ETF市場日報|通信、半導(dǎo)體板塊延續(xù)漲勢！游戲、黃金板塊回調(diào)

　　2025年10月27日，Wind數(shù)據(jù)顯示，A股三大指數(shù)今日延續(xù)強勢表現(xiàn)，滬指逼近4000點大關(guān)。截止收盤，滬指漲1.18%；深證成指漲1.51%；創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%。滬深兩市成交額達到23401億。

　　漲幅方面，通信、半導(dǎo)體板塊領(lǐng)漲

　　具體來看，5G通信ETF(515050)、5GETF(159994)漲超5%；5G50ETF(159811)、通信ETF(515880)、中韓半導(dǎo)體ETF(513310)、通信設(shè)備ETF(159583)漲超4%；半導(dǎo)體材料ETF(562590)、半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏(159381)跟漲。

　　10月24日，中共中央舉行新聞發(fā)布會介紹和解讀黨的二十屆四中全會精神。下一步，科技部將認真貫徹落實《建議》要求，持續(xù)加強“十五五”人工智能頂層設(shè)計和體系化部署。一是繼續(xù)加強基礎(chǔ)研究和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，聚力開發(fā)新的模型算法、高端算力芯片，不斷夯實人工智能發(fā)展的技術(shù)根基。二是深入實施“人工智能+”行動，推動人工智能與科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、消費提質(zhì)、民生保障等深度融合。三是加強人工智能治理，完善相關(guān)的法律法規(guī)、政策制度、應(yīng)用規(guī)范、倫理準(zhǔn)則，不斷健全治理機制。四是推動國際交流合作，讓人工智能成為造福人類的國際公共產(chǎn)品，推動普惠共享。共建人工智能全球治理體系，共同應(yīng)對全球性挑戰(zhàn)。

　　花旗稱光模塊行業(yè)需求存在潛在上行可能，且股價調(diào)整后買入機會增強?；ㄆ毂硎?，觀察到VR200NVL144機架的1.6T光模塊GPU配比或從1:2.5提升至1:5，意味著若供應(yīng)商能及時跟上訂單，其2026年行業(yè)需求可能從800萬只增至2000萬只以上。由于光模塊供應(yīng)短缺可能加劇，行業(yè)平均售價或出現(xiàn)同比持平，這也構(gòu)成另一項上行風(fēng)險?？紤]到ASIC/GPU加速器周期中光模塊配比提升的趨勢仍在。

　　跌幅方面，游戲、黃金相關(guān)ETF集體回調(diào)

　　招商證券指出，近期市場擔(dān)心貿(mào)易摩擦升級，從而對傳媒游戲互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)生沖擊。相對于4月7日的暴跌，傳媒互聯(lián)網(wǎng)游戲行業(yè)有一些不一樣的點：1）游戲和互聯(lián)網(wǎng)今明兩年的業(yè)績高增長更加確定；2）AI已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)和游戲行業(yè)大量應(yīng)用，而且相對于美國，中國AI在美圖快手閱文等中應(yīng)用更快；3）游戲基本都屬于內(nèi)生消費，而且屬于新興消費，受貿(mào)易摩擦和經(jīng)濟影響不大，即使游戲出海，由于游戲?qū)儆诜?wù)貿(mào)易，美國長期服務(wù)貿(mào)易順差，對游戲征稅可能性極小，而且本身游戲行業(yè)就交給蘋果30%的蘋果稅，游戲買量也利好美國各個媒體公司。

　　招商銀行研究所表示，趨勢上，預(yù)計黃金仍將維持上漲走勢，中長期支撐邏輯并未逆轉(zhuǎn)。一是美聯(lián)儲降息利好。美國就業(yè)市場近期出現(xiàn)走弱風(fēng)險，通脹僅溫和上漲，美聯(lián)儲降息周期預(yù)計將會延續(xù)，為黃金牛市孕育溫床。二是央行購金尚未出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)苗頭，也將為黃金提供堅實支撐。

　　活躍度方面，短融ETF(511360)成交額居首

　　成交額方面，短融ETF(511360)今日成交額居首，達364億元；香港證券ETF(513090)、銀華日利ETF(511880)、華寶添益ETF(511990)成交額緊隨其后。

　　換手率方面，5年地方債ETF(511060)換手率居首，達195%。中韓半導(dǎo)體ETF(513310)、科創(chuàng)債ETF天弘(159111)、基準(zhǔn)國債ETF(511100)換手率居前。

　　ETF發(fā)行市場方面，明日暫無最新動態(tài)

（文章來源：界面新聞）

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