港股IPO早播報(bào)：中偉新材和百利天恒開始招股 17日上市

　　今日港股新股資訊包括：

　　今起申購：

　　1，中偉新材(02579.HK)

　　2025年11月7日至11月12日招股，該公司擬全球發(fā)售1.04億股，其中香港發(fā)售占10%，國際發(fā)售占90%，另有15%超額配股權(quán)，每股發(fā)售價(jià)34-37.8港元。每手200股，預(yù)期股份將于2025年11月17日在聯(lián)交所開始買賣。

　　有綠鞋機(jī)制，金額約5.91億港元。

　　公司簡介

　　中偉新材料股份有限公司是一家新能源材料公司，主要從事于以正極活性材料前驅(qū)體(pCAM)為核心的新能源電池材料的研究及開發(fā)（研發(fā)）、生產(chǎn)及銷售，以及新能源金屬產(chǎn)品。公司的新能源電池材料對廣泛用于電動汽車、儲能系統(tǒng)、消費(fèi)電子以及具有更高電力需求并因此具有強(qiáng)大商業(yè)潛力的應(yīng)用（如支持人工智能的消費(fèi)電子設(shè)備、人形機(jī)器人及低空飛行器）的鋰離子電池至關(guān)重要。

　　中偉股份AH股對比（更新至2025年11月7日 08:00）

　　A股：最新價(jià)：45.83元/股，根據(jù)中國香港銀行實(shí)時匯率計(jì)算得50.05港幣/股；總市值：429.90億元

　　H股：最高價(jià)：37.80港幣/股；最高總市值：469.54億港幣。

　　價(jià)格對比：A股比H股高12.25港幣，即AH溢價(jià)率：+32.41%，HA折價(jià)率：-24.48%

　　保薦人分析

　　摩根士丹利亞洲有限公司

　　2023年10月12日，十月稻田，開盤漲幅+8.07%，收盤漲幅+22.66%

　　2023年11月17日，藥明合聯(lián)，開盤漲幅+30.83%，收盤漲幅+35.92%

　　華泰金融控股（香港）有限公司

　　2025年05月23日，恒瑞醫(yī)藥，開盤漲幅+29.40%，收盤漲幅+25.20%

　　2025年06月23日，藥捷安康－Ｂ，開盤漲幅+64.64%，收盤漲幅+78.71%

　　相近行業(yè)新股首日上市情況對比

　　2025年04月14日，正力新能，主板上市，最新市值140.95億，開盤漲幅+2.30%，收盤漲幅+1.45%

　　2023年12月18日，瑞浦蘭鈞，主板上市，最新市值125.65億，開盤漲幅+1.64%，收盤漲幅+2.62%

　　基石投資者：

　　貴州新型工業(yè)化基金、寶達(dá)投資、中創(chuàng)新航科技集團(tuán)、東圣先行科技及國泰君安證券投資（香港）有限公司（與東圣先行場外掉期有關(guān)）、NR 1 SP、上海高毅及華泰資本投資有限公司（與高毅場外掉期有關(guān)）、湖南興湘新興產(chǎn)業(yè)母基金、藍(lán)思香港、欣旺達(dá)財(cái)資已同意以發(fā)售價(jià)認(rèn)購合共約213.5百萬美元（或約1,658.5百萬港元)可購買的發(fā)售股份數(shù)目，假設(shè)發(fā)售價(jià)為每股股份35.90港元(即招股章程所載指示性發(fā)售價(jià)的中位數(shù))，則基石投資者將予認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)將為46,197,600股發(fā)售股份，占44.3%（假設(shè)超額配股未獲行使）。

　　財(cái)務(wù)狀況

　　于往績記錄期間，公司的主要收入來自(i)銷售新能源電池材料，包括基于主要金屬或化學(xué)元素的四個主要類別，即鎳系材料、鈷系材料、磷系材料及其他創(chuàng)新材料；(ii)銷售新能源金屬產(chǎn)品，絕大部分均是由鎳中間品及電解鎳組成的鎳產(chǎn)品，其余包括鈷及銅產(chǎn)品；(iii)金屬交易；(iv)原材料轉(zhuǎn)售；及(v)其他，主要包括合約制造服務(wù)。于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的收入分別為人民幣30,343.74百萬元、人民幣34,273.22百萬元、人民幣40,222.89百萬元、人民幣20,086.19百萬元及人民幣21,322.55百萬元。

　　于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的凈利潤分別為人民幣1,539.43百萬元、人民幣2,100.49百萬元、人民幣1,787.76百萬元、人民幣1,155.83百萬元及人民幣705.65百萬元。

　　2，百利天恒(02615.HK)

