特斯拉電話會讓市場失望，馬斯克下調(diào)機器人和Robotaxi目標，稱“特斯拉處于關鍵時刻”

　　特斯拉的未來不再僅僅是電動汽車。在10月22日的第三季度財報電話會議上，首席執(zhí)行官馬斯克幾乎沒有花時間討論汽車市場，而是將敘事重心徹底轉向人工智能、自動駕駛出租車（Robotaxi）和人形機器人擎天柱Optimus，宣稱公司正處于將AI帶入現(xiàn)實世界的“關鍵拐點”。

　　然而，馬斯克也同時下調(diào)Optimus和Robotaxi的近期推進目標，顯示出即便是最激進的技術愿景，在落地時也必須面對現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

　　他預計，到2025年底，特斯拉將在奧斯汀的部分地區(qū)移除Robotaxi內(nèi)的安全駕駛員，并將該服務擴展至8到10個城市，較此前覆蓋50%美國人口的目標明顯收窄。同時，專為完全自動駕駛設計、不含方向盤和踏板的Cybercab計劃于2026年第二季度開始生產(chǎn)。

　　對于Optimus，馬斯克給出了一個更為謹慎的更新時間表，其生產(chǎn)線啟動時間推遲至2026年底前。他直言不諱地表示，如果沒有“強大的影響力”，他對于領導公司打造一支“機器人軍隊”感到不安，這直接指向了即將到來的關于其薪酬和控制權的股東投票。

　　盡管特斯拉公布了創(chuàng)紀錄的第三季度營收和自由現(xiàn)金流，但市場的目光顯然被公司的AI敘事所吸引。對長期、資本密集型AI項目的強調(diào)，共同重塑了特斯拉的投資故事——一個從硬件制造商向人工智能巨頭轉型的宏大敘事正在展開。

　　電話會要點提煉：

• 　　戰(zhàn)略重心轉移：CEO埃隆·馬斯克明確表示，特斯拉正處于將AI帶入現(xiàn)實世界的“關鍵拐點”，公司的未來戰(zhàn)略核心是“現(xiàn)實世界AI”，而不僅僅是電動汽車。

• 　　Optimus（擎天柱）機器人：

  • 　　最新版本：Optimus V3原型機預計將在2026年第一季度亮相，馬斯克稱其“看起來會像一個穿著機器人套裝的人”。

  • 　　生產(chǎn)計劃：計劃在2026年底前啟動Optimus的生產(chǎn)線，目標是年產(chǎn)一百萬臺。原計劃為今年實現(xiàn)量產(chǎn)，時間線有所推遲。

  • 　　核心挑戰(zhàn)：馬斯克強調(diào)，制造靈巧的人手和建立全新的供應鏈是巨大挑戰(zhàn)。

  • 　　個人控制權：馬斯克直言，他推動新的薪酬方案是為了確保在“建立這支龐大的機器人軍隊”后，自己仍能擁有強大的影響力，避免被罷免。

• 　　自動駕駛與Robotaxi：

  • 　　無監(jiān)督FSD：馬斯克表示，對實現(xiàn)超越人類安全水平的“無監(jiān)督完全自動駕駛”已擁有“清晰的認識”和“100%的信心”，這是他決定盡快擴大汽車產(chǎn)能的原因。

  • 　　Robotaxi擴張：預計到2025年底，將在奧斯汀大部分地區(qū)移除Robotaxi的安全駕駛員，并計劃將Robotaxi服務擴展到8到10個都市區(qū)。

  • 　　FSD V14：最新版FSD軟件已向所有美國車主推送，未來的版本將加入“推理”能力，讓車輛像“生物”一樣思考。

• 　　財務與汽車業(yè)務：

  • 　　業(yè)績創(chuàng)紀錄：第三季度營收、交付量、能源業(yè)務毛利和自由現(xiàn)金流（約40億美元）均創(chuàng)下歷史新高。汽車業(yè)務營收環(huán)比增長29%。

  • 　　Cybercab：專為完全自動駕駛設計的Cybercab（沒有方向盤和踏板）將于2026年第二季度開始生產(chǎn)，這將是產(chǎn)能擴張的最大單一來源。

  • 　　AI芯片：馬斯克詳細介紹了下一代AI芯片AI5，稱其在某些指標上比AI4強大40倍，能效和成本效益將遠超對手。

• 　　能源業(yè)務：儲能產(chǎn)品Megapack和Powerwall的需求持續(xù)強勁。下一代Megapack 4將集成變電站功能，極大簡化部署流程。

