“雙十”投資老將重倉股曝光！最新調(diào)倉動(dòng)作和后市觀點(diǎn)

　　【導(dǎo)讀】“雙十”基金經(jīng)理三季度調(diào)倉動(dòng)作和后市觀點(diǎn)

　　伴隨基金三季報(bào)密集披露，一批長期業(yè)績出眾的“雙十”（投資年限超過10年且任職基金經(jīng)理以來年化收益超10%）投資老將調(diào)倉動(dòng)作和后市觀點(diǎn)，受到投資者關(guān)注。

　　多位“雙十”基金經(jīng)理表示，基本面和流動(dòng)性的良性互動(dòng)剛剛開始，將驅(qū)動(dòng)市場長期趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)。展望后市，A股市場有望形成“價(jià)值股搭臺(tái)、成長股唱戲”格局，不同風(fēng)格輪動(dòng)表現(xiàn)，驅(qū)動(dòng)市場走出向上行情；關(guān)注AI、機(jī)器人、創(chuàng)新藥、芯片、有色、化工等板塊。

　　周蔚文：增配有色金屬、工程機(jī)械、化工板塊

　　人工智能產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵攸c(diǎn)布局方向

　　數(shù)據(jù)顯示，中歐基金基金經(jīng)理周蔚文擁有近19年投資經(jīng)驗(yàn)，截至10月27日，其任職基金經(jīng)理以來年化回報(bào)近15%。由他管理的中歐新藍(lán)籌自2008年成立以來業(yè)績高達(dá)870.53%，同類排名第一，近一年、近三年業(yè)績分別排在前7%和前10%分位。

　　根據(jù)三季報(bào)，中歐新藍(lán)籌三季度利潤為37.43億元，股票倉位為77.55%，主要布局有色金屬、工程機(jī)械、化工板塊、人工智能產(chǎn)業(yè)鏈等方向。

　　中歐新藍(lán)籌的前三大重倉股為新易盛、中際旭創(chuàng)、萬華化學(xué)，工業(yè)富聯(lián)、興業(yè)銀錫、天孚通信、新泉股份“新晉”十大重倉股。

　　增持方面，與上季度相比，三一重工、萬華化學(xué)獲加倉，加倉幅度為38.91%、27.87%；減持方面，牧原股份、三花智控、新易盛、中際旭創(chuàng)遭不同程度減倉。

　　周蔚文表示，從未來半年到一年產(chǎn)業(yè)趨勢的角度出發(fā)，報(bào)告期內(nèi)，增加了對有色金屬、工程機(jī)械和化工板塊的配置力度。這些板塊中的部分細(xì)分行業(yè)產(chǎn)品的量、價(jià)均處于底部區(qū)間，未來幾年，隨著海外需求的逐步復(fù)蘇，其收入有望保持持續(xù)增長。降低了養(yǎng)殖類股票的持倉比例，盡管市場對“反內(nèi)卷”政策效果抱有較為樂觀的預(yù)期，但當(dāng)前估值已基本反映該預(yù)期，且預(yù)計(jì)實(shí)際供給端改善幅度較為有限。

　　他還指出，由于美國對創(chuàng)新藥領(lǐng)域的限制政策存在不確定性，所以降低了相關(guān)配置。人工智能產(chǎn)業(yè)鏈一直是今年重點(diǎn)布局的方向，基于對未來兩三年產(chǎn)業(yè)趨勢的積極判斷，配置的細(xì)分領(lǐng)域包括人形機(jī)器人、自動(dòng)駕駛、AI智能終端、AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI應(yīng)用等。此外，增加了海外算力和服務(wù)器相關(guān)個(gè)股的配置，同時(shí)降低了尚處于商業(yè)化初期的國內(nèi)AI應(yīng)用領(lǐng)域的投資比例。

　　傅鵬博：A股上漲會(huì)從依賴充裕的流動(dòng)性帶來的估值修復(fù)和提升

　　轉(zhuǎn)變?yōu)橛突久骝?qū)動(dòng)

　　數(shù)據(jù)顯示，睿遠(yuǎn)基金基金經(jīng)理傅鵬博擁有近16年投資經(jīng)驗(yàn)，截至10月27日，其任職基金經(jīng)理以來年化回報(bào)超15%。傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值近一年、近三年業(yè)績排名分別在前9%、前20%分位。

　　根據(jù)三季報(bào)，睿遠(yuǎn)成長價(jià)值三季度利潤為89.29億元，股票倉位為89.93%。該基金在三季度重點(diǎn)配置了互聯(lián)網(wǎng)科技、光模塊、PCB、芯片、創(chuàng)新藥等板塊。

　　具體來看，前三大重倉股為新易盛、寧德時(shí)代、騰訊控股，持倉市值在20億元～23億元區(qū)間不等；阿里巴巴-W、東山精密“新晉”十大重倉股之列。

　　與上季度相比，勝宏科技、中國移動(dòng)、立訊精密、巨星科技、新易盛、寧德時(shí)代、寒武紀(jì)-U、騰訊控股遭不同程度減倉，勝宏科技、寒武紀(jì)-U減倉幅度較大，較二季度末分別減少46.19%、55.20%。

