新興聚力，共迎機(jī)遇，中銀品質(zhì)新興混合以品質(zhì)致遠(yuǎn)

　　隨著《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的正式落地，基金行業(yè)費(fèi)率改革邁入深水區(qū)，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品迎來(lái)發(fā)行熱潮。如今這一品類(lèi)持續(xù)擴(kuò)容，中銀基金旗下新品——中銀品質(zhì)新興混合型證券投資基金即將正式發(fā)售，旨在為投資者把握市場(chǎng)機(jī)遇提供較為便捷的適配性工具。

　　2025年5月7日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，明確提出建立與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)收取機(jī)制，通過(guò)優(yōu)化主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的收費(fèi)模式，強(qiáng)化與投資者的利益綁定，重塑行業(yè)生態(tài)，推動(dòng)公募降費(fèi)。

　　這一機(jī)制的核心邏輯在于：管理費(fèi)與基民持有時(shí)間和業(yè)績(jī)掛鉤，在持有期滿(mǎn)足的背景下，收益達(dá)標(biāo)多收，收益未達(dá)標(biāo)少收。

　　中銀品質(zhì)新興正是在這一背景下推出的浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品。費(fèi)率改革既彰顯了管理人對(duì)業(yè)績(jī)的信心，更可以通過(guò)利益綁定機(jī)制引導(dǎo)長(zhǎng)期投資，實(shí)現(xiàn)投資者與基金的共贏。

　　具體到產(chǎn)品，中銀品質(zhì)新興在管理費(fèi)征收時(shí)分為不同檔位，通過(guò)將產(chǎn)品的管理費(fèi)率與投資者的持有時(shí)間及持有投資結(jié)果進(jìn)行掛鉤，包含了固定管理費(fèi)、或有管理費(fèi)、超額管理費(fèi)。

　　如果持有期不足一年，按照1.2%年費(fèi)率收取管理費(fèi)；如持有一年及以上，贖回時(shí)將進(jìn)行浮動(dòng)費(fèi)率的分檔確認(rèn)。根據(jù)浮動(dòng)費(fèi)率的分檔，若持有期間扣除超額管理費(fèi)后的年化超額收益率超6%且收益率為正，管理費(fèi)升至1.50%；若持有期間年化超額收益率在-3%及以下，則降至0.60%；其他情形按照1.20%年費(fèi)率確認(rèn)管理費(fèi)。

　　浮動(dòng)管理費(fèi)率機(jī)制的落地，對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也提出了更高要求。整體來(lái)看，中銀品質(zhì)新興的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)設(shè)定符合行業(yè)趨勢(shì)，包含了滬深300指數(shù)收益率、恒生指數(shù)收益率、中債綜合指數(shù)收益率和銀行活期存款。

　　滬深300指數(shù)作為核心寬基，反映滬深市場(chǎng)上市公司證券的整體表現(xiàn)，可以捕捉A股整體走勢(shì)；恒生指數(shù)是香港股市具有代表性的基準(zhǔn)指數(shù)，近年來(lái)成分股持續(xù)擴(kuò)容，科技股權(quán)重和消費(fèi)股的權(quán)重不斷增加；中債綜合指數(shù)則是中國(guó)債券市場(chǎng)具有代表性的基準(zhǔn)指數(shù)之一，覆蓋銀行間和交易所市場(chǎng)的國(guó)債、金融債、企業(yè)債等主要債券品種。

　　中銀品質(zhì)新興擬任基金經(jīng)理為李思佳。作為全行業(yè)選手，李思佳側(cè)重大盤(pán)成長(zhǎng)，同時(shí)注重行業(yè)均衡配置，并將這一投資理念貫穿到投資中。整體方法上，她通過(guò)自上而下和自下而上相結(jié)合方式構(gòu)建投資組合，在判斷市場(chǎng)未來(lái)盈利和估值走向的基礎(chǔ)上，選取具備高壁壘和市值空間的龍頭公司。同時(shí)她也高度重視投資體驗(yàn)，秉承著“多收益來(lái)源避免單一beta暴露”的投資理念，并將其融入到公募產(chǎn)品運(yùn)作中，力爭(zhēng)獲得風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的穩(wěn)健收益。

