天弘基金洪明華：大科技行情回歸！能參與嗎？

　　摘要：以AI為代表的科技產(chǎn)業(yè)浪潮是當(dāng)前最確定的產(chǎn)業(yè)趨勢之一

　　11月6日，大科技板塊行情回歸，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，長光華芯20cm拉升觸及漲停，德明利漲停。算力硬件領(lǐng)漲，寒武紀(jì)-U盤中漲超8%，截至13:40，股價超越貴州茅臺，成為A股股價最高的個股；海光信息也一度大漲超10%。

　　港股半導(dǎo)體板塊也同步走強，港股通科技指數(shù)午盤收漲1.75%，中芯國際漲超4%，阿里巴巴漲超3%。

　　半導(dǎo)體大漲，或與一場電話會議有關(guān)。超微半導(dǎo)體( AMD) 執(zhí)行長蘇姿豐在第三季財報的電話會議上透露，其Instinct MI308 AI芯片已獲得出口中國的許可證。而海光信息是重要的AMD概念股，兩家公司的合作始于2016年。該個股的爆發(fā)，對芯片板塊的帶動作用明顯。另一方面，最近市場上也流傳一些關(guān)于“數(shù)據(jù)中心建設(shè)與國產(chǎn)芯片”的信息，國產(chǎn)替代邏輯顯著增強。

　　近兩日半導(dǎo)體方面的小作文比較多，無論是國內(nèi)的還是海外的，最終指向都是國產(chǎn)替代加速，“十五五”規(guī)劃重提攻關(guān)關(guān)鍵領(lǐng)域，疊加AI、量子科技等對芯片的需求增長，板塊長期前景向好。

　　正如我們前期強調(diào)的一樣，以AI為代表的科技產(chǎn)業(yè)浪潮是當(dāng)前最確定的產(chǎn)業(yè)趨勢之一，雖然短期估值存在較高的情況，其走勢可能會反復(fù)，但是當(dāng)前市場資金趨同與國家政策預(yù)期形成其上行的主要驅(qū)動力，宏大敘事邏輯會形成有力的支撐。

　　因此半導(dǎo)體板塊我們更推薦投資者在結(jié)合自身風(fēng)險承受能力的前提下逢低布局，謹(jǐn)慎追高。

　　同時，今天沉寂許久的港股科技呈現(xiàn)明顯回溫。對于港股互聯(lián)網(wǎng)平臺和芯片公司而言，受益于經(jīng)濟修復(fù)和內(nèi)需企穩(wěn)，AI技術(shù)正從敘事轉(zhuǎn)向商業(yè)實踐，AI商業(yè)化打開了其新的增長空間。同時資金面上，南向資金持續(xù)加碼，反映對其長期看好的態(tài)勢。當(dāng)前港股科技標(biāo)的估值處于歷史中樞以下，港股通科技987008.CNI當(dāng)前PE-TTM為25.18x, 自發(fā)布以來(20210308至20251105,約4.6年)估值分位值為34.57%)，相比美股和A股更具吸引力，仍具有較強的投資價值。

　　預(yù)計后續(xù)港股科技將通過震蕩消化不利消息，同時在資金推動和科技產(chǎn)業(yè)利好消息(比如華為Mate80發(fā)布、長鑫科技IPO、DeepSeek新模型等利好將持續(xù)催化)催化下有望繼續(xù)往上。對港股科技整體樂觀，投資者可結(jié)合自身風(fēng)險承受能力，進(jìn)行布局。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：天弘基金洪明華：大科技行情回歸！能參與嗎？)

(責(zé)任編輯：6)