前三季賺超兩億，“亞馬遜爆款制造機(jī)”賽維時(shí)代毛利率略下滑

　　近日，跨境電商龍頭賽維時(shí)代科技股份有限公司（301381）披露2025年前三季報(bào)。作為技術(shù)驅(qū)動(dòng)的出口跨境電商標(biāo)桿企業(yè)，公司前三季度交出營(yíng)收利潤(rùn)雙增、現(xiàn)金流增長(zhǎng)超252%的成績(jī)單，同時(shí)也面臨毛利率微降等行業(yè)共性挑戰(zhàn)。

　　亞馬遜爆款制造機(jī)

　　“初代大賣”多品牌成長(zhǎng)之路

　　賽維時(shí)代成立于2012年，2023年7月在深交所上市，是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。公司以“讓美好生活觸手可及”為使命，聚焦出口跨境電商業(yè)務(wù)，構(gòu)建了集產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)、品牌孵化運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈整合于一體的平臺(tái)化能力。

　　作為跨境電商的“初代大賣”，以“華南城四少”享譽(yù)江湖的賽維時(shí)代，還有個(gè)“亞馬遜爆款制造機(jī)”的名號(hào)。最初以服飾類賽道和店群鋪貨的模式迅速起家。如今的賽維時(shí)代，憑借“小前端+大中臺(tái)”架構(gòu)和全鏈路數(shù)字化運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，打造了強(qiáng)大的多品牌矩陣。

　　旗下男裝品牌Coofandy、家居服品牌Ekouaer年銷售額均突破20億元，Halara在服裝類目出海品牌中位居前列，另有十余個(gè)過億品牌及70 多個(gè)千萬級(jí)新興品牌。在跨境電商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中，賽維時(shí)代已穩(wěn)居頭部陣營(yíng)，2024年?duì)I收率先突破百億元大關(guān)，成為歐美市場(chǎng)極具影響力的中國(guó)跨境賣家。

　　扭虧為盈，前三季度凈賺2.1億元

　　前三季報(bào)顯示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)81.88億元，同比增長(zhǎng)20.39%，其中第三季度單季營(yíng)收達(dá)28.43億元，同比增長(zhǎng)8.33%，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　盈利端表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)達(dá)2.1億元，同比增長(zhǎng) 7.34%，高于行業(yè)平均1.35億元；扣非歸母凈利潤(rùn)達(dá)2.21億元，同比增幅達(dá)35.35%，核心盈利能力更顯強(qiáng)勁。第三季度盈利增速尤為突出，歸母凈利潤(rùn)達(dá)4055.32萬元，同比激增200.93%，扣非凈利潤(rùn)達(dá)3481.16萬元，同比增長(zhǎng)174.78%，單季盈利修復(fù)態(tài)勢(shì)明顯。

　　現(xiàn)金流方面實(shí)現(xiàn)重大改善，前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)7.42 億元，同比大幅增長(zhǎng)252.93%，資金流動(dòng)性持續(xù)優(yōu)化。截至9月末，公司總資產(chǎn)達(dá)48.26億元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益達(dá)26.62億元，較上年末分別增長(zhǎng)1.77%和8.16%，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。

　　毛利率略有下滑轉(zhuǎn)型壓力仍存

　　不過公司也面臨一定的經(jīng)營(yíng)壓力，2025年前三季度，公司毛利率為43.56%，同比下降1.37個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為2.56%，較上年同期下降0.31個(gè)百分點(diǎn)。毛利率的下滑，主要受原材料價(jià)格波動(dòng)、跨境運(yùn)輸成本上漲等因素影響。從單季度指標(biāo)來看，2025年第三季度公司毛利率為41.83%，同比下降0.58個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降3.14個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為1.43%，較上年同期上升2.96個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度下降2.80個(gè)百分點(diǎn)。

　　2025年前三季度，公司期間費(fèi)用為32.04億元，較上年同期增加4.08億元；期間費(fèi)用率為39.12%，較上年同期下降1.97個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)15.16%，管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)13.40%，研發(fā)費(fèi)用同比減少1.71%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少10.48%。

　　此外，盡管新興渠道增長(zhǎng)迅速，但亞馬遜仍是主要銷售平臺(tái)，平臺(tái)依賴度和貿(mào)易環(huán)境變化仍是需要持續(xù)應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)。

　　在股東結(jié)構(gòu)方面，A股股東戶數(shù)達(dá)1.52萬，較上期減少15.28%，籌碼集中度提升，中歐景氣精選混合A等機(jī)構(gòu)新進(jìn)十大流通股東。

　　多家券商對(duì)公司前景持樂觀態(tài)度，長(zhǎng)江證券、開源證券均給予“買入” 評(píng)級(jí)，認(rèn)為公司服飾品類增長(zhǎng)強(qiáng)勁、存貨持續(xù)下降，多品牌矩陣和柔性供應(yīng)鏈將支撐長(zhǎng)期發(fā)展。

（文章來源：南方都市報(bào)）

(原標(biāo)題：前三季賺超兩億，“亞馬遜爆款制造機(jī)”賽維時(shí)代毛利率略下滑)

(責(zé)任編輯：43)