公募基金三季報收官 績優(yōu)基金重倉科技創(chuàng)新領(lǐng)域 基金經(jīng)理仍視其為四季度市場核心主線

　　公募基金2025年三季報收官，績優(yōu)基金布局曝光，多數(shù)重倉了人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，以及創(chuàng)新藥板塊。不少基金經(jīng)理依然把科技創(chuàng)新視為四季度市場核心主線，部分提示投資者注意科技板塊風(fēng)險。

　　截至記者10月28日發(fā)稿，絕大多數(shù)公募基金產(chǎn)品已披露了2025年三季報，合計實現(xiàn)利潤超過1.6萬億元，其中超八成三季度利潤為正。其中，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF發(fā)起式、嘉實滬深300ETF、南方中證500ETF、南方中證1000ETF等10只產(chǎn)品今年第三季度實現(xiàn)的利潤超過100億元；易方達(dá)中證人工智能主題ETF、睿遠(yuǎn)成長價值混合A、華寶中證醫(yī)療ETF、景順長城中證港股通科技ETF、興全合宜混合、博時科創(chuàng)板人工智能ETF等200余只產(chǎn)品的利潤超過10億元。

　　整體來看，績優(yōu)權(quán)益基金多數(shù)保持了較高倉位。市場表現(xiàn)看，今年三季度權(quán)益市場明顯偏向成長板塊，大量資金流入硬科技領(lǐng)域。從第三季度的收益（僅統(tǒng)計A份額）看，永贏科技智選混合發(fā)起A、景順長城穩(wěn)健回報混合A類、富國創(chuàng)新科技混合A、易方達(dá)信息產(chǎn)業(yè)混合A、華夏中證5G通信主題ETF等近600只基金今年第三季度的凈值漲幅超過50%。不少創(chuàng)新藥相關(guān)主題基金也表現(xiàn)向好，天弘醫(yī)藥創(chuàng)新A、萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF、景順長城中證港股通創(chuàng)新藥ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥（QDII-ETF）等漲幅居前。

　　產(chǎn)品布局方面，多數(shù)績優(yōu)基金在三季度青睞科技板塊以及創(chuàng)新藥板塊，部分產(chǎn)品在三季度受到資金青睞，規(guī)模大增。傅鵬博、謝治宇、莫海波、鄭巍山、趙詣等多位知名基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品在三季度或加倉科技股、或調(diào)整了對科技板塊內(nèi)細(xì)分板塊的持倉，周思聰?shù)戎攸c(diǎn)布局了創(chuàng)新藥板塊。

　　永贏科技智選混合發(fā)起被市場視為“黑馬”，因收益向好，其份額從年中的7億份增長至三季度末的34.66億份、規(guī)模從近12億元增長至115.21億元。展望后市，其基金經(jīng)理任桀在三季報中表示，全球云計算產(chǎn)業(yè)仍然值得重點(diǎn)關(guān)注。新云廠商掀起的舉債投資、芯片與模型廠商的相互投資，可能會將全球AI算力投資推向更高水位。隨著模型和算力架構(gòu)的深度匹配，計算、通信、存儲的配置方案變得豐富，將帶來更多產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會；光通信和PCB行業(yè)方面，他預(yù)計2027年有望成為新技術(shù)交匯的大年，CPO、OCS、Scaleup 的光方案、正交背板、中板、載板等技術(shù)有望進(jìn)入落地期。

　　知名基金經(jīng)理、興全基金副總經(jīng)理兼研究部總監(jiān)謝治宇在季報中表示，以光模塊和PCB為代表的海外算力板塊繼續(xù)成為驅(qū)動市場上漲的主要力量。伴隨估值定價開始向2026年的業(yè)績進(jìn)行切換，部分投資者對于行業(yè)長期的景氣度開始產(chǎn)生疑慮，技術(shù)路線的迭代也對未來競爭格局的變化帶來了不確定性。面對一輪大的技術(shù)浪潮，投資者要同時保持樂觀和謹(jǐn)慎，“我們會密切跟蹤行業(yè)的發(fā)展變化，大膽假設(shè)的同時小心求證，力爭做出足夠前瞻的判斷”。

　　萬家基金莫海波指出，經(jīng)過多年的發(fā)展，國產(chǎn)算力板塊內(nèi)部分領(lǐng)先公司已經(jīng)取得了實質(zhì)性的進(jìn)展，重點(diǎn)產(chǎn)品有望實現(xiàn)從0到1再到100的市場突破，推動公司從傳統(tǒng)領(lǐng)域向AI新賽道擴(kuò)展，帶來公司業(yè)績和估值的雙擊。

　　銀河基金鄭巍山表示后續(xù)仍然會延續(xù)硬科技領(lǐng)域的投資，注重產(chǎn)業(yè)趨勢和公司基本面研究，繼續(xù)看好AI帶來的新需求以及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期的復(fù)蘇，對國產(chǎn)化前景繼續(xù)保持樂觀。

　　不過，基金經(jīng)理不約而同提到了風(fēng)險。任桀提醒投資者，工具型產(chǎn)品不可避免具有高彈性特征，需要適當(dāng)分散投資，不要把資金全部押注到單一產(chǎn)品，從更理性、更長期的角度做好資產(chǎn)配置。

　　中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理馮爐丹提示，經(jīng)過前期較大幅度的上漲，AI板塊整體估值已不再處于低位區(qū)間，建議投資者分散投資，將AI板塊作為整體資產(chǎn)配置的一部分，通過在不同行業(yè)和資產(chǎn)類別間的分散配置，平滑投資組合的收益波動。

（文章來源：深圳商報·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：公募基金三季報收官，績優(yōu)基金重倉科技創(chuàng)新領(lǐng)域 基金經(jīng)理仍視其為四季度市場核心主線)

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