公募發(fā)力紅利產(chǎn)品 把握穩(wěn)健資金“升級(jí)需求”

　　隨著居民穩(wěn)健投資需求升級(jí)，以及市場(chǎng)風(fēng)格趨于均衡，公募基金正密集布局紅利類產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，四季度以來，紅利基金規(guī)模較三季度末增加80億元，且新成立了14只產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資金流入與發(fā)行加碼的背后，是資金尋求穩(wěn)健增值的需求，未來紅利基金有望成為引導(dǎo)穩(wěn)健型資金進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)的重要“跳板”。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，四季度以來，已有14只紅利基金宣告成立。更多產(chǎn)品還在申報(bào)流程中，涉及交銀施羅德基金、銀華基金、永贏基金、國聯(lián)安基金等多家公募旗下產(chǎn)品。

　　資金端的表現(xiàn)同樣踴躍。截至11月12日，四季度以來，名稱中有“紅利”字樣的ETF基金，合計(jì)凈申購達(dá)70.5億份。其中，華泰柏瑞中證紅利低波ETF凈申購份額為35.8億份，摩根標(biāo)普港股通低波紅利ETF、易方達(dá)中證紅利ETF、景順長(zhǎng)城中證國新港股通央企紅利ETF等增逾10億份。目前，此類基金的合并規(guī)模達(dá)1060.5億元，較三季度末的976.1億元增逾80億元。

　　紅利基金發(fā)行與資金流入“雙向升溫”的背后，折射出資金對(duì)于偏穩(wěn)健方向權(quán)益資產(chǎn)的青睞。“紅利基金有望成為引導(dǎo)穩(wěn)健型資金進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)的重要跳板?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤(rùn)康對(duì)上證報(bào)記者說。

　　朱潤(rùn)康認(rèn)為，目前，一些資金風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，紅利策略聚焦現(xiàn)金流穩(wěn)定、持續(xù)分紅的企業(yè)，其股息回報(bào)模式比較容易被傳統(tǒng)投資者接受，能有效降低其參與權(quán)益市場(chǎng)的心理門檻。而且股息收益在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)能提供緩沖，改善持有體驗(yàn)，契合求穩(wěn)資金對(duì)控制回撤的核心要求。

　　事實(shí)上，紅利基金這種曾經(jīng)被視作“固收+”基金補(bǔ)充選項(xiàng)的品類，正逐漸受到資金追捧。西部利得基金基金經(jīng)理周晶晶對(duì)上證報(bào)記者表示，過去紅利基金僅能在固收資產(chǎn)收益不足時(shí)提供有限的收益增強(qiáng)，但如今具備持續(xù)分紅能力的企業(yè)能更高效地通過股權(quán)融資獲取資金。這一變化，使紅利資產(chǎn)從“固收+”基金的補(bǔ)充選項(xiàng)升級(jí)為可獨(dú)立承擔(dān)收益目標(biāo)的核心資產(chǎn)，兩者已變成可替代的關(guān)系。

　　從機(jī)構(gòu)的角度來看，紅利基金也是“香餑餑”。周晶晶認(rèn)為，保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)資金配置的核心需求是匹配現(xiàn)金流與控制風(fēng)險(xiǎn)：“固收+”基金雖然是“固收打底，權(quán)益增強(qiáng)”，但權(quán)益部分波動(dòng)較大，難以穩(wěn)定滿足現(xiàn)金流需求；紅利策略有復(fù)利效應(yīng)，且其逆周期屬性契合機(jī)構(gòu)的配置節(jié)奏。

　　近日，紅利板塊在市場(chǎng)均衡性提升的背景下實(shí)現(xiàn)上漲，截至11月13日，中證紅利指數(shù)漲幅超6%。國泰基金認(rèn)為，近期科技成長(zhǎng)領(lǐng)域的做多情緒反復(fù)，市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大，權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，市場(chǎng)防御需求邊際上行，紅利類資產(chǎn)作為“避險(xiǎn)錨”而受益。

　　“紅利資產(chǎn)的配置價(jià)值是一直存在的，即便價(jià)格下跌，股息率也會(huì)提升，對(duì)中長(zhǎng)期資金的吸引力反而會(huì)增強(qiáng)。沒有明確投資方向時(shí)可以增加紅利權(quán)重，若有更好的方向則可降低其權(quán)重?！睖夏郴鸾?jīng)理說。

　　關(guān)于后續(xù)投資，國泰基金認(rèn)為，投資者可延續(xù)均衡型配置。建議保持景氣度主線，例如產(chǎn)品價(jià)格底部穩(wěn)步抬升的煤炭、仍處于漲價(jià)區(qū)間的光伏，以及受益于半導(dǎo)體周期的芯片等。但由于前期漲幅已經(jīng)較大，光伏、芯片等板塊難免具有較大波動(dòng)，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)仍偏弱，建議關(guān)注港股紅利、現(xiàn)金流等紅利資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)部分對(duì)沖。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：公募發(fā)力紅利產(chǎn)品把握穩(wěn)健資金“升級(jí)需求”)

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