• 　　股東投票：公司高管在會議結尾強烈呼吁股東在11月6日的會議上投票支持馬斯克的薪酬方案和董事會成員的連任，以確保公司未來的穩(wěn)定和發(fā)展。

　　“我們正在一個關鍵轉折點”：特斯拉的新故事——AI與機器人

　　在電話會開場，馬斯克幾乎沒有提及傳統(tǒng)的汽車銷售業(yè)務，而是直接將特斯拉定位為“現(xiàn)實世界人工智能的領導者”。他宣稱，公司正處于一個“關鍵的拐點”，其更新后的使命是實現(xiàn)“可持續(xù)的富足”。

　　馬斯克認為，通過全自動駕駛和擎天柱機器人，可以創(chuàng)造一個沒有貧困的世界，每個人都能獲得最好的醫(yī)療服務。

　　他表示：“我認為人們還沒有完全意識到這將以何種程度起飛，說實話，它將像一道沖擊波。”這種信心來源于他對實現(xiàn)“無監(jiān)督全自動駕駛”的明確預期，這也是他決定“盡快”擴大汽車產(chǎn)能的前提。

　　機器人時間表：擎天柱量產(chǎn)推遲，Cybercab明年二季度投產(chǎn)

　　專為自動駕駛設計的Cybercab被寄予厚望，馬斯克確認其將于2026年第二季度開始生產(chǎn)。這款車“沒有方向盤和踏板”，是為實現(xiàn)最低單位里程運營成本而進行的工程優(yōu)化。

　　然而，對于被他稱為“有史以來可能最宏大的產(chǎn)品”——擎天柱（Optimus）人形機器人，時間線則有所推遲。馬斯克預計在2026年底前開始量產(chǎn)Optimus，而V3版本的擎天柱將在2026年第一季度準備好“亮相”。他坦承，制造擎天柱是一項“極其困難的任務”，尤其是在供應鏈尚不存在的情況下，特斯拉必須進行深度垂直整合。

　　值得注意的是，特斯拉原本計劃今年生產(chǎn)5000臺擎天柱機器人，2026年生產(chǎn)5萬臺，但據(jù)報道，馬斯克放棄了今年的目標，主要原因是機器人手部設計存在問題。

　　Robotaxi：年底實現(xiàn)無監(jiān)督駕駛，擴展計劃收窄

　　自動駕駛業(yè)務是支撐馬斯克AI愿景的核心支柱。電話會透露，特斯拉的Robotaxi服務正穩(wěn)步推進。公司高管Ashok Elluswamy表示，在奧斯汀，無人在駕駛位的車輛已行駛超過25萬英里。馬斯克預計，到2025年底，奧斯汀大部分地區(qū)的Robotaxi將不再需要安全駕駛員。

　　同時，特斯拉計劃在年底前將Robotaxi服務擴展到內(nèi)華達州、佛羅里達州和亞利桑那州等8到10個都會區(qū)，具體取決于監(jiān)管部門的批準。馬斯克強調(diào)，對新市場的部署將采取“偏執(zhí)”的謹慎態(tài)度，以確保安全。

　　不過，Robotaxi的擴展計劃顯然也與馬斯克在上次財報電話會議上的表態(tài)相左。當時他表示，公司的目標是在2025年覆蓋美國一半的人口。

　　“機器人軍隊”與投票權：馬斯克坦言控制權擔憂

　　在電話會中，馬斯克首次將其對公司控制權的訴求與機器人項目直接聯(lián)系起來。他坦率地提出了一個問題：“我對于在特斯拉擁有多少投票控制權的根本擔憂是，如果我建立了這支龐大的機器人軍隊，我將來會不會被罷免？”

　　他補充說：“如果我沒有至少強大的影響力，我對于建立那支機器人軍隊感到不安?！边@番言論被普遍解讀為對他即將面臨股東投票的薪酬方案的辯護。該方案若通過，將大幅增加他的投票權。馬斯克還將矛頭指向了代理顧問公司ISS和Glass Lewis，稱他們是“企業(yè)恐怖分子”，認為他們對公司治理的建議可能對股東造成損害。

　　技術核心：AI5芯片與儲能業(yè)務新進展

　　為了驅(qū)動其AI野心，特斯拉正在芯片設計上進行豪賭。馬斯克詳細介紹了他親自參與設計的AI5芯片。他透露，特斯拉將同時委托三星和臺積電在美國的工廠生產(chǎn)這款芯片，目標是實現(xiàn)“AI芯片過?！?。

　　馬斯克稱，通過刪除傳統(tǒng)GPU和圖像信號處理器等非必需模塊，AI5芯片在某些指標上將比AI4“好40倍”，并可能在能效比和性價比上分別實現(xiàn)2-3倍和10倍的提升。在儲能業(yè)務方面，公司發(fā)布了Megapack 3，并計劃推出Megapack 4，后者將集成更多變電站功能，以簡化部署流程，滿足AI和數(shù)據(jù)中心帶來的電力需求激增。

