大舉增持美股！QDII基金大動(dòng)作 看好AI醫(yī)療出海潛力

　　在科技巨頭講出新的敘事邏輯下，公募QDII正逐步回補(bǔ)美股倉(cāng)位。

　　近期，在英偉達(dá)、微軟、谷歌、三星在美股密集發(fā)布對(duì)AI醫(yī)療的投資后，包括張坤等明星基金經(jīng)理所管公募QDII大舉增加美股倉(cāng)位，也使不少基金在近期港股調(diào)整中降低了回撤風(fēng)險(xiǎn)，借助AI醫(yī)療新敘事在近期的強(qiáng)勢(shì)，不少前期表現(xiàn)落后的QDII基金業(yè)績(jī)加速提升。

　　QDII基金強(qiáng)力回補(bǔ)美股

　　廣發(fā)全球精選基金披露的第三季度報(bào)告顯示，明星基金經(jīng)理李耀柱在三季度末增持了美股倉(cāng)位，美股市場(chǎng)的持倉(cāng)比例提升至75%，同期，他降低了港股的持倉(cāng)比例，截至今年9月末，該基金持倉(cāng)的港股比例僅剩約3.72%。

　　易方達(dá)基金旗下的多位明星基金經(jīng)理，也在三季度增持美股，包括張坤、鄭希等所管的產(chǎn)品。鄭希在易方達(dá)全球成長(zhǎng)精選基金也同樣減持了港股公司，該部分倉(cāng)位剩下約10%，而美股倉(cāng)位同期躍升到52%，在該基金的前五大重倉(cāng)股的選擇上，鄭希將前五席位清一色安排為美股科技公司。

　　傳統(tǒng)上偏好白酒股的明星基金經(jīng)理張坤也開(kāi)始青睞美股。根據(jù)基金第三季度報(bào)告，張坤管理的易方達(dá)亞洲精選基金強(qiáng)化了對(duì)彈性的需求，他在三季度末大幅度增加美股倉(cāng)位比例至32%，在美股市場(chǎng)的股票選擇上，張坤主要重倉(cāng)與人工智能密切相關(guān)的品種，包括在美股市場(chǎng)投資AI醫(yī)療的韓國(guó)上市公司三星，以及在納斯達(dá)克市場(chǎng)的谷歌、微軟，以及在紐交所上市的臺(tái)積電等。

　　一些明星基金經(jīng)理在港股與美股市場(chǎng)的操作更為極端。創(chuàng)金合信全球醫(yī)藥基金披露的三季度報(bào)告顯示，基金經(jīng)理皮勁松在今年三季度期間已全部清倉(cāng)港股，而在今年6月末之際，該基金持有的港股倉(cāng)位比例高達(dá)58%，港股當(dāng)時(shí)亦為這只全球醫(yī)藥基金的第一大投資對(duì)象。而今，港股倉(cāng)位從58%的占比被降至0，原先占比僅有約3%的美股倉(cāng)位成為主要加倉(cāng)對(duì)象，并在今年9月末暴增至71%，成為該基金第一大投資對(duì)象。

　　公募重倉(cāng)股擁抱新增長(zhǎng)

　　驅(qū)動(dòng)QDII基金經(jīng)理在第三季度末增持美股的核心原因，是近期美股AI醫(yī)療賽道開(kāi)始展現(xiàn)高彈性。

　　數(shù)據(jù)顯示，以近三個(gè)月的彈性收益排名計(jì)算，以美股為核心倉(cāng)位的QDII基金幾乎主導(dǎo)了業(yè)績(jī)前五名。其中，易方達(dá)基金旗下的易方達(dá)全球成長(zhǎng)精選基金近三個(gè)月的收益率為39%，華夏新時(shí)代基金的同期收益率為36%，嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)基金同期收益為31%，天弘基金旗下的全球高端制造基金同期為30%，創(chuàng)金合信全球醫(yī)藥生物基金同期收益率約28%。

　　根據(jù)最近一個(gè)月的收益率，幾乎沒(méi)有港股倉(cāng)位的QDII基金，曾是業(yè)績(jī)排名的主要受益者。建信基金旗下的建信新興市場(chǎng)混合基金近一個(gè)月收益率約為11%，在最近一個(gè)月內(nèi)排名QDII第一，而創(chuàng)金合信全球醫(yī)藥生物基金在最近一個(gè)月的收益排名第二，期間業(yè)績(jī)回報(bào)為10%。

