嘉實(shí)價(jià)值發(fā)現(xiàn)三個月定期混合：2025年第三季度利潤6079.31萬元 凈值增長率10.91%

　　AI基金嘉實(shí)價(jià)值發(fā)現(xiàn)三個月定期混合（010190）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤6079.31萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1047元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.91%，截至三季度末，基金規(guī)模為1.99億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至10月30日，單位凈值為1.095元?；鸾?jīng)理是譚麗，目前管理的8只基金近一年均為正收益。其中，截至10月30日，嘉實(shí)價(jià)值創(chuàng)造三年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)25.17%；嘉實(shí)新消費(fèi)股票A最低，為0.04%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，我們的判斷是市場的風(fēng)險(xiǎn)在逐漸累積，A 股整體 PE 估值持續(xù)提升，目前已經(jīng)高出 2010 年以來均值一個標(biāo)準(zhǔn)差，結(jié)構(gòu)分化嚴(yán)重，部分資產(chǎn)受宏觀壓制估值很低，導(dǎo)致平均估值水平并不高，但部分資產(chǎn)在當(dāng)期景氣和未來預(yù)期的驅(qū)動下估值極高，這也符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段資產(chǎn)定價(jià)的特點(diǎn)，極端分化的結(jié)構(gòu)導(dǎo)致總量數(shù)據(jù)參考性變?nèi)酰萍夹袠I(yè)的極高估值是否能夠被業(yè)績增長消化就成為下一階段的主要矛盾。

　　截至10月30日，嘉實(shí)價(jià)值發(fā)現(xiàn)三個月定期混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.96%，位于同類可比基金92/130；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為17.52%，位于同類可比基金100/130；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.09%，位于同類可比基金116/130；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為21.38%，位于同類可比基金71/124。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.5333，位于同類可比基金76/125。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤為26.31%，同類可比基金排名23/124。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為20.35%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為94.65%，同類平均為86.15%。2021年三季度末基金達(dá)到98.4%的最高倉位，2021年一季度末最低，為83.96%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為1.99億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、成都銀行、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、紐威股份、海信視像、濱江集團(tuán)、中金黃金、招商銀行、華魯恒升、南鋼股份。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：嘉實(shí)價(jià)值發(fā)現(xiàn)三個月定期混合：2025年第三季度利潤6079.31萬元 凈值增長率10.91%)

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