首頁 > 正文

央行重啟國債買賣,開展7000億元買斷式逆回購,影響如何?

2025年11月05日 09:46
來源: 深圳商報·讀創(chuàng)
編輯:東方財富網(wǎng)

  深圳商報·讀創(chuàng)客戶端記者陳燕青

  央行發(fā)布預(yù)告稱,將在11月5日以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展7000億元買斷式逆回購操作,期限為3個月(91天)。鑒于當(dāng)月有7000億元3個月期品種的到期量,本次操作意味著11月3個月期買斷式逆回購為等量續(xù)作。此外,10月央行已重啟國債買賣操作。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,央行此舉既有利于支持實體經(jīng)濟,加強貨幣與財政政策協(xié)同,也有利于釋放流動性,穩(wěn)定股市、債市等預(yù)期。

  值得注意的是,央行4日發(fā)布的10月中央銀行各項工具流動性投放情況顯示,公開市場國債買賣凈投放200億元。這意味著央行在10月已重啟國債買賣操作。在此之前,央行已連續(xù)八個月階段性暫停操作。因此雖然投放量較小,但市場認(rèn)為央行重啟操作的信號意義較大。

  央行重啟公開市場國債買賣操作備受關(guān)注。今年以來,央行多措并舉保持流動性合理充裕,市場對國債買賣操作重啟的期待不斷升溫。

  在10月27日舉行的2025金融街論壇年會上,央行行長潘功勝表示,今年初,考慮到債券市場供求不平衡壓力較大、市場風(fēng)險有所累積,央行暫停了國債買賣。目前,債市整體運行良好,央行將恢復(fù)公開市場國債買賣操作。

  在中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明看來,一方面,國債買賣凈買入的操作模式體現(xiàn)了央行呵護流動性和穩(wěn)定債市預(yù)期的操作目標(biāo);另一方面,200億元較低的凈買入規(guī)模,也體現(xiàn)了央行的穩(wěn)健操作,避免對債市預(yù)期形成過度影響。

  明明指出,“后續(xù)央行仍有加大國債凈買入規(guī)模對沖其他貨幣工具到期壓力的可能性??偟膩砜矗胄蟹€(wěn)中偏松的政策取向料將延續(xù)?!?/p>

  東方金誠首席宏觀分析師王青表示,央行通過買斷式逆回購向銀行體系注入中期流動性,有助于保持資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。這在助力政府債券發(fā)行,引導(dǎo)金融機構(gòu)加大貨幣信貸投放力度的同時,也將釋放數(shù)量型政策工具持續(xù)加力信號。

  國盛證券固定收益首席分析師楊業(yè)偉認(rèn)為,央行釋放的信號會改善市場情緒,也會帶動長端利率下行。如果要保持央行持有國債規(guī)模相對穩(wěn)定,預(yù)計央行今年需要買入國債的規(guī)模在7000億至1萬億元。

  前三季度,債券市場走勢震蕩,不少銀行在財報中感受到“陣痛”,由于銀行持有的債券資產(chǎn)出現(xiàn)賬面損失,成為壓制非息收入的核心因素。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至三季度末,42家上市銀行中有24家非息收入同比下降,31家公允價值變動凈收益為負,占比超過七成。

  10月以來,債市有所走強。最近一個多月30年國債期貨主力合約上漲2.35%,10年期國債期貨上漲0.7%。目前10年期國債收益率已升至1.8%附近。

  展望債市走勢,長城基金固收團隊認(rèn)為,從中期角度看,四季度經(jīng)濟讀數(shù)或有壓力,資金面或保持寬松,隨著債券收益率的上行,債券有望迎來關(guān)鍵的配置時機。

  國泰基金表示,10月制造業(yè)PMI回落,同時票據(jù)利率創(chuàng)歷史新低,均指向內(nèi)需與信貸需求偏弱。疊加央行宣布重啟國債購買,市場對貨幣寬松的預(yù)期逐漸升溫。綜合來看,預(yù)計對沖政策或在年末進入討論階段,并于明年初逐步落地。在此背景下,市場或提前博弈貨幣寬松預(yù)期,當(dāng)前時點對債券市場而言具備一定的配置價值。

  華泰證券固收分析師楊偉業(yè)團隊判斷,政策信號將改善市場情緒,或帶動長端利率明顯下行,四季度“債市小?!毙星橹档闷诖?。

(文章來源:深圳商報·讀創(chuàng))

(原標(biāo)題:央行重啟國債買賣,開展7000億元買斷式逆回購,影響如何?)

