2月26日成立，專注AI領(lǐng)域投資，發(fā)行時募資規(guī)模僅為2440萬元。但在今年三季度末，該只產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)達到64.6224億元。

　　也有基金公司打造出發(fā)起式基金的成功案例。以德邦高端裝備混合發(fā)起式為例，該基金于今年3月14日成立，對人形機器人板塊配置較多。該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模僅為3044萬元，但三季度末規(guī)模已增長至12.26億元。

　　基于這些成功案例，部分基金公司也計劃以“廣撒網(wǎng)發(fā)行發(fā)起式賽道基金”的策略突圍。

　　以上銀基金為例，該公司今年以來發(fā)行了上銀資源精選混合發(fā)起式A、上銀中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)發(fā)起式A、上銀先進制造混合發(fā)起式A等產(chǎn)品，覆蓋資源、半導(dǎo)體、先進制造等板塊，11月底還將發(fā)行上銀醫(yī)療創(chuàng)新混合發(fā)起式A這一專注醫(yī)療板塊投資的產(chǎn)品。

　　鑫元基金今年發(fā)行鑫元醫(yī)藥睿選混合發(fā)起、鑫元消費睿選混合發(fā)起、鑫元科創(chuàng)AI指數(shù)發(fā)起等7只發(fā)起式基金，覆蓋醫(yī)藥、AI、消費等板塊。

　　興銀基金今年也發(fā)行了覆蓋互聯(lián)網(wǎng)、紅利、港股科技、新能源等板塊的發(fā)起式基金，如興銀MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)發(fā)起、興銀中證全指公用事業(yè)指數(shù)發(fā)起、興銀中證紅利低波動指數(shù)發(fā)起、興銀中證港股通科技ETF發(fā)起式聯(lián)接、興銀國證新能源車電池ETF發(fā)起式聯(lián)接等。

　　“廣撒網(wǎng)”策略降低踏空風(fēng)險

　　值得注意的是，上述公募發(fā)行的賽道型發(fā)起式基金不僅覆蓋AI、醫(yī)藥等熱門板塊，還覆蓋消費等熱度不是很高的板塊。

　　這意味著，在布局熱門賽道之外，公募機構(gòu)也會主動布局短期熱度不高但具備長期價值潛力的板塊，這也體現(xiàn)出這些機構(gòu)在產(chǎn)品規(guī)劃方面的逆勢布局思維。

　　還有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，公募機構(gòu)批量發(fā)行發(fā)起式產(chǎn)品也是為規(guī)避踏空風(fēng)險?！敖鼛啄晔袌鰺狳c輪動快，一些基金公司怕錯失風(fēng)口，就希望把新能源、AI、醫(yī)療等多個賽道都布局好產(chǎn)品，甚至對消費等低位板塊也不能忽略。因為隨著熱門板塊上漲，估值問題可能使得資金不敢追高，一些資金會轉(zhuǎn)而投資估值較低的板塊。一旦市場風(fēng)格變化，這些低位板塊也可能會迅速反彈，因而在產(chǎn)品布局時不能忽略。”

　　對于基金公司來說，批量發(fā)行賽道型基金可能在發(fā)行和保成立方面存在難題，但發(fā)起式基金恰好解決這一痛點。公募自己出資1000萬就能達到發(fā)起式基金的成立門檻，廣撒網(wǎng)布局多只基金后，一旦某條賽道迎來行情風(fēng)口，對應(yīng)的產(chǎn)品就能借助業(yè)績驅(qū)動實現(xiàn)規(guī)?？焖贁U張，甚至成長為市場爆款。

　　此外，在投研端，基金公司也不用投入大量精力培養(yǎng)擅長全市場基金經(jīng)理，由于賽道產(chǎn)品的投資范圍固定，基金經(jīng)理集中力量深耕細分領(lǐng)域即可。

　　不過，這種“廣撒網(wǎng)”、“賭爆款”的策略也存在一定風(fēng)險。一方面，這種操作可能導(dǎo)致同一賽道產(chǎn)品供給過剩，會加劇行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)象。另一方面，基金公司自身的資金壓力也不容忽視。發(fā)起式基金要求基金管理人以自有資金參與認購，若賽道型發(fā)起式產(chǎn)品后續(xù)業(yè)績不及預(yù)期，公司自有資金將面臨被套牢的風(fēng)險。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：千萬規(guī)模發(fā)起式基金長成幾十億爆款，賽道型發(fā)起式成突圍新路徑)

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