一鍵分享科創(chuàng)成長紅利，科創(chuàng)債ETF工銀（159116）助力資產(chǎn)配置

　　在國家大力推進(jìn)科技創(chuàng)新、金融持續(xù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策背景下，科技創(chuàng)新領(lǐng)域正成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。

　　作為精準(zhǔn)對(duì)接科創(chuàng)領(lǐng)域融資需求與投資者配置需求的重要工具，工銀瑞信中證AAA科技創(chuàng)新公司債交易型開放式指數(shù)證券投資基金（基金代碼：159116，以下簡稱“科創(chuàng)債ETF工銀”）上市以來交投活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月22日，科創(chuàng)債ETF工銀上市以來日均成交額達(dá)71.12億元。

　　該基金以跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)為核心，為個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者開辟了高效率參與科創(chuàng)債市場的新路徑，憑借高等級(jí)信用屬性與清晰的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，成為資產(chǎn)配置中的優(yōu)質(zhì)選擇之一。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上市首日（2025年9月24日），科創(chuàng)債ETF工銀的規(guī)模就站上100億元臺(tái)階，從發(fā)行到上市的熱度延續(xù)，不僅體現(xiàn)投資者對(duì)工銀瑞信投研實(shí)力的信賴，更凸顯科創(chuàng)債領(lǐng)域的強(qiáng)勁投資吸引力。

　　科創(chuàng)債賽道迎黃金發(fā)展期，科創(chuàng)債ETF工銀一鍵布局核心資產(chǎn)

　　近年來，科創(chuàng)債市場在政策持續(xù)加持下邁入高速發(fā)展通道，成為資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的關(guān)鍵載體。2022年5月，滬深交易所與銀行間市場交易商協(xié)會(huì)相繼發(fā)布科創(chuàng)債相關(guān)規(guī)則，標(biāo)志著科創(chuàng)債從試點(diǎn)階段正式走向規(guī)范化發(fā)展；2025年5月，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》，進(jìn)一步優(yōu)化科創(chuàng)債內(nèi)涵定義，將金融機(jī)構(gòu)、私募股權(quán)機(jī)構(gòu)等納入發(fā)行主體范圍，大幅拓寬市場參與邊界。

　　政策紅利持續(xù)釋放推動(dòng)科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模不斷增長，市場擴(kuò)容趨勢明顯。與此同時(shí)，科創(chuàng)債期限結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，1年及以下短期限品種占比下降，3-5年中長期品種及5年以上品種占比提升，更貼合科技創(chuàng)新項(xiàng)目長期資金需求，市場成熟度持續(xù)提升。

　　當(dāng)下，科創(chuàng)債市場以規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)張夯實(shí)發(fā)展根基，憑結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化提升配置價(jià)值，或正迎來配置窗口期。面對(duì)這一機(jī)遇，工銀瑞信基金精準(zhǔn)響應(yīng)投資者布局需求，適時(shí)推出科創(chuàng)債ETF工銀，成為把握科創(chuàng)債投資機(jī)遇的優(yōu)選工具之一。

　　科創(chuàng)債ETF工銀跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)（指數(shù)代碼：932160.CSI），是把握科創(chuàng)債市場核心價(jià)值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。該指數(shù)聚焦高信用等級(jí)債券，成份券主體評(píng)級(jí)均為AAA、隱含評(píng)級(jí)AA+及以上，有效嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月末，該指數(shù)成份券數(shù)量達(dá)1014只，債券余額約13433億元，覆蓋251家發(fā)行主體，以中央國企和地方國企為主，前十大發(fā)行主體權(quán)重合計(jì)低于30%，一定程度上既確保了信用資質(zhì)的穩(wěn)定性，又實(shí)現(xiàn)了投資分散化，規(guī)避單一主體風(fēng)險(xiǎn)。

　　六大核心競爭力加持，適配投資者多元需求

　　當(dāng)前被動(dòng)投資市場迎來大發(fā)展時(shí)代，產(chǎn)品供給豐富，而科創(chuàng)債ETF工銀則憑借多維度的優(yōu)勢脫穎而出，配置屬性及工具屬性兼具。

　　第一，科創(chuàng)債ETF工銀較為適合個(gè)人投資者參與。

　　傳統(tǒng)科創(chuàng)債投資多面向機(jī)構(gòu)投資者，且存在詢價(jià)流程比較復(fù)雜、投資門檻高的問題，個(gè)人投資者難以直接參與。而工銀科創(chuàng)債ETF則實(shí)現(xiàn)了“場內(nèi)直接購買”，個(gè)人投資者無需詢價(jià)即可通過證券賬戶買入。