　　傅鵬博在三季報(bào)中表示，依舊看好人工智能，板塊短期較大漲幅引發(fā)分歧，市場對科技巨頭巨額資本開支所能產(chǎn)生的效益有一些擔(dān)憂。但從時(shí)間維度看，行業(yè)或還在前期發(fā)展階段。產(chǎn)業(yè)鏈上，組合聚焦PCB、光模塊以及芯片國產(chǎn)化的個(gè)股。

　　對于創(chuàng)新藥，他表示，板塊估值已處于較高水平，但中國創(chuàng)新藥企業(yè)走向全球化的趨勢沒有改變。在個(gè)股選擇上，偏好那些擁有first-in-class和best-in-class潛力、具備差異化的創(chuàng)新藥公司。

　　他還指出，A股上漲會(huì)從依賴充裕的流動(dòng)性帶來的估值修復(fù)和提升，轉(zhuǎn)變?yōu)橛突久骝?qū)動(dòng)。從三季度重點(diǎn)公司的業(yè)績預(yù)告看，亮點(diǎn)集中在半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、醫(yī)療服務(wù)、有色、光伏等行業(yè)，將挖掘相關(guān)的個(gè)股投資機(jī)會(huì)。

　　劉元海：未來A股市場科技核心主線或仍是AI

　　數(shù)據(jù)顯示，東吳基金基金經(jīng)理劉元海擁有超13年投資經(jīng)驗(yàn)，截至10月27日，其任職基金經(jīng)理以來年化回報(bào)近19%。劉元海的代表作東吳移動(dòng)互聯(lián)近三年業(yè)績達(dá)254.67%，排名2/2067；近五年業(yè)績達(dá)318.85%，排名1/1796。

　　根據(jù)最新披露的三季報(bào)，東吳移動(dòng)互聯(lián)股票倉位為88.93%，依然保持高倉位運(yùn)行。劉元海在三季報(bào)中表示，在行業(yè)配置上積極布局AI，三季度抓住了海外算力主升浪投資機(jī)會(huì)，并且從8月中下旬開始逐步增加端側(cè)AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)配置。

　　具體來看，前三大重倉股為豪威集團(tuán)、立訊精密、新易盛，持倉市值在6億元～8億元區(qū)間；兆易創(chuàng)新、歌爾股份、瑞芯微“新晉”十大重倉股之列。

　　增持方面，與上季度相比，豪威集團(tuán)、立訊精密、德賽西威、拓普集團(tuán)、水晶光電獲顯著加倉，豪威集團(tuán)獲加倉最多，較二季度末增持達(dá)52.48%。

　　減持方面，新易盛、中際旭創(chuàng)被減持，減持幅度均在40%以上，持倉市值均超6億元。

　　劉元海表示，展望四季度及后續(xù)，A股市場或有望形成“價(jià)值股搭臺(tái)、成長股唱戲”的格局，市場不同風(fēng)格輪動(dòng)表現(xiàn)，有望驅(qū)動(dòng)市場走出向上行情。由于這一輪全球科技創(chuàng)新動(dòng)力主要是AI，所以，未來A股市場科技核心主線可能也是AI；關(guān)注汽車智能駕駛、AI硬件、AI人形機(jī)器人以及積極擁抱AI的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等。

　　謝治宇：基本面和流動(dòng)性的良性互動(dòng)才剛剛開始

　　有利于驅(qū)動(dòng)市場長期趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)

　　數(shù)據(jù)顯示，興證全球基金基金經(jīng)理謝治宇擁有近13年投資經(jīng)驗(yàn)，截至10月27日，其任職基金經(jīng)理以來年化回報(bào)近18%。他管理的興全合潤自2010年成立以來業(yè)績高達(dá)713.88%，在同類基金中排名第一，近三年業(yè)績位于前18%分位。

　　根據(jù)最新披露的三季報(bào)，該基金三季度利潤為72.08億元，股票倉位為90.28%，總體維持較高的倉位。

　　具體來看，興全合潤前三大重倉股為立訊精密、晶晨股份、巨化股份，持倉市值在19億元～22億元區(qū)間；中際旭創(chuàng)、瀾起科技、北方華創(chuàng)、東山精密“新晉”十大重倉股之列。

　　與上季度相比，藍(lán)思科技獲加倉4.71萬股，分眾傳媒、立訊精密、巨化股份、晶晨股份、寧德時(shí)代遭不同程度減倉。

　　謝治宇在三季報(bào)中表示，在相對寬裕的流動(dòng)性支持下，市場在板塊輪動(dòng)的過程中依舊保持相對強(qiáng)勢，這與去年“9·24”之前相比有明顯不同。除了宏觀政策的支持以外，科技和高端制造領(lǐng)域強(qiáng)勁的基本面也是重要的決定性因素：國產(chǎn)算力的突破帶動(dòng)了半導(dǎo)體設(shè)備的出貨增加；儲(chǔ)能需求落地疊加固態(tài)電池工藝的進(jìn)步，逆轉(zhuǎn)了新能源行業(yè)下行的趨勢；創(chuàng)新藥雖然受到美國潛在的政策限制，但不改變研發(fā)效率優(yōu)勢下長期崛起的趨勢。他認(rèn)為，這種基本面和流動(dòng)性的良性互動(dòng)才剛剛開始，有利于驅(qū)動(dòng)市場長期趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：“雙十”投資老將，重倉股曝光！)

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