九泰泰富靈活配置混合(LOF)A：2025年第三季度利潤(rùn)524.13萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率31.1%

　　AI基金九泰泰富靈活配置混合(LOF)A（168105）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)524.13萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.4253元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為31.1%，截至三季度末，基金規(guī)模為1915.08萬(wàn)元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至10月29日，單位凈值為1.902元?；鸾?jīng)理是霍霄，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至10月29日，九泰量化新興產(chǎn)業(yè)近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)54.72%；九泰天富改革混合A最低，為32.75%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，本基金的具體投資策略為：（1）適當(dāng)擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)標(biāo)的篩選范圍：為進(jìn)行更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的挖掘，選股范圍進(jìn)一步優(yōu)化為在更多的行業(yè)內(nèi)圍繞改革新動(dòng)力主題相關(guān)進(jìn)行標(biāo)的精選。（2）以“低價(jià)買入看得明白的好公司”作為主要投資策略。所謂“好公司”指的是具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上通常體現(xiàn)為在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)有較高的資本回報(bào)率。所謂“看得明白”指的是公司未來(lái)的盈利能力與成長(zhǎng)性具有相對(duì)較高的可預(yù)測(cè)性。所謂“低價(jià)”，指的是基于對(duì)公司未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)盈利能力與成長(zhǎng)性的判斷，用現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DDM 估值模型）對(duì)公司進(jìn)行估值，并根據(jù)公司不同的質(zhì)地等級(jí)設(shè)定不同的買入折價(jià)率。（3）適度集中持股策略：原則上前十大股票持倉(cāng)占比不低于股票資產(chǎn)的70%。（4）我們希望通過(guò)長(zhǎng)期持有具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司來(lái)獲取長(zhǎng)期回報(bào)，當(dāng)然，在有其他更具性價(jià)比的投資機(jī)會(huì)時(shí)，我們也會(huì)適當(dāng)調(diào)倉(cāng)?？傮w而言，預(yù)期基金在新策略下的換手率會(huì)比較低。（5）公司投研團(tuán)隊(duì)秉持統(tǒng)一的投資理念，在研究上重點(diǎn)聚焦對(duì)公司可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、增長(zhǎng)前景和估值的分析?；鸾?jīng)理與研究員均深度參與研究。公司內(nèi)部建立了完善的研究討論與分享機(jī)制。

　　截至10月29日，九泰泰富靈活配置混合(LOF)A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為27.19%，位于同類可比基金220/1287；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為30.88%，位于同類可比基金481/1287；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為36.26%，位于同類可比基金351/1287；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為15.53%，位于同類可比基金691/1286。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.5083，位于同類可比基金667/1285。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤為46.88%，同類可比基金排名1114/1274。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為25.75%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.22%，同類平均為72.35%。2024年三季度末基金達(dá)到94.37%的最高倉(cāng)位，2021年三季度末最低，為51.59%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為1915.08萬(wàn)元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是北方華創(chuàng)、瀾起科技、中芯國(guó)際、中微公司、貴州茅臺(tái)、兆易創(chuàng)新、海光信息、?？低?/a>、海爾智家、中國(guó)移動(dòng)。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：九泰泰富靈活配置混合(LOF)A：2025年第三季度利潤(rùn)524.13萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率31.1%)

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