　　按基金業(yè)績(jī)的重倉(cāng)股來(lái)源看，最近一段時(shí)間海外尤其美股AI醫(yī)療賽道的事件驅(qū)動(dòng)，對(duì)這些公募QDII的收益漲幅貢獻(xiàn)最大，包括三星集團(tuán)在美國(guó)AI醫(yī)療賽道的加碼收購(gòu)與投資，以及美股巨頭微軟公司、英偉達(dá)在10月份宣布多個(gè)AI醫(yī)療賽道的重磅合作，包括微軟與哈佛大學(xué)醫(yī)學(xué)院合作開(kāi)發(fā)AI醫(yī)療診斷工具產(chǎn)品，英偉達(dá)與制藥巨頭禮來(lái)公司共建AI醫(yī)療超級(jí)實(shí)驗(yàn)室，以及英偉達(dá)宣布與強(qiáng)生公司合作開(kāi)發(fā)AI醫(yī)療手術(shù)機(jī)器人系統(tǒng)，在AI醫(yī)療新的敘事邏輯推動(dòng)下，英偉達(dá)、谷歌等公司股價(jià)持續(xù)走高，為張坤、李耀柱、李博涵等QDII基金經(jīng)理帶來(lái)不俗的貢獻(xiàn)。

　　以創(chuàng)金合信全球醫(yī)藥生物基金為例，基金經(jīng)理皮勁松在三季度末將美股AI醫(yī)療新銳GRAIL納為第四大重倉(cāng)股，這是一家基于血液檢測(cè)的多種癌癥早篩技術(shù)公司，此前已獲得亞馬遜、騰訊集團(tuán)的投資，該股在今年10月又獲三星集團(tuán)投資，刺激股價(jià)在今年10月份上漲55%，為創(chuàng)金合信基金貢獻(xiàn)豐厚的個(gè)股回報(bào)。

　　基金看好AI醫(yī)療出海潛力

　　AI醫(yī)療也是許多基金經(jīng)理在人工智能科技與創(chuàng)新藥之間“既要又要”的首選品種，并挖掘醫(yī)療科技的出海增長(zhǎng)潛力。

　　“AI醫(yī)療在全球處于從0到1的爆發(fā)階段，美國(guó)在AI醫(yī)療領(lǐng)域發(fā)展相對(duì)更快，從落地角度看，領(lǐng)先國(guó)內(nèi)半年到一年時(shí)間?！比f(wàn)家健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王霄音認(rèn)為，長(zhǎng)周期角度驅(qū)動(dòng)行業(yè)進(jìn)步的投資機(jī)會(huì)是醫(yī)療賽道的技術(shù)進(jìn)步，醫(yī)藥技術(shù)創(chuàng)新重點(diǎn)關(guān)注AI 醫(yī)療，尤其是已觀察到海外的硬件-大模型-應(yīng)用的商業(yè)閉環(huán)正在形成，例如美股的Tempus AI等上市公司已鏈接眾多醫(yī)院，開(kāi)展面向C端的問(wèn)診產(chǎn)品應(yīng)用并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，國(guó)內(nèi)眾多AI醫(yī)療公司也在加速發(fā)展，迎來(lái)豐富的投資機(jī)會(huì)。

　　重倉(cāng)AI醫(yī)療賽道的國(guó)聯(lián)基金劉柏川則對(duì)AI醫(yī)療倉(cāng)位進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，他表示，已減持部分落地路徑尚不清晰的AI醫(yī)療垂直模型，在AI醫(yī)療領(lǐng)域更希望增持產(chǎn)品具象、市場(chǎng)空間較大的AI醫(yī)療器械等應(yīng)用端，尤其看好高價(jià)值A(chǔ)I醫(yī)療智能器械出海潛力。根據(jù)國(guó)聯(lián)醫(yī)療健康基金第三季度報(bào)告顯示，AI醫(yī)療垂直模型醫(yī)渡科技此前為基金第六大重倉(cāng)股，但截至今年9月末已被賣(mài)出，在AI智能助聽(tīng)器加速布局的訊飛醫(yī)療科技成為新的第六大股票。

　　銀華醫(yī)療健康基金在今年三季度期間也重倉(cāng)了晶泰控股、訊飛醫(yī)療科技等AI醫(yī)療賽道股，基金經(jīng)理張萍對(duì)此認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成為醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，人工智能技術(shù)在醫(yī)療行業(yè)的潛力被市場(chǎng)低估，AI對(duì)于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的降本增效和創(chuàng)新支持尚未被市場(chǎng)充分認(rèn)知，未來(lái)將長(zhǎng)期看好產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，持倉(cāng)重點(diǎn)挖掘AI制藥與AI醫(yī)療兩大細(xì)分方向。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：大舉增持美股！QDII基金大動(dòng)作)

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