農(nóng)銀消費(fèi)主題混合A：2025年第三季度利潤(rùn)468.21萬元 凈值增長(zhǎng)率0.92%

　　AI基金農(nóng)銀消費(fèi)主題混合A（660012）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)468.21萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0336元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.92%，截至三季度末，基金規(guī)模為4.57億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于消費(fèi)股票。截至10月24日，單位凈值為3.316元?；鸾?jīng)理是徐文卉，目前管理5只基金。其中，截至10月24日，農(nóng)銀中小盤混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)16.49%；農(nóng)銀新興消費(fèi)股票最低，為-3.31%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，展望未來，此前充分受益于國(guó)補(bǔ)政策拉動(dòng)的消費(fèi)子行業(yè)預(yù)計(jì)將面臨較大的基數(shù)壓力，關(guān)注和總量相關(guān)度不高，當(dāng)前仍處于自身產(chǎn)品迭代周期和滲透率仍在提升的公司。白酒板塊經(jīng)過近幾年的庫(kù)存去化和上半年八項(xiàng)規(guī)定對(duì)行業(yè)需求的壓力測(cè)試，當(dāng)前正處于見底-筑底階段，關(guān)注渠道變革對(duì)行業(yè)的影響，尋找有望率先走出行業(yè)周期的公司。外需方面，雖中美關(guān)稅擾動(dòng)再起風(fēng)波，但當(dāng)前基于美國(guó)本土高昂的人工費(fèi)用、較高的制造成本和偏低的生產(chǎn)效率端，海外產(chǎn)能仍相較本土具備顯著的性價(jià)比和優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)將在未來獲得持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，關(guān)注具備前瞻性優(yōu)質(zhì)海外產(chǎn)能布局和多年海外客戶深入合作的經(jīng)驗(yàn)，并能積極擁抱和匹配海外客戶采購(gòu)需求變化的優(yōu)質(zhì)細(xì)分出口鏈龍頭企業(yè)。新興消費(fèi)板塊經(jīng)過前期調(diào)整部分公司進(jìn)入估值和增速匹配階段，尋找并篩選其中具備估值切換條件和持續(xù)增長(zhǎng)能力的公司。

　　截至10月24日，農(nóng)銀消費(fèi)主題混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-0.35%，位于同類可比基金53/85；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.57%，位于同類可比基金62/85；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.36%，位于同類可比基金48/82；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-3.53%，位于同類可比基金38/74。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.0266，位于同類可比基金63/74。

　　截至10月24日，基金近三年最大回撤為27.89%，同類可比基金排名6/74。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為22.26%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為78.59%，同類平均為87.17%。2023年一季度末基金達(dá)到92.39%的最高倉(cāng)位，2022年一季度末最低，為65.59%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為4.57億元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是東鵬飲料、太陽(yáng)紙業(yè)、鹽津鋪?zhàn)?/a>、石頭科技、科沃斯、上海家化、匠心家居、潮宏基、瀘州老窖、吉比特。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：農(nóng)銀消費(fèi)主題混合A：2025年第三季度利潤(rùn)468.21萬元 凈值增長(zhǎng)率0.92%)

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