　　第二，科創(chuàng)債ETF工銀具備高流動(dòng)性保障，能保證投資者資金效率較大化。

　　科創(chuàng)債ETF工銀采用T+0交易機(jī)制，投資者當(dāng)日買入即可當(dāng)日賣出，資金周轉(zhuǎn)效率遠(yuǎn)超普通債基。為提升產(chǎn)品流動(dòng)性，保障投資者的投資體驗(yàn)，基金管理人還為該產(chǎn)品引入十家頭部債券ETF做市商提供流動(dòng)性支持，有效降低場內(nèi)價(jià)格波動(dòng)與折溢價(jià)率，確保交易順暢。

　　第三，科創(chuàng)債ETF工銀有望可質(zhì)押回購增厚收益，盤活資產(chǎn)價(jià)值。

　　科創(chuàng)債ETF工銀后續(xù)可能納入開展交易所債券通用質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，投資者有望將持有的ETF份額作為質(zhì)押物融入資金，用于再投資或流動(dòng)性管理，在不影響長期配置的前提下進(jìn)一步有增厚收益的空間，提升資產(chǎn)利用效率。

　　第四，科創(chuàng)債ETF工銀采取低費(fèi)率運(yùn)作，長期收益更具優(yōu)勢。

　　科創(chuàng)債ETF工銀的產(chǎn)品管理費(fèi)僅0.15%/年，托管費(fèi)0.05%/年，顯著低于多數(shù)主動(dòng)管理型債基。長期來看，低費(fèi)率可有效減少收益損耗，為投資者保留更多復(fù)利空間。

　　第五，科創(chuàng)債ETF工銀采取透明化運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)可控可追溯。

　　科創(chuàng)債ETF工銀會(huì)每日公布PCF（申購贖回清單），投資者可清晰知曉持倉債券構(gòu)成，底層資產(chǎn)完全透明。同時(shí)，該產(chǎn)品嚴(yán)格跟蹤標(biāo)的指數(shù)，無風(fēng)格漂移風(fēng)險(xiǎn)，久期、信用等級(jí)等核心特征穩(wěn)定，便于投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判與組合管理。

　　第六，科創(chuàng)債ETF工銀采取高效的復(fù)制策略，兼顧精度與效率。

　　考慮到信用債流動(dòng)性特點(diǎn)，基金采用分層抽樣復(fù)制法，以久期、行業(yè)、信用資質(zhì)為核心分層指標(biāo)，從指數(shù)成份券中選取流動(dòng)性優(yōu)質(zhì)的個(gè)券構(gòu)建組合，既確保組合與指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征高度相似，又降低了調(diào)倉成本與操作難度，實(shí)現(xiàn)跟蹤精度與運(yùn)作效率的平衡。

　　憑借上述六大優(yōu)勢，科創(chuàng)債ETF工銀打破了傳統(tǒng)科創(chuàng)債投資的參與壁壘，無論是追求靈活配置的個(gè)人投資者，還是需要大規(guī)模資產(chǎn)配置的機(jī)構(gòu)投資者，或可通過該產(chǎn)品布局。

　　工銀瑞信投研實(shí)力護(hù)航，專業(yè)團(tuán)隊(duì)筑牢業(yè)績根基

　　作為產(chǎn)品的管理人，工銀瑞信基金在固定收益領(lǐng)域深耕多年，憑借強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)、完善的風(fēng)控體系與豐富的指數(shù)債基管理經(jīng)驗(yàn)，為科創(chuàng)債ETF工銀的穩(wěn)健運(yùn)作提供堅(jiān)實(shí)保障。

　　工銀瑞信固定收益投研團(tuán)隊(duì)現(xiàn)有42名成員，其中16名投資人員、26名研究人員，覆蓋宏觀策略、信用評(píng)級(jí)、利率分析、轉(zhuǎn)債投資等全領(lǐng)域。團(tuán)隊(duì)采用“全員研究、投研一體”的平臺(tái)化運(yùn)作模式，通過專業(yè)分工與高效協(xié)作，確保投資決策的科學(xué)性與及時(shí)性。

　　工銀瑞信還設(shè)立16人信用研究團(tuán)隊(duì)，細(xì)分產(chǎn)業(yè)組、城投組、金融地產(chǎn)ABS組及專家組，建立從債券初評(píng)、信審會(huì)審核、入池跟蹤到風(fēng)險(xiǎn)處置的全流程信用管理體系。研究員通過輿情監(jiān)控、定期跟蹤、實(shí)地調(diào)研等方式實(shí)時(shí)評(píng)估發(fā)行主體資質(zhì)，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)券及時(shí)出庫。

