港藥弱勢4連跌！港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)再跌0.62%，資金逆勢大舉涌入超2.1億元！海外臨床提速+業(yè)績向好，創(chuàng)新藥有望回暖！

　　今日（11.19），港藥震蕩回調(diào)，創(chuàng)新藥純度100%的港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)收跌0.62%弱勢4連跌，全天成交額輕松突破24億元！資金逢跌瘋狂涌入，今日全天大舉涌入2.1億元逢低加倉，近5日累計凈流入超10億元！截至11月18日，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)最新規(guī)模超231億元，同類持續(xù)領(lǐng)先！

　　港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄綠：石藥集團(tuán)、科倫博泰生物-B、金斯瑞生物科技跌超1%，百濟(jì)神州、信達(dá)生物、中國生物制藥、翰森制藥、康哲藥業(yè)微跌。

　　【機(jī)構(gòu)評百濟(jì)神州：高速放量勢頭延續(xù)，管線高效推進(jìn)】

　　業(yè)績方面，2025年11月6日百濟(jì)神州發(fā)布2025Q3業(yè)績公告，25Q3公司實(shí)現(xiàn)總收入14億美元，同比+41%；實(shí)現(xiàn)GAAP凈利潤1.25億美元，同比扭虧為盈。

　　國金證券指出，澤布替尼延續(xù)高速放量態(tài)勢，成為全球BTKi市場領(lǐng)導(dǎo)者。25Q3澤布替尼實(shí)現(xiàn)銷售額10.4億美元，同比+51%、環(huán)比+10%，呈高速增長趨勢，成為全球BTKi市場領(lǐng)導(dǎo)者；其中，美國市場為主要收入來源，銷售額7.39億美元，同比+47%、環(huán)比+8%；歐洲市場增速較高，銷售額1.63億美元，同比+68%、環(huán)比+8%，市場份額快速提升。此外，25Q3替雷利珠單抗實(shí)現(xiàn)銷售額1.91億美元，同比+17%，放量持續(xù)攀升。

　　上調(diào)全年指引，盈利能力加速改善。百濟(jì)神州更新后的2025全年指引包括：全年收入51-53億美元，GAAP經(jīng)營費(fèi)用41-43億美元，毛利率位于80-90%的中高位區(qū)間，GAAP凈利潤全年為正，全年自由現(xiàn)金流為正。

　　研發(fā)管線高效推進(jìn)，有望迎來密集催化。公司預(yù)計后續(xù)研發(fā)里程碑包括：（1）索托克拉：25H2在美國申報R/RMCL，26H1啟動澤布替尼+索托克拉頭對頭阿卡替尼+維奈克拉的一線CLL III期臨床，26H2啟動針對MM的 III期臨床；（2）BTKCDAC：26H1讀出R/RCLL潛在注冊臨床數(shù)據(jù)；（3）CDK4抑制劑：不再進(jìn)行二線開發(fā)；26H1將直接開展一線HR+HER2-BC III期臨床；（4）2026H1迎來POC數(shù)據(jù)讀出：FGFR2b ADC、pan-KRASi、EGFRCDAC、CDK2i等；（5）2026H2迎來POC數(shù)據(jù)讀出：PRMT5i+MAT2Ai、EGFR/MET/MET三抗等。

　?。▉碓矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,600109">國金證券20251107《高速放量勢頭延續(xù)，管線高效推進(jìn)》）

　　【海外臨床提速+業(yè)績向好，創(chuàng)新藥有望回暖！】

　　西南證券指出，創(chuàng)新藥市場回暖，海外臨床提速+業(yè)績向好。上周創(chuàng)新藥板塊回暖，主要源于以下兩大因素：第一，國產(chǎn)創(chuàng)新藥海外臨床提速，輝瑞近期將就自三生制藥引進(jìn)的707開展7項臨床試驗。第二，創(chuàng)新藥業(yè)績向好，百濟(jì)神州2025年第三季度業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁，單季度實(shí)現(xiàn)營收14.12億美元，同比增長41%，GAAP凈利潤1.25億美元，同比扭虧為盈，非GAAP凈利潤達(dá)3.04億美元。核心產(chǎn)品澤布替尼全球銷售額突破10億美元，同比增長51%，成為全球BTK抑制劑市場營收冠軍。后續(xù)建議關(guān)注聚焦FIC和BIC，出海預(yù)期強(qiáng)的創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)，以及估值低，未來催化強(qiáng)的創(chuàng)新藥企業(yè)。

　　此外，流感高峰將至，建議關(guān)注流感預(yù)防、診斷和治療產(chǎn)業(yè)鏈主題機(jī)會。11月10日，疾控局介紹，當(dāng)前全國整體進(jìn)入流感流行季，流感活動水平明顯上升，總體處于中流行水平，主要病株為甲型H3N2，今年12月中下旬或明年1月初或?qū)⒊霈F(xiàn)秋冬季流感疫情高峰，從預(yù)防、診斷、治療三方面看，短期內(nèi)流感診斷、治療需求有望提升，長期看疫苗類預(yù)防產(chǎn)品滲透率有望提升。

　?。▉碓矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,600369">西南證券20251115《創(chuàng)新藥市場回暖，海外臨床提速+業(yè)績向好》）

　　【關(guān)注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認(rèn)準(zhǔn)港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)】

　　港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)標(biāo)的指數(shù)100%布局創(chuàng)新藥！截至10月，前十大成分股權(quán)重高達(dá)72.47%，高純度濃縮港股通創(chuàng)新藥精華！

　　港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)標(biāo)的指數(shù)是彈性更高的創(chuàng)新藥，截至7月末，2025年內(nèi)漲幅超109%，港股醫(yī)藥類指數(shù)領(lǐng)先！

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：港藥弱勢4連跌！港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)再跌0.62%，資金逆勢大舉涌入超2.1億元！海外臨床提速+業(yè)績向好，創(chuàng)新藥有望回暖！)

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