朱雀基金：算力革命下電力設(shè)備或開啟第二成長曲線

　　中證報中證網(wǎng)訊（記者王鶴靜）近年來，海內(nèi)外科技巨頭持續(xù)加大資本開支，加速建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施。同時，國內(nèi)外電網(wǎng)投資景氣持續(xù)。朱雀基金認(rèn)為，巨額投資的背后是能源基礎(chǔ)設(shè)施改造的迫切需求以及高密度算力對電力供應(yīng)的全新挑戰(zhàn)。在“算力革命”下，電力設(shè)備或開啟第二成長曲線。

　　朱雀基金表示，在可再生能源的快速發(fā)展過程中，電網(wǎng)側(cè)相關(guān)的建設(shè)進(jìn)度往往滯后于電源側(cè)。為了跟上電源側(cè)的發(fā)展，電網(wǎng)建設(shè)正在加速。

　　同時，AI高速發(fā)展為電力設(shè)備行業(yè)增添了新的增長動力。有研究報告顯示，ChatGPT的調(diào)用消耗的電力是傳統(tǒng)搜索查詢的10倍左右。朱雀基金認(rèn)為，AIDC（數(shù)據(jù)中心）作為AI基礎(chǔ)設(shè)施的核心組成部分，其穩(wěn)定運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)是能源，AIDC的發(fā)展有望帶動能源基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)提升。同時，算力功率密度與整體體量也在提升，有望帶動整體的供電架構(gòu)的演變，為產(chǎn)業(yè)鏈帶來廣闊發(fā)展機(jī)遇。

　　在此前召開的2025年OCP（開放計算技術(shù)）全球峰會上，英偉達(dá)正式推出面向未來AI數(shù)據(jù)中心的800V高壓直流（HVDC）電源架構(gòu)，并發(fā)布技術(shù)白皮書《下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施的800伏直流架構(gòu)》，展示了數(shù)據(jù)中心服務(wù)器功率密度的爆發(fā)式演變。

　　隨著機(jī)架功率密度持續(xù)提升，朱雀基金認(rèn)為，傳統(tǒng)415V交流系統(tǒng)已難以滿足需求，800V直流配電或成為未來趨勢。并且，交直流轉(zhuǎn)換設(shè)備的集中度會越來越高，即采用SST（電力電子變壓器）將13.8kV-35kV交流直接轉(zhuǎn)為800V直流，有助于簡化系統(tǒng)、節(jié)省用地，且適配光伏與儲能，有助于數(shù)據(jù)中心降碳。隨著Rubin Ultra產(chǎn)品出貨量提升，SST的滲透率有望同步增長，也有跨行業(yè)應(yīng)用潛力。

　　該白皮書提到，隨著GPU功率提升及同步運行，機(jī)架功率可能會出現(xiàn)30%-100%的較大范圍波動，給供電甚至電網(wǎng)層面帶來挑戰(zhàn)，這是未來需要持續(xù)解決的問題，對此提出了軟件優(yōu)化、儲能系統(tǒng)平抑、GPU功率平滑特性、限制GPU性能四項解決方案。

　　朱雀基金認(rèn)為，這既為超級電容、儲能等開辟了應(yīng)用空間，也為新型電力系統(tǒng)提供了啟示，比如通過調(diào)整用電匹配發(fā)電，類似于虛擬電廠等模式增強(qiáng)系統(tǒng)穩(wěn)定性。在此過程中，具備較強(qiáng)系統(tǒng)性解決方案能力的企業(yè)將在競爭中占據(jù)優(yōu)勢，或是布局的方向。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：朱雀基金：算力革命下電力設(shè)備或開啟第二成長曲線)

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