　　財務表現(xiàn)：營收創(chuàng)新高，AI研發(fā)與關稅拖累利潤，比特幣也有影響

　　從財務數(shù)據(jù)來看，特斯拉第三季度表現(xiàn)強勁。首席財務官Vaibhav Taneja表示，公司在交付量、總收入、能源業(yè)務毛利和自由現(xiàn)金流等多個方面創(chuàng)下新紀錄。汽車收入同比增長29%，自由現(xiàn)金流達到創(chuàng)紀錄的約40億美元。

　　然而，盈利能力面臨壓力。不含碳排放積分的汽車業(yè)務毛利率從15%微增至15.4%，部分原因是材料成本下降和規(guī)模效應。Vaibhav Taneja在業(yè)績電話會上稱，三季度關稅總的影響超過4億美元，特斯拉產(chǎn)生了與某些案件訴訟相關的法律費用，以及“為準備股東大會而產(chǎn)生的增量成本”。他說，關稅和市場競爭是特斯拉目前面對的兩大阻力。

　　他還提及，在其他收入方面，公司的其他收入環(huán)比下降，主要來自比特幣（BTC）持有的市價重估調(diào)整，第三季度收益較小，為8000萬美元，而第二季度為2.84億美元，其余變動歸因于本季度的外匯波動。

　　特斯拉2025年第三季度財報電話會會議紀要全文翻譯（由AI工具翻譯）：

　　活動日期：2025年10月22日 公司名稱：特斯拉 活動描述：2025年第三季度財報電話會 來源：特斯拉

　　演示環(huán)節(jié)

　　Travis Axelrod，投資者關系主管：大家下午好，歡迎參加特斯拉2025年第三季度問答網(wǎng)絡直播。我是投資者關系主管Travis Axelrod，今天與我同在的有埃隆·馬斯克、Vaibhav Taneja以及其他幾位高管。我們的第三季度業(yè)績已于中部時間下午3點左右公布，在我們發(fā)布本次網(wǎng)絡直播相同鏈接的更新文件中。

　　在本次電話會議期間，我們將討論我們的業(yè)務前景并做出前瞻性陳述。這些評論基于我們截至今日的預測和預期。由于多種風險和不確定性，實際事件或結果可能存在重大差異，包括我們最近向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中提到的那些不確定性。我們敦促股東閱讀我們的最終代理聲明，其中包含有關我們在2025年年度會議上投票表決事項的重要信息。在今天的問答環(huán)節(jié)，請將問題限制在一個問題和一個追問。請使用舉手按鈕加入提問隊列。在我們進入問答環(huán)節(jié)之前，埃隆有一些開場白。埃隆？

　　埃隆·馬斯克，聯(lián)合創(chuàng)始人、特斯拉技術之王、首席執(zhí)行官兼董事：謝謝。隨著我們將人工智能（AI）帶入現(xiàn)實世界，我們正處于特斯拉及其未來戰(zhàn)略的一個關鍵拐點。我認為，強調(diào)特斯拉確實是現(xiàn)實世界AI的領導者非常重要。在現(xiàn)實世界AI領域，沒有人能做到我們所能做到的，我們對AI總體上也有很好的洞察。我認為特斯拉擁有所有AI中最高的智能密度，無論是在車內(nèi)還是其他地方，而且只會越來越好。我們才剛剛開始大規(guī)模推廣全自動駕駛和Robotaxi，并從根本上改變交通的本質(zhì)。

　　我想人們還沒有完全意識到這將以何種程度起飛——說實話，它將像一道沖擊波。因為這些車都已經(jīng)上路了。有數(shù)百萬輛車在那里，通過一次軟件更新就能成為全自動駕駛汽車，而我們每年還在生產(chǎn)數(shù)百萬輛。事實上，隨著我們現(xiàn)在對實現(xiàn)無監(jiān)督全自動駕駛的清晰認識，我應該說，我對擴大特斯拉的生產(chǎn)充滿信心。所以，我們的意圖是盡快擴大我們未來的生產(chǎn)。在對實現(xiàn)無監(jiān)督全自動駕駛有清晰認識之前，我對此是持保留態(tài)度的。但現(xiàn)在，我覺得我們已經(jīng)有了清晰的認識，盡快擴大生產(chǎn)是合理的。

