養(yǎng)老基金Y份額誕生三周年 總規(guī)模突破150億大關

　　自2022年11月首批養(yǎng)老基金Y份額推出以來，此類品種在三年時間里實現(xiàn)了產(chǎn)品數(shù)量與管理規(guī)模的穩(wěn)步擴容。目前，養(yǎng)老基金Y份額產(chǎn)品總數(shù)突破300只，截至今年三季度末，總規(guī)模突破150億元大關。其中，F(xiàn)OF、指數(shù)基金規(guī)模分別在130億元、20億元以上。

　　值得注意的是，今年下半年以來權益市場顯著回暖，部分FOF產(chǎn)品Y份額憑借靈活、敏銳的組合調(diào)整實現(xiàn)業(yè)績大增。從FOF產(chǎn)品三季度的調(diào)倉情況來看，多位知名FOF基金經(jīng)理普遍根據(jù)性價比調(diào)整了權益資產(chǎn)的持倉，同時將固收倉位更多投向美債基金、貨幣基金。

　　份額與業(yè)績同步增長

　　隨著三季度國內(nèi)權益市場回暖，多只養(yǎng)老基金Y份額實現(xiàn)基金份額與業(yè)績的同步增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，養(yǎng)老基金Y份額總規(guī)模已突破150億元大關，相比年初增長超65%。其中，F(xiàn)OF、指數(shù)基金的最新規(guī)模分別在130億元、20億元以上。

　　從基金管理人來看，有7家公募機構旗下養(yǎng)老基金Y份額管理規(guī)模均突破10億元，相比年初新增3家。其中，華夏基金旗下養(yǎng)老基金Y份額總規(guī)模率先突破20億元，緊隨其后的分別是易方達基金、興證全球基金、工銀瑞信基金、中歐基金、南方基金、廣發(fā)基金。

　　下半年以來，受益于科技成長風格的強勢表現(xiàn)，截至11月7日，跟蹤“雙創(chuàng)”主題指數(shù)的ETF聯(lián)接基金Y份額區(qū)間回報率在30%至65%之間。此外，跟蹤中證500、中證A500等大中盤寬基指數(shù)的ETF聯(lián)接基金Y份額區(qū)間回報率普遍超過20%。

　　此外值得注意的是，部分FOF產(chǎn)品Y份額憑借靈活、敏銳的組合調(diào)整，下半年以來同樣實現(xiàn)了20%以上的回報率。

　　例如，國泰民安養(yǎng)老2040三年Y下半年以來的回報率超28%。從權益?zhèn)}位的配置來看，該基金的收益主要來源于重倉配置的貴金屬、電池板塊。截至三季度末，該基金的前十大重倉基金包括永贏基金、華夏基金旗下的中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF，前海開源金銀珠寶C，華泰柏瑞中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF，工銀國證新能源車電池ETF等。同時，該基金還重點配置了興業(yè)銀錫、盛達資源、赤峰黃金、中金黃金、廣晟有色等個股。固收部分，該基金的基金經(jīng)理在9月下旬開始看好債市反彈，大舉增持了鵬揚中債-30年期國債ETF。

　　易方達匯裕積極養(yǎng)老目標五年持有Y下半年以來的回報率也在25%以上。從基金持倉來看，除了重倉配置中韓半導體ETF、國泰中證全指通信設備ETF、易方達中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF這樣的熱門指數(shù)產(chǎn)品之外，該基金重點挖掘了主動基金的配置價值，不僅兼顧成長與價值風格，還納入了“固收+”、QDII等諸多類型。

　　根據(jù)性價比調(diào)整持倉

　　站在當前市場熱議風格切換的時點，作為大類資產(chǎn)配置的專業(yè)投資者代表，F(xiàn)OF的調(diào)倉思路具備一定的參考價值。具體來看，權益投資部分，知名FOF基金經(jīng)理三季度普遍根據(jù)資產(chǎn)的性價比做出持倉調(diào)整；固收投資部分，轉向配置美債基金、貨幣基金的情況較多。

　　目前，基金經(jīng)理林國懷管理的興全安泰積極養(yǎng)老目標五年Y三季度末的規(guī)模已突破12億元，位居同類首位。林國懷在該基金的三季報中表示，三季度在權益投資上整體超配成長類資產(chǎn)，并且基于投資性價比角度，逢低增加了消費類資產(chǎn)的配置比例；港股部分在AH溢價率下行趨勢中降低了配置比例。

　　結合持倉來看，考慮到國內(nèi)債券收益率依然偏低，該基金三季度增持了較多的貨幣基金興全天添益B，同時增持了華夏創(chuàng)新前沿A，減持了華夏恒生ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF。

　　基金經(jīng)理許利明管理的華夏養(yǎng)老2040三年Y最新規(guī)模也來到8億元以上。根據(jù)三季報，該基金三季度整體的權益持倉比重維持在中性略高的水平，但隨著權益市場大幅上行，該基金逐步小幅減倉，尤其是逐步降低了波動較大的成長板塊。同時，該基金配置了美元債相關倉位，并且取得了較好的正貢獻。三季度，該基金增持了較多的南方亞洲美元債A人民幣以及貨幣基金華夏沃利A。

　　基金經(jīng)理桑磊管理的中歐預見養(yǎng)老2050五年Y最新規(guī)模超6億元。三季度，該基金對長期估值吸引力高的消費相關板塊有所超配，增持了鵬華中證酒ETF、華夏中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF、南方中證全指房地產(chǎn)ETF、華寶中證全指證券公司ETF，同時減持了廣發(fā)國證新能源車電池ETF。其他資產(chǎn)方面，該基金繼續(xù)參與海外債券投資，大幅增持了海富通美元收益人民幣。

　　展望后市，中歐財富投顧認為，A股目前整體風格偏大盤價值，在行業(yè)方面以金融、有色金屬、化工、創(chuàng)新藥、消費為主；由于機構資金止盈訴求、短期缺乏增量資金疊加海外科技股走弱等因素，預計科技板塊短期調(diào)整還將繼續(xù)。從長期來看，科技板塊仍是這一輪投資的主線，可以關注市場回調(diào)帶來的配置機遇。美股方面，由于部分科技龍頭業(yè)績預期出現(xiàn)不確定性，美股整體開始走弱，預計四季度的壓力會更大。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：養(yǎng)老基金Y份額誕生三周年 總規(guī)模突破150億大關)

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