近一年超八成指增基金獲超額收益 滬深300賽道再添新品

　　中證報(bào)中證網(wǎng)訊（王珞）2025年下半年以來，A股市場(chǎng)走出結(jié)構(gòu)性行情。在股市行情向好的背景下，指數(shù)化產(chǎn)品成為投資者參與股票市場(chǎng)的主要方式。據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，截至10月29日，全市場(chǎng)指數(shù)增強(qiáng)型基金（含場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外，剔除成立不足一年的產(chǎn)品）近一年平均凈值增長(zhǎng)率為35.54%，相較業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的平均超額收益為6.93%，并有超八成指數(shù)增強(qiáng)型基金取得超額收益?；跍?00指數(shù)的良好代表性和長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，廣發(fā)基金自11月3日起在農(nóng)業(yè)銀行、廣發(fā)基金直銷等渠道推出對(duì)標(biāo)該指數(shù)的增強(qiáng)型新品——廣發(fā)滬深300指數(shù)量化增強(qiáng)型基金。

　　根據(jù)基金招募說明書，該產(chǎn)品為股票指數(shù)增強(qiáng)型基金，將在參考標(biāo)的指數(shù)成分股在指數(shù)中的權(quán)重比例構(gòu)建基本投資組合，再基于數(shù)量化投資分析及基本面研究等方法對(duì)投資組合進(jìn)行優(yōu)化，以爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)指數(shù)增強(qiáng)型的目標(biāo)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，全市場(chǎng)公募基金管理規(guī)模達(dá)36.45萬億元，相比二季度末增長(zhǎng)2.41萬億元，其中股票型指數(shù)基金單季度新增1.06萬億元，是股票基金中增幅最大的細(xì)分品類。而在股票型指數(shù)基金的細(xì)分品類中，指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品備受市場(chǎng)關(guān)注，規(guī)模環(huán)比增幅達(dá)21.15%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，指數(shù)增強(qiáng)型基金的收益來源可以拆分為兩部分：一是標(biāo)的指數(shù)上漲帶來的Beta收益，二是主動(dòng)管理帶來的超越指數(shù)的Alpha收益。

　　從收益來源看，選擇指數(shù)增強(qiáng)基金需要關(guān)注兩大維度。其一，指數(shù)本身需具備持續(xù)的上漲潛力。像滬深300這類成分股數(shù)量多、行業(yè)覆蓋廣泛的寬基指數(shù)，是適合長(zhǎng)期持有的選擇之一。滬深300指數(shù)發(fā)布于2004年12月31日，由滬深兩市規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的300只股票組成，覆蓋了A股總市值的55%，是A股核心資產(chǎn)的代表性指數(shù)之一。

　　Choice統(tǒng)計(jì)顯示，自指數(shù)發(fā)布基日以來至2025年10月29日，滬深300指數(shù)累計(jì)漲幅367%，優(yōu)于同期上證指數(shù)、深證成指等寬基指數(shù)的表現(xiàn)。指數(shù)成分股囊括流動(dòng)性占優(yōu)的大盤龍頭股，分紅能力較強(qiáng)。2024年，滬深300指數(shù)分紅金額占全A的比重為74.67%，顯著高于A股平均分紅水平。2024年至今，全市場(chǎng)跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品規(guī)模從4071億元增長(zhǎng)至13728億元，體現(xiàn)出投資者對(duì)其配置價(jià)值的認(rèn)可。

　　選擇指數(shù)增強(qiáng)基金的第二個(gè)維度，是管理人對(duì)于超額收益的挖掘能力和平臺(tái)支撐。在指數(shù)增強(qiáng)方面，廣發(fā)基金已布局多只產(chǎn)品，跟蹤標(biāo)的指數(shù)包括滬深300、中證500、中證800、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、科創(chuàng)板100等。其中，廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)自今年9月2日成立以來至10月29日期間，已取得2.7%的超額收益，體現(xiàn)出良好的超額能力。

　　據(jù)了解，與廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)類似，廣發(fā)滬深300指數(shù)量化增強(qiáng)型基金將采取“主動(dòng)量化+AI增強(qiáng)”策略：主動(dòng)量化方面，通過均衡配置價(jià)值風(fēng)格、成長(zhǎng)風(fēng)格、動(dòng)量風(fēng)格等股票，把握市場(chǎng)輪動(dòng)節(jié)奏；AI增強(qiáng)方面，借助機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)處理海量數(shù)據(jù)，挖掘出復(fù)雜的非線性規(guī)律，并據(jù)此對(duì)基準(zhǔn)指數(shù)選股池進(jìn)行增強(qiáng)。

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：近一年超八成指增基金獲超額收益 滬深300賽道再添新品)

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