　　本次全球發(fā)售H股基礎(chǔ)發(fā)行股數(shù)為8,634,300股。其中，初步安排香港公開發(fā)售863,500股(可予重新分配)，約占全球發(fā)售總數(shù)的10%;國際發(fā)售7,770,800股(可予重新分配)，約占全球發(fā)售總數(shù)的90%。發(fā)行的價(jià)格區(qū)間初步確定為347.50港元至389.00港元，每手100股。公司H股香港公開發(fā)售于2025年11月7日開始，預(yù)計(jì)于2025年11月12日結(jié)束，于2025年11月17日上市。

　　綠鞋機(jī)制：無

　　公司簡介

　　四川百利天恒藥業(yè)股份有限公司是一家具備早期研發(fā)、臨床開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化能力的綜合醫(yī)療企業(yè)集團(tuán)。于往績記錄期，公司經(jīng)營兩項(xiàng)主要業(yè)務(wù)：創(chuàng)新生物藥業(yè)務(wù)以及仿制藥及中成藥業(yè)務(wù)。

　　百利天恒AH股對比（更新至2025年11月7日 08:00）

　　A股：最新價(jià)：361.50元/股，根據(jù)中國香港銀行實(shí)時匯率計(jì)算得394.82港幣/股；總市值：1,492.54億元

　　H股：最高價(jià)：389.00港幣/股；最高總市值：1,721.61億港幣。

　　價(jià)格對比：A股比H股高5.82港幣，即AH溢價(jià)率：+1.50%，HA折價(jià)率：-1.47%

　　保薦人分析

　　高盛（亞洲）有限責(zé)任公司

　　2025年06月19日，海天味業(yè)，開盤漲幅+3.31%，收盤漲幅+0.55%

　　2025年07月07日，富衛(wèi)集團(tuán)，開盤漲幅+0.00%，收盤漲幅+1.05%

　　J.P. Morgan Securities（Far East）Limited

　　2021年02月04日，心通醫(yī)療-B，開盤漲幅+76.23%，收盤漲幅+54.26%

　　2020年04月24日，康方生物-B，開盤漲幅+45.24%，收盤漲幅+50.19%

　　中信證券（香港）有限公司

　　2024年08月20日，同源康醫(yī)藥－Ｂ，開盤漲幅+19.67%，收盤漲幅+13.22%

　　2024年06月13日，晶泰科技，開盤漲幅+2.08%，收盤漲幅+9.85%

　　相近行業(yè)新股首日上市情況對比

　　2025年05月23日，恒瑞醫(yī)藥，主板上市，最新市值4808.65億，開盤漲幅+29.40%，收盤漲幅+25.20%

　　2019年06月14日，翰森制藥，主板上市，最新市值2237.98億，開盤漲幅+14.31%，收盤漲幅+36.75%

　　基石投資者：

　　BMS、OAP III、GL Capital、Athos Capital、富國基金已同意以發(fā)售價(jià)認(rèn)購合共約32百萬美元（或約248.6百萬港元)可購買的發(fā)售股份數(shù)目，假設(shè)發(fā)售價(jià)為每股股份368.25港元(即招股章程所載指示性發(fā)售價(jià)的中位數(shù))，則基石投資者將予認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)將為674,700股發(fā)售股份，占7.81%。

　　財(cái)務(wù)狀況

　　于往績記錄期，公司主要通過在中國銷售藥品及美國許可費(fèi)收入產(chǎn)生收入。于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的收入分別為人民幣701.83百萬元、人民幣560.42百萬元、人民幣5,821.05百萬元、人民幣5,551.80百萬元及人民幣170.41百萬元。

　　于2022年、2023年及截至2025年6月30日止六個月，公司分別產(chǎn)生凈虧損人民幣282.38百萬元、人民幣780.50百萬元及人民幣1,117.95百萬元。公司于往績記錄期錄得的凈虧損主要與下列各項(xiàng)有關(guān)：

　　(i)公司對開發(fā)ADC、雙特異性以及多特異性抗體藥物的研發(fā)活動進(jìn)行大量投資，及

　　(ii)來自銷售醫(yī)藥產(chǎn)品的收入減少主要是因?yàn)楣镜娜舾芍饕鲜挟a(chǎn)品為受帶量采購計(jì)劃影響的仿制藥，導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品于往績記錄期的價(jià)格及銷售量均下跌。

　　于2024年，公司錄得人民幣3,707.51百萬元的凈利潤，主要來自于公司根據(jù)BMS協(xié)議收到向BMS授予的許可及其他權(quán)利，從而收到作為首付款的一部分的許可費(fèi)。截至2024年6月30日止六個月，公司的凈利潤為人民幣4,666.34百萬元。

　　近期通過聆訊：

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：港股IPO早播報(bào)：中偉新材和百利天恒開始招股 17日上市)

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