首批19只債基三季報率先出爐 凈值最多增長9% 純債基波段交易維持收益

　　基金產品三季報披露的大幕徐徐拉起。截止目前，已有19只債券基金率先發(fā)布了三季報。

　　據(jù)財聯(lián)社梳理，從已公布季報所顯示的策略來看，三季度債市調整，部分純債基金采取波段交易的操作維持了收益?；旌蟼谌径缺憩F(xiàn)較好，已披露的債基中凈值單季最多增長了9%。在債市調整后，部分混合債基已在三季報中表示，注意到了債券資產的機會。

　　部分純債基金波段交易，調整中增配

　　財聯(lián)社據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前已有10只純債基金（份額合并計）披露了三季度報告。

圖：已披露三季報的純債基金

（資料來源：Choice數(shù)據(jù)，財聯(lián)社整理）

　　由于債市三季度調整，純債基金普遍表現(xiàn)不佳，單季凈值增長為負。在已披露三季報的純債基金中，泰信添利30天持有期債券發(fā)起式三季度表現(xiàn)略好，A份額凈值增長0.23%，今年已增長了1.22%。

　　該基金的基金經理張安格指出，三季度權益及商品市場賺錢效應較好、投資者風險偏好提升，部分資金從債券市場流出。同時，三季度宏觀及貿易環(huán)境相對穩(wěn)定，貨幣政策未進一步寬松，債市整體利好有限。債券利率已在低位維持較長時間，固收類產品的絕對收益率吸引力明顯下降，也使得債市增量資金較少。

　　三季度，該基金繼續(xù)保持相對較低的組合久期，適度參與了利率債波段交易，并在債市調整以后調整了持倉結構，增配超跌券種。三季報顯示，泰信添利30天持有期債券發(fā)起式基金在三季度末重倉了國開債和部分銀行的二級資本債。

圖：泰信添利30天持有期債券發(fā)起式基金三季度末重倉券

（資料來源：公告，財聯(lián)社整理）

　　北信瑞豐基金的兩只純債基金于10月17日拔得今年債基三季報的頭籌。其中，北信瑞豐穩(wěn)定收益A的凈值今年增長了1.46%。

　　該基金的基金經理董鎏洋在三季報中表示，當下債券市場短期情緒仍弱，但中期賠率改善。短期看，在機構贖回債券基金落地前，市場情緒仍難言提振。中期看，在經歷了2025年三季度調整后，債市回到了2024年12月初的位置?？紤]到今年四季度經濟基本面有利于債市，疊加適度寬松的貨幣政策債市利多因素逐步累積。

　　北信瑞豐穩(wěn)定收益同樣以政策性金融債和二級資本債為主要配置品種，通過分散投資降低組合風險與波動率，通過杠桿策略進一步增厚產品收益，并關注債市調整帶來的信用債配置機會。

　　部分混合債基關注債市調整后的機會

　　混合債基方面，已有9只（份額合并計）公布了三季報。受益于權益市場爆發(fā)，混合債基在三季度普遍表現(xiàn)較好。在已披露三季報的混合債基中，長城積極增利債券A凈值單季增長了9.35%。

圖：已披露三季報的混合債券基金

（資料來源：Choice數(shù)據(jù)，財聯(lián)社整理）

　　長城積極增利債券的基金經理小組表示，三季度以來，美國通脹整體溫和且就業(yè)市場數(shù)據(jù)疲軟推動美聯(lián)儲如期降息 25 個基點，降息交易驅動全球風險資產走牛。國內權益市場牛市格局確立，市場圍繞科技、軍工等主線輪動上漲后高位震蕩。綜合宏觀經濟、權益市場情緒及轉債市場估值的研判，組合在持倉轉債行業(yè)分布和個券分散度上做了適當調整。

　　三季報顯示，長城積極增利債券重倉了國債，盡管轉債資產占基金凈資產比超過90%，但集中度十分分散。

圖：長城積極增利債券三季度末重倉轉債

（資料來源：公告，財聯(lián)社整理）

　　在權益大漲、債市調整后，混合債券基金的基金經理也注意到了債市四季度的機會。

　　安信聚利增強債券的基金經理小組在三季報中指出，轉債配置思路仍然是“低價高彈”，并且強調其債底的安全性，嚴格防范信用風險。在上季度減少債券配置之后，基金將逐步增加債券久期敞口，原因是部分短端債券資產逐漸凸顯出投資價值。

　　泉果泰然30天持有期債券的基金經理小組認為，債市后續(xù)可能仍以偏震蕩為主。組合的債券部分將繼續(xù)以啞鈴型配置為主，保持靈活的杠桿與久期，同時把握利率債波段交易機會力爭增厚產品收益。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：首批19只債基三季報率先出爐，凈值最多增長9%，純債基波段交易維持收益)

(責任編輯：73)