　　工銀瑞信旗下債券基金產(chǎn)品均實(shí)行投委會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制，結(jié)合久期擇時(shí)、騎乘策略、個(gè)券優(yōu)化等多維度策略控制風(fēng)險(xiǎn)、提升收益。

　　科創(chuàng)債ETF工銀則將通過久期中樞圍繞指數(shù)波動(dòng)把握趨勢性行情，利用騎乘策略追求獲取債券持有期內(nèi)的收益率下行收益，借助信用利差分析挖掘低估個(gè)券，力爭在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)收益增強(qiáng)。

　　該只基金還由汪湛、易帆、李銳敏三位基金經(jīng)理共同管理，為追求穩(wěn)健的業(yè)績提供有力支撐。其中，汪湛擁有7年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、3年投資管理經(jīng)驗(yàn)，畢業(yè)于北京大學(xué)金融專業(yè)，自2022年起管理多只政金債指數(shù)基金，對(duì)指數(shù)復(fù)制策略與利率市場把握精準(zhǔn)；易帆2017年加入工銀瑞信，擁有8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，畢業(yè)于美國南加州大學(xué)化學(xué)工程與金融工程雙學(xué)位專業(yè)，在信用債研究與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富。李銳敏2013年加入工銀瑞信，擁有12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)及2年投資管理經(jīng)驗(yàn)，深度參與各類型指數(shù)基金研發(fā)創(chuàng)設(shè)，具備ETF全流程投資運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。三位基金經(jīng)理的專業(yè)背景互補(bǔ)，將進(jìn)一步夯實(shí)產(chǎn)品運(yùn)作實(shí)力。

　　科創(chuàng)債ETF工銀正式上市后，工銀瑞信在指數(shù)型債券基金領(lǐng)域的布局得到進(jìn)一步完善。其從歷史業(yè)績來看，工銀瑞信旗下多只指數(shù)債基自成立以來，各年度收益均保持為正，業(yè)績穩(wěn)定性較為突出。其中，基金定期報(bào)告顯示，工銀1-3年農(nóng)發(fā)債指數(shù)A成立于2019年5月21日，該基金2020至2024年各年度凈值增長率分別為2.49%、3.38%、2.47%、2.97%、4.54%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為2.64%、3.39%、2.57%、2.74%、3.41%。工銀1-3年國開債指數(shù)A成立于2019年6月27日，該基金2020至2024年各年度凈值增長率分別為2.66%、3.40%、2.45%、2.91%、4.49%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為2.73%、3.47%、2.60%、2.75%、3.43%。

　　如今，科技創(chuàng)新已上升為國家戰(zhàn)略，科創(chuàng)債作為連接科技企業(yè)融資需求與社會(huì)資本的重要紐帶，長期發(fā)展空間廣闊?？苿?chuàng)債ETF工銀通過指數(shù)化投資，一定程度上既讓投資者分享科技創(chuàng)新與債券市場的雙重紅利，又憑借AAA級(jí)信用資質(zhì)、低費(fèi)率、高流動(dòng)性等優(yōu)勢，成為資產(chǎn)配置中的“穩(wěn)健選項(xiàng)”之一。對(duì)于個(gè)人投資者，是低門檻參與科創(chuàng)賽道的便捷工具；對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者，是分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化組合久期的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　無論是追求穩(wěn)健體驗(yàn)的保守型投資者，還是尋求資產(chǎn)多元化配置的平衡型投資者，或可通過這只“精準(zhǔn)跟蹤高等級(jí)科創(chuàng)債、專業(yè)團(tuán)隊(duì)保駕護(hù)航”的ETF產(chǎn)品，在把握科技創(chuàng)新長期價(jià)值的同時(shí)，為資產(chǎn)組合注入穩(wěn)定動(dòng)能。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?？苿?chuàng)債ETF工銀屬于債券型基金，風(fēng)險(xiǎn)與收益低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金。本基金為指數(shù)基金，主要采用分層抽樣復(fù)制策略，跟蹤標(biāo)的指數(shù)市場表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)、以及標(biāo)的指數(shù)所代表的債券市場相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。投資ETF將面臨標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資者投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資，基金投資須謹(jǐn)慎。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：一鍵分享科創(chuàng)成長紅利，科創(chuàng)債ETF工銀（159116）助力資產(chǎn)配置)

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