公募再成定增大戶！今年來300億公募資金入局定增 浮盈超百億

　　財聯(lián)社10月24日訊（記者吳雨其）在今年市場震蕩的背景下，定向增發(fā)成為公募基金重新重視的資產(chǎn)配置工具之一。數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日，已有37家公募機構(gòu)參與A股定增，覆蓋18個申萬一級行業(yè)的74家公司，合計獲配金額達到302.92億元，同比上升28.5%。同時，整體浮盈金額達到108.45億元，浮盈比例為35.80%，定增收益回暖態(tài)勢明顯。

　　個股方面，59只定增股票獲配金額超過1億元，其中6只股票獲配金額在10億元以上，覆蓋電子、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物等熱門行業(yè)。電子行業(yè)定增規(guī)模最大，合計獲配金額近90億元；而從收益來看，基礎(chǔ)化工、有色金屬等周期板塊則體現(xiàn)出更高的浮盈彈性。

　　一位公募權(quán)益投資經(jīng)理表示，“與其說是定增市場回暖，不如說是資金在尋找性價比更高的低估值資產(chǎn)。過去幾個月，多數(shù)定增項目仍帶有折價，且鎖定期縮短至6個月后，公募機構(gòu)參與的積極性顯著提升?！?/p>

　　定增金額與浮盈雙增長，熱度重返主流市場

　　從盈利層面看，這輪定增布局帶來了顯著的回報。截至10月22日收盤，公募定增總浮盈已達到108.45億元，整體浮盈比例為35.80%。其中，共有71只個股實現(xiàn)浮盈，占全部定增股票的96%，浮盈比例超過100%的個股就有7只。

　　基礎(chǔ)化工行業(yè)中的橫河精密浮盈較高，吸引財通基金、諾德基金兩家公募參與定增，合計獲配2.71億元，目前浮盈金額高達8.15億元，浮盈比例高達301.08%。另一只基礎(chǔ)化工股晶華新材同樣表現(xiàn)出色，浮盈比例達到279.36%。

　　值得注意的是，這些超高收益并未集中在傳統(tǒng)的熱門板塊，反而出現(xiàn)在相對冷門的細分領(lǐng)域，體現(xiàn)出部分基金公司在定增中采取了逆向配置的思路。

　　大體量項目中也不乏亮眼表現(xiàn)。芯原股份獲5家公募機構(gòu)定增參與，合計獲配金額12.66億元，目前浮盈金額為17.28億元，浮盈比例達136.52%。AI賽道龍頭寒武紀也吸引8家公募參與定增，盡管目前浮盈比例僅為19.62%，但合計浮盈金額已接近5億元。這些數(shù)字不僅反映了資金的偏好，更顯示出公募在行業(yè)趨勢上的前瞻性布局。

　　行業(yè)分布各有勝負，結(jié)構(gòu)性機會浮出水面

　　從行業(yè)分布來看，今年以來的公募定增并未集中于單一板塊，而是呈現(xiàn)出多行業(yè)分散配置的格局。18個申萬一級行業(yè)中，有15個行業(yè)的定增獲配金額不低于1億元，9個行業(yè)定增金額在10億元以上，體現(xiàn)出公募機構(gòu)廣撒網(wǎng)的資產(chǎn)配置策略。

　　按獲配金額來看，電子行業(yè)成為絕對熱門，覆蓋13只定增個股，包括寒武紀、盛美上海、芯原股份、勝宏科技等，合計獲配金額達89.86億元，整體浮盈比例為41.14%。

　　醫(yī)藥生物行業(yè)位列第二，參與個股包括百利天恒、迪哲醫(yī)藥等，合計獲配45.18億元，但受部分個股表現(xiàn)拖累，浮盈比例相對較低。此外，電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、有色金屬等行業(yè)也均獲得超過10億元的定增資金關(guān)注。

　　若按浮盈比例劃分，有色金屬行業(yè)拔得頭籌，6只定增個股合計浮盈比例高達65.49%?；A(chǔ)化工和機械設(shè)備緊隨其后，浮盈比例分別為52.35%和52.27%。這三大行業(yè)的共同特點在于周期屬性較強，估值處于相對低位，疊加供需格局改善，成為資金眼中的“估值洼地”。

　　在部分業(yè)內(nèi)人士看來，“此次公募定增體現(xiàn)出的行業(yè)偏好，恰好反映了結(jié)構(gòu)性行情中的配置邏輯——高景氣行業(yè)主攻、周期板塊博反彈。”一位不愿具名的基金經(jīng)理指出，“不少公募會優(yōu)先參與折扣率更高、行業(yè)景氣度回升、機構(gòu)參與度相對集中的定增項目，這類項目在6至12個月的周期內(nèi)具備較強彈性?！?/p>

　　基金公司各顯身手，布局思路趨于多元

　　在這輪定增潮中，諾德基金與財通基金無疑是最具代表性的兩家主力軍。截至目前，諾德基金共參與了70只個股的定增，獲配金額達88.96億元，浮盈比例為38.61%。財通基金則以66只個股、84.63億元獲配緊隨其后，浮盈比例達到41.03%。這兩家機構(gòu)不僅在數(shù)量上遙遙領(lǐng)先，也通過規(guī)模化參與形成了良好的收益回報。

　　與此同時，易方達基金、廣發(fā)基金、興證全球基金、匯添富基金等老牌公募亦有不俗表現(xiàn)。易方達在10只定增個股中布局26.89億元，目前浮盈金額為14.85億元，浮盈比例達55.24%。匯添富則參與了3個定增項目，浮盈率為17.20%。

　　值得注意的是，一些輕量級參與者也通過精準的投資點獲得高收益。諾安基金僅參與芯原股份一只定增，便實現(xiàn)了136.52%的浮盈率，堪稱精準打擊；東?；鹜ㄟ^參與6只定增項目，總體浮盈比例也達到100.25%，凸顯小型機構(gòu)靈活高效的優(yōu)勢。

　　一位上海地區(qū)的基金經(jīng)理指出：“公募參與定增越來越體現(xiàn)出兩極分化的趨勢，一類是大機構(gòu)批量參與，通過規(guī)模優(yōu)勢降低邊際成本；另一類則是中小機構(gòu)圍繞高確定性機會做精做專，依托精準的行業(yè)判斷與估值體系尋找結(jié)構(gòu)性紅利?！?/p>

　　值得一提的是，盡管整體浮盈普遍較高，但也存在一定的風(fēng)險敞口。例如TCL科技、佳禾食品和愛博醫(yī)療三只定增個股當前處于浮虧狀態(tài)，其中愛博醫(yī)療浮虧比例達12%，提醒市場參與者定增雖好，亦需擇機而動、審慎參與。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：公募再成定增大戶！今年來300億公募資金入局定增，浮盈超百億)

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