(責(zé)任編輯:43)

 
 
 
 

網(wǎng)友點擊排行

 
  • 基金
  • 財經(jīng)
  • 股票
  • 基金吧
 
鄭重聲明:天天基金網(wǎng)發(fā)布此信息目的在于傳播更多信息,與本網(wǎng)站立場無關(guān)。天天基金網(wǎng)不保證該信息(包括但不限于文字、數(shù)據(jù)及圖表)全部或者部分內(nèi)容的準(zhǔn)確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創(chuàng)性等。相關(guān)信息并未經(jīng)過本網(wǎng)站證實,不對您構(gòu)成任何投資決策建議,據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。數(shù)據(jù)來源:東方財富Choice數(shù)據(jù)。

將天天基金網(wǎng)設(shè)為上網(wǎng)首頁嗎?      將天天基金網(wǎng)添加到收藏夾嗎?

關(guān)于我們|資質(zhì)證明|研究中心|聯(lián)系我們|安全指引|免責(zé)條款|隱私條款|風(fēng)險提示函|意見建議|在線客服|誠聘英才

天天基金客服熱線:95021 |客服郵箱:vip@1234567.com.cn|人工服務(wù)時間:工作日 7:30-21:30 雙休日 9:00-21:30
鄭重聲明:天天基金系證監(jiān)會批準(zhǔn)的基金銷售機構(gòu)[000000303]。天天基金網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前請核實,風(fēng)險自負。
中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局網(wǎng)址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金銷售有限公司  2011-現(xiàn)在  滬ICP證:滬B2-20130026  網(wǎng)站備案號:滬ICP備11042629號-1

A
安聯(lián)基金安信基金
B
博道基金渤海匯金北京京管泰富基金百嘉基金貝萊德基金管理博時基金寶盈基金博遠基金
C
長安基金長城基金長城證券財達證券淳厚基金創(chuàng)金合信基金長江證券(上海)資管長盛基金財通基金財通資管誠通證券長信基金財信基金財信證券
D
德邦基金德邦證券資管大成基金東財基金達誠基金東方阿爾法基金東方紅資產(chǎn)管理東方基金東莞證券東?;?/a>東海證券東吳基金東吳證券東興基金東興證券第一創(chuàng)業(yè)東證融匯證券資產(chǎn)管理
F
富安達基金蜂巢基金富達基金(中國)富國基金富榮基金方正富邦基金方正證券
G
光大保德信基金國都證券廣發(fā)基金廣發(fā)資產(chǎn)管理國海富蘭克林基金國海證券國金基金國聯(lián)安基金國聯(lián)基金格林基金國聯(lián)民生國聯(lián)證券資產(chǎn)管理國融基金國壽安?;?/a>國泰海通資管國泰基金國投瑞銀基金國投證券國投證券資產(chǎn)管理國新國證基金國信資管國信證券國新證券股份工銀瑞信基金國元證券
H
華安基金匯安基金華安證券華安證券資產(chǎn)管理匯百川基金華寶基金華宸未來基金華創(chuàng)證券泓德基金華富基金匯豐晉信基金海富通基金宏利基金匯泉基金華潤元大基金華商基金惠升基金恒生前海基金華泰柏瑞基金華泰保興基金紅土創(chuàng)新基金匯添富基金紅塔紅土華泰證券(上海)資產(chǎn)管理華夏基金華西基金華鑫證券合煦智遠基金華銀基金恒越基金弘毅遠方基金
J
嘉合基金金融街證券景順長城基金嘉實基金九泰基金建信基金江信基金金信基金金鷹基金金元順安基金交銀施羅德基金
K
凱石基金
L
聯(lián)博基金路博邁基金(中國)
M
摩根基金(中國)摩根士丹利基金民生加銀基金明亞基金
N
諾安基金諾德基金南方基金南華基金南京證券農(nóng)銀匯理基金
P
平安基金鵬安基金管理平安證券鵬華基金浦銀安盛基金鵬揚基金
Q
泉果基金前海開源基金前海聯(lián)合
R
人保資產(chǎn)瑞達基金融通基金睿遠基金
S
上海光大證券資產(chǎn)管理上海海通證券資產(chǎn)管理上海證券施羅德基金(中國)申萬宏源證券申萬宏源證券資產(chǎn)管理申萬菱信基金蘇新基金山西證券上銀基金尚正基金山證(上海)資產(chǎn)管理
T
天風(fēng)(上海)證券資產(chǎn)管理天風(fēng)證券天弘基金泰康基金太平基金太平洋同泰基金泰信基金天治基金
W
萬家基金萬聯(lián)資管
X
西部利得基金西部證券湘財基金湘財證券信達澳亞基金信達證券先鋒基金新華基金興合基金興華基金西南證券新沃基金興業(yè)基金鑫元基金興銀基金管理興證全球基金興證資管
Y
英大基金易方達基金銀河金匯證券銀華基金銀河基金粵開證券益民基金易米基金圓信永豐基金永贏基金
Z
中庚基金中海基金中航基金中金財富中金公司中加基金中金基金中科沃土基金中歐基金朱雀基金招商基金浙商基金浙商證券資管招商證券資管中泰證券(上海)資管中信保誠基金中信建投中信建投基金中信證券中信證券資產(chǎn)管理中銀基金中郵基金中銀證券中原證券