信澳匠心回報(bào)混合A：2025年第三季度利潤(rùn)1951.27萬元 凈值增長(zhǎng)率28.99%

　　AI基金信澳匠心回報(bào)混合A（017835）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)1951.27萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.3688元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為28.99%，截至三季度末，基金規(guī)模為1.81億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至10月24日，單位凈值為1.943元?；鸾?jīng)理是張明燁，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至10月24日，信澳匠心回報(bào)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)89.33%；信澳周期動(dòng)力混合A最低，為45.74%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，展望四季度，延續(xù)我們此前的觀點(diǎn)和投資策略：需求拐點(diǎn)尚未到來，橫向比較下，從確定性和基本面韌性角度，主要配置供給端強(qiáng)約束下的景氣向上、業(yè)績(jī)支撐、估值合理的泛資源屬性品種，需求端自下而上關(guān)注宏觀獨(dú)立屬性或剛需的細(xì)分品種。對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注度較高的景氣處于底部的中游“反內(nèi)卷”品種，我們認(rèn)為拐點(diǎn)尚未到來，當(dāng)前仍處于基本面左側(cè)；相較于市場(chǎng)對(duì)于反內(nèi)卷政策的出臺(tái)以及實(shí)際效果的期待，我們更看好自發(fā)的市場(chǎng)化出清的邏輯演繹，歐洲、日韓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在長(zhǎng)周期的裝置老齡化、生產(chǎn)效率降低、人工成本提升，以及短周期的俄烏沖突后能源成本的系統(tǒng)性提升的共同作用下，已處于成本曲線尾端，預(yù)計(jì)未來 1 年能夠看到海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的集中出清；市場(chǎng)另一核心分歧在于基本面左側(cè)持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短，我們亦認(rèn)可本輪出清后將迎來戰(zhàn)略級(jí)配置機(jī)會(huì)并持續(xù)密切跟蹤，但對(duì)于拐點(diǎn)何時(shí)到來的判斷上的差異決定了當(dāng)下配置重心的差異。本基金管理人將秉持信心深入研究，努力為基金持有人持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。

　　截至10月24日，信澳匠心回報(bào)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.41%，位于同類可比基金300/689；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為51.83%，位于同類可比基金62/688；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為89.33%，位于同類可比基金10/653。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金成立以來夏普比率為1.7823。

　　截至10月24日，基金成立以來最大回撤為24.64%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為20.11%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為81.69%，同類平均為83.5%。2024年上半年末基金達(dá)到90.64%的最高倉位，2024年末最低，為53.12%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為1.81億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長(zhǎng)期超過60%。截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是東岳集團(tuán)、永和股份、巨化股份、三美股份、昊華科技、嘉澳環(huán)保、泛亞微透、新宙邦、廣東宏大、山高環(huán)能。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：信澳匠心回報(bào)混合A：2025年第三季度利潤(rùn)1951.27萬元 凈值增長(zhǎng)率28.99%)

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