　　作為一名新銳基金經(jīng)理，李思佳自2023年10月起管理中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色。數(shù)據(jù)顯示，中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票A過(guò)去一年收益率為43.92%，取得了28.55%的超額收益率。（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)?nèi)緢?bào)，截至2025.9.30）

　　中銀基金長(zhǎng)期以來(lái)重視投研力量的培養(yǎng)，依托投研一體化，為權(quán)益產(chǎn)品提供堅(jiān)實(shí)的投研支撐。在此基礎(chǔ)上，公司持續(xù)完善權(quán)益產(chǎn)品線，為投資者提供覆蓋更多場(chǎng)景的權(quán)益投資解決方案。

　　對(duì)于后市，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)入“新階段”，A股新一輪資本開(kāi)支周期已經(jīng)開(kāi)啟，權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)向好，科技成長(zhǎng)或有望成為擴(kuò)張助力。對(duì)于板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，李思佳依舊看好AI帶來(lái)的人類(lèi)生產(chǎn)效率提升的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)關(guān)注周期品價(jià)格變化對(duì)于資產(chǎn)定價(jià)的影響。（CIS）

　　業(yè)績(jī)回顧：

　　中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票A于2015年11月26日成立，李思佳于2023年10月20日管理該基金?；鸾迥昊貓?bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：2020年度66.16%/20.66%，2021年度25.75%/0.03%，2022年度-19.96%/-17.10%，2023年度-16.54%/-7.89%，2024年度18.19%/11.17%，2025年上半年4.85%/0.79，2025年三季度34.54%/15.28%。

　　中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票C于2020年12月11日成立，李思佳于2023年10月20日管理該基金?；鸾迥昊貓?bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：自基金成立至2020年度14.57%/3.60%，2021年度25.31%/0.03%，2022年度-20.29%/-17.10%，2023年度-16.87%/-7.89%，2024年度17.73%/11.17%，2025年上半年4.66%/0.79%， 2025年三季度34.38%/15.28%。

　　基金經(jīng)理無(wú)在管同類(lèi)產(chǎn)品，同類(lèi)產(chǎn)品為股票基金-標(biāo)準(zhǔn)股票型基金-標(biāo)準(zhǔn)股票型基金，來(lái)源：銀河證券。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場(chǎng)情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者投資該基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性及投資風(fēng)險(xiǎn)，并承擔(dān)基金投資可能出現(xiàn)的虧損。請(qǐng)投資者在進(jìn)行投資決策前，仔細(xì)閱讀基金合同，招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配，并按照銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的匹配檢驗(yàn)。本基金屬于R3中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品,僅適合產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)為C3及以上的投資者。本基金若投資港股通標(biāo)的股票，將面臨需承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)、境外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。本基金的管理費(fèi)由固定管理費(fèi)、或有管理費(fèi)和超額管理費(fèi)組成，其中或有管理費(fèi)和超額管理費(fèi)取決于每筆基金份額的持有時(shí)長(zhǎng)和持有期間年化收益率水平，因此投資者在認(rèn)/申購(gòu)本基金時(shí)無(wú)法預(yù)先確定本基金的整體管理費(fèi)水平。由于本基金在計(jì)算基金份額凈值時(shí)，按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.20%年費(fèi)率計(jì)算管理費(fèi)，該費(fèi)率可能高于或低于不同投資者最終適用的管理費(fèi)率。在基金份額贖回、轉(zhuǎn)出或基金合同終止的情形發(fā)生時(shí)，基金投資者實(shí)際收到的贖回款項(xiàng)或清算款項(xiàng)的金額可能與按披露的基金份額凈值計(jì)算的結(jié)果存在差異。投資者的實(shí)際贖回金額和清算資金以登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。本基金采用浮動(dòng)管理費(fèi)的收費(fèi)模式，不代表基金管理人對(duì)基金收益的保證。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：新興聚力，共迎機(jī)遇，中銀品質(zhì)新興混合以品質(zhì)致遠(yuǎn))

(責(zé)任編輯：6)