南方核心成長混合A：2025年第三季度利潤3.64億元 凈值增長率39.06%

　　AI基金南方核心成長混合A（009646）披露2025年三季報，第三季度基金利潤3.64億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.2527元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為39.06%，截至三季度末，基金規(guī)模為12.46億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至10月29日，單位凈值為0.917元?；鸾?jīng)理是羅安安，目前管理的8只基金近一年均為正收益。其中，截至10月29日，南方核心科技一年持有混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)63.78%；南方優(yōu)選價值混合A最低，為31.28%。

　　基金管理人在三季報中表示，未來將延續(xù)“高景氣主線+低估修復(fù)”雙輪驅(qū)動，控制對高負(fù)債與需求脆弱行業(yè)的暴露。1）主線一：海外出口鏈，光模塊/PCB：受 AI 數(shù)據(jù)中心資本開支與速率升級驅(qū)動，800G向 1.6T 迭代節(jié)奏明確，訂單能見度相對更強(qiáng)，四季度關(guān)注美股龍頭資本開支指引與國內(nèi)龍頭擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏的匹配度。配置方法：逢低配置凈利率與現(xiàn)金流質(zhì)量較好的龍頭，輔以掌握關(guān)鍵工藝（CPO/LPO、mSAP/高頻高速材料）的二線成長。另外，創(chuàng)新藥/CXO：美國降息環(huán)境下，Biotech 融資邊際改善與大藥企 BD 回暖有望延續(xù)，訂單質(zhì)量與交付韌性成為核心分化點(diǎn)。四季度關(guān)注 FDA 審批與海外產(chǎn)能驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)。2）主線二：國產(chǎn)替代鏈，半導(dǎo)體/GPU/專精特新：在政策與生態(tài)共振下，設(shè)計(jì)—制造—封測—材料設(shè)備鏈條持續(xù)受益，自主 GPU/AI 加速卡與服務(wù)器電源/散熱/高速互連等配套環(huán)節(jié)彈性較大。四季度以“訂單兌現(xiàn)+成本下降”雙線索篩選真正能兌現(xiàn)業(yè)績增長的科技成長股。國內(nèi)高端制造業(yè)出海擴(kuò)產(chǎn)將繼續(xù)托底先進(jìn)制造業(yè)投資。對于專精特新類材料設(shè)備類公司也在持續(xù)關(guān)注。

　　截至10月29日，南方核心成長混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為27.38%，位于同類可比基金46/265；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為44.52%，位于同類可比基金56/265；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為44.55%，位于同類可比基金56/265；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為19.90%，位于同類可比基金145/253。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.5597，位于同類可比基金127/252。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤為37.82%，同類可比基金排名155/251。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為23.28%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為86.36%，同類平均為85.99%。2021年上半年末基金達(dá)到90.89%的最高倉位，2020年三季度末最低，為44.18%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為12.46億元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是騰訊控股、中芯國際、北方華創(chuàng)、寧德時代、拓荊科技、洛陽鉬業(yè)、歌爾股份、新易盛、藥明合聯(lián)、兆易創(chuàng)新。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：南方核心成長混合A：2025年第三季度利潤3.64億元 凈值增長率39.06%)

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