德邦新回報靈活配置混合A：2025年第三季度利潤23.95萬元 凈值增長率0.41%

　　AI基金德邦新回報靈活配置混合A（003132）披露2025年三季報，第三季度基金利潤23.95萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0037元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.41%，截至三季度末，基金規(guī)模為9053.59萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至10月29日，單位凈值為1.437元。基金經(jīng)理是張錚爍和施俊峰。

　　基金管理人在三季報中表示，股票投資方面，我們堅持紅利增強的策略，雖然在三季度紅利風(fēng)格面臨挑戰(zhàn)，我們認(rèn)為物價溫和回升的預(yù)期疊加反內(nèi)卷的表現(xiàn)，將為紅利的資源品帶來配置機會。操作上我們主要向資源品傾斜，包括有色、煤炭、農(nóng)林牧漁等行業(yè)，我們認(rèn)為物價回升的時間點可能在明年，但是交易會有所提前。我們在配置中也增加部分保險、券商等景氣度提升但估值依舊在較低水平的行業(yè)。 我們資產(chǎn)配置策略上也加入了一定可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)?？赊D(zhuǎn)債因為到期、強贖等原因正在批量退出，并且沒有看到大幅增加供給的趨勢，從而形成了一定的供需錯配，雖然在 Q3 可轉(zhuǎn)債有所調(diào)整，但是估值易上難下，我們認(rèn)為這是比較典型的周期上行跡象，配置難度有所提升，需要抓住結(jié)構(gòu)性的機會。

　　截至10月29日，德邦新回報靈活配置混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為0.82%，位于同類可比基金1177/1287；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.54%，位于同類可比基金1260/1287；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.19%，位于同類可比基金1225/1287；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-10.26%，位于同類可比基金1163/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.1189，位于同類可比基金1103/1285。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤為36.74%，同類可比基金排名781/1274。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為14.75%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為62.65%，同類平均為72.35%。2021年一季度末基金達到94.11%的最高倉位，2024年末最低，為6.55%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為9053.59萬元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是美的集團、赤峰黃金、招商銀行、南京銀行、山東黃金、紫金礦業(yè)、工商銀行、新華保險、潞安環(huán)能、海信視像。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：德邦新回報靈活配置混合A：2025年第三季度利潤23.95萬元 凈值增長率0.41%)

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