行業(yè)回暖，尾部基金經(jīng)理仍在熬冬，近600位管理規(guī)模不足2億

　　財(cái)聯(lián)社11月4日訊（記者李迪）今年以來(lái)股市震蕩上行，公募基金行業(yè)也迎來(lái)回暖，但尾部基金經(jīng)理仍在煎熬。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，共有553名基金經(jīng)理管理規(guī)模不足2億。而在今年三季度末，管理規(guī)模不足2億的基金經(jīng)理已增至581名。

　　這一現(xiàn)象背后有多重原因。一方面，今年以來(lái)股市雖然回暖，但債市震蕩加劇，這讓債券基金經(jīng)理面臨更多規(guī)模壓力。另一方面，股市回暖雖然讓績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理獲得更多投資者青睞，但業(yè)績(jī)不佳的權(quán)益基金經(jīng)理卻在加速被投資者拋棄。此外，還有部分績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理因平臺(tái)實(shí)力限制而難以實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模增長(zhǎng)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著公募基金行業(yè)逐步發(fā)展成熟，行業(yè)的優(yōu)勝劣汰可能也將加速，未來(lái)中小機(jī)構(gòu)及尾部基金經(jīng)理可能會(huì)面臨更多的規(guī)模壓力。

　　近600位基金經(jīng)理管理規(guī)模不足2億

　　choice數(shù)據(jù)顯示，截至去年年末，共有553名基金經(jīng)理的管理規(guī)模不足2億。

　　今年以來(lái)股市回暖，但尾部基金經(jīng)理數(shù)量卻有所增加。截至三季度末，共有581名基金經(jīng)理的管理規(guī)模不足2億。

　　其中，46位基金經(jīng)理在去年年末的管理規(guī)模在2億之上，但今年以來(lái)管理規(guī)模反而縮水，最終在三季度末時(shí)管理規(guī)模跌破2億。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，股市雖然回暖，但債市震蕩，債券基金經(jīng)理面臨更多規(guī)模壓力。今年以來(lái)債市震蕩顯著，部分債券基金遭遇機(jī)構(gòu)投資者大額贖回，從而導(dǎo)致相關(guān)債券基金經(jīng)理的管理規(guī)模下降。

　　以淳厚基金的陳寒為例，他今年業(yè)績(jī)尚可，但因所管的產(chǎn)品發(fā)生大額贖回而遭遇管理規(guī)模縮水，三季度末管理規(guī)模僅有0.03億。

　　截至11月3日，他管理的淳厚瑞和債券、淳厚穩(wěn)榮一年定開(kāi)債發(fā)起、淳厚穩(wěn)惠債券的過(guò)去兩年收益均超過(guò)2%，在同類(lèi)基金中排名前二分之一。不過(guò)這三只產(chǎn)品在今年均遭遇了大額贖回，其中淳厚穩(wěn)榮一年定開(kāi)債發(fā)起在今年二季度末的規(guī)模達(dá)30億，而在三季度末已縮水至0.01億。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士還指出，尾部基金經(jīng)理的形成與基金公司平臺(tái)實(shí)力密切相關(guān)。部分中小基金公司因資源和實(shí)力不足，即便在市場(chǎng)回暖周期中，也未能抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，這直接導(dǎo)致了尾部基金經(jīng)理群體數(shù)量偏多。

　　績(jī)差權(quán)益基金經(jīng)理同樣面臨規(guī)模壓力

　　債券基金經(jīng)理面臨規(guī)模壓力的同時(shí)，業(yè)績(jī)不佳的權(quán)益基金經(jīng)理也同樣在“煎熬”。股市回暖雖然讓許多基金經(jīng)理實(shí)現(xiàn)優(yōu)異業(yè)績(jī)，但業(yè)績(jī)不佳的基金經(jīng)理卻加速被市場(chǎng)拋棄。

　　以招商基金的王宇為例，截至11月3日，他管理的招商豐茂靈活配置混合發(fā)起A的今年以來(lái)收益僅為2.99%，在2268只同類(lèi)基金中排名第2056；他管理的招商國(guó)企改革主題混合的今年以來(lái)收益僅為6.36%，在4478只同類(lèi)基金中排名第4236。

　　業(yè)績(jī)靠后讓許多持有人選擇贖回。以招商豐茂靈活配置混合發(fā)起為例，今年上半年，該基金的A類(lèi)份額遭遇贖回155.35萬(wàn)份，C類(lèi)份額遭遇贖回1269.13萬(wàn)份。三季報(bào)顯示，招商豐茂靈活配置混合型發(fā)起A類(lèi)份額遭遇贖回262.19萬(wàn)份，C類(lèi)份額遭遇贖回1080.15萬(wàn)份。

　　去年年末，王宇的管理規(guī)模為2.44億元，相對(duì)偏小。但今年以來(lái)其管理規(guī)模繼續(xù)縮水，三季度末已縮水至2億元。

　　另外值得注意的是，一些基金經(jīng)理雖然績(jī)優(yōu)，但是專(zhuān)注的業(yè)務(wù)相對(duì)較為冷門(mén)，且由于公司平臺(tái)實(shí)力不足，能給業(yè)務(wù)帶來(lái)的規(guī)模擴(kuò)張賦能也有限，因而管理規(guī)模偏小。

　　以興證資管斯苑蓓為例，她是一名FOF基金經(jīng)理，目前只管理興證資管金麒麟3個(gè)月(FOF)這一只產(chǎn)品。截至11月3日，該產(chǎn)品A類(lèi)份額的今年以來(lái)回報(bào)達(dá)28.66%，在同類(lèi)基金中排名前二分之一。但三季度末，這位基金經(jīng)理的管理規(guī)模僅有0.84億元。

　　整體來(lái)看，尾部基金經(jīng)理群體數(shù)量增長(zhǎng)，是業(yè)績(jī)表現(xiàn)、公司平臺(tái)實(shí)力與市場(chǎng)環(huán)境等多重因素導(dǎo)致的。未來(lái)，隨著公募基金行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展成熟，行業(yè)優(yōu)勝劣汰可能會(huì)加速，實(shí)力不足的基金公司和基金經(jīng)理可能會(huì)面臨更大的規(guī)模壓力。

　　還有業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步指出，在降費(fèi)讓利的背景下，規(guī)模較小的中小機(jī)構(gòu)能獲得的管理費(fèi)收入愈發(fā)微薄，這讓他們的生存空間持續(xù)壓縮，未來(lái)這些基金公司旗下的基金經(jīng)理也可能會(huì)面臨更大的壓力。在這樣的背景下，中小機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步探索如何依托差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)突圍；而管理規(guī)模偏小的尾部基金經(jīng)理，要么深耕業(yè)績(jī)，力爭(zhēng)推動(dòng)規(guī)模增長(zhǎng)，要么通過(guò)努力跳槽到更大的平臺(tái)，以此緩解自身的生存壓力。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：行業(yè)回暖，尾部基金經(jīng)理仍在熬冬，近600位管理規(guī)模不足2億)

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