　　我們也在通過電池儲能對能源領域產(chǎn)生巨大影響。通過Powerwall，尤其是Megapack，我們正在顯著提高電網(wǎng)產(chǎn)生更多能源的能力。讓我稍微談談這一點，如果你看一下美國總的能源能力，例如，美國大約有1萬億瓦的持續(xù)可用電力，但24小時周期內(nèi)的平均使用量只有0.5萬億瓦，因為白天和晚上的使用量差異巨大。如果你用電池來緩沖能量，你實際上可以僅用電池就使美國的能源輸出翻倍，而無需建造任何新的發(fā)電廠。而建造發(fā)電廠非常困難。它們需要很長時間，有很多審批程序，而且這個行業(yè)不習慣快速行動。所以，我們看到了特斯拉電池組的潛力，可以極大地提高任何給定電網(wǎng)（無論是美國還是其他地方）的年能源輸出。我們還在擎天柱（Optimus）項目上處于一個真正巨大突破的邊緣，我認為它有潛力成為有史以來最偉大的產(chǎn)品。這是一個困難的項目，值得注意的是，這并非理所當然。

　　我不知道福特、通用汽車或任何我們的美國汽車公司有任何機器人項目，他們可能認為特斯拉是一家汽車公司，我們主要生產(chǎn)汽車和電池組。但這并不是一個顯而易見的事情，去制造擎天柱。但我們確實擁有現(xiàn)實世界AI的要素、卓越的電氣和機械工程能力，以及規(guī)?；a(chǎn)的能力，我認為沒有其他人同時擁有所有這些要素。所以，隨著自動駕駛V14版本的推出，你可以看到人們在網(wǎng)上的反應，他們非常驚訝，實際上任何在美國的人都可以獲得V14版本，只要他們在車里選擇“我想要高級軟件”。

　　所以，如果你現(xiàn)在正在收聽，并且想嘗試一下，只需進入設置并說“我想要高級軟件”，你就會得到V14版本。是的。在Megapack方面，我們發(fā)布了Megablock，Megapack 3。我們對Megapack 4也有激動人心的計劃。Megapack 4將集成大量通常在變電站中的設備，并能直接輸出大約35千伏的電壓。這將極大地提高我們部署Megapack的能力，因為它不依賴于為Megapack 4建造一個335千伏的變電站。所以，這將是Megapack的工程優(yōu)先事項。我們期待在（明年）第一季度展示擎天柱V3，我認為它會準備好展示。而且，我認為那將非常了不起。如果你——它甚至看起來都不像一個機器人。它會像一個穿著機器人套裝的人，這有點像我們開始做擎天柱時的樣子。但它會看起來如此真實，以至于你需要戳一下它，我想，才能相信它真的是一個機器人。

　　很明顯，我們?yōu)槠囬_發(fā)的現(xiàn)實世界智能，大部分都可以轉移到擎天柱上。所以，這是一個非常好的起點?？傊?，我們對特斯拉更新后的使命感到興奮，那就是“可持續(xù)的富足”。所以，超越可持續(xù)能源，我們說“可持續(xù)的富足”是我們的使命，我們相信通過擎天柱和自動駕駛，你實際上可以創(chuàng)造一個沒有貧困的世界，每個人都能獲得最好的醫(yī)療服務，比如擎天柱將是一位不可思議的外科醫(yī)生，想象一下如果每個人都能接觸到一位不可思議的外科醫(yī)生。所以，我認為，當然，我們要確保擎天柱在一切方面都是安全的，但我確實認為我們正在走向一個可持續(xù)富足的世界，我很高興能與特斯拉團隊一起努力實現(xiàn)這一目標。

　　Travis Axelrod，投資者關系主管：太好了。非常感謝，埃隆。Vaibhav也有一些開場白。

　　Vaibhav Taneja，首席財務官：謝謝，Travis。第三季度在多個層面上都是一個特殊的季度。我們不僅在交付和部署方面創(chuàng)下了新紀錄，還在一系列財務指標上創(chuàng)下新紀錄，從總收入、能源業(yè)務毛利、能源業(yè)務利潤率到自由現(xiàn)金流。這是客戶對我們產(chǎn)品持續(xù)信心的結果，也是特斯拉團隊不懈努力的結果。交付量的強勁增長歸功于所有地區(qū)的強勁表現(xiàn)。大中華區(qū)和亞太地區(qū)環(huán)比分別增長了33%和29%。北美增長了28%，而歐洲、中東和非洲地區(qū)增長了25%。

　　交付速度是新款Model Y持續(xù)引發(fā)熱潮的結果。我們之前曾談到2025年將是“Y之年”，并自那以后兌現(xiàn)了這一承諾，第一季度發(fā)布了新款Model Y，隨后是Model Y長續(xù)航版和性能版，最近又在北美和歐洲、中東和非洲地區(qū)推出了標準版Y。我們現(xiàn)在在兩個市場運營Robotaxi，奧斯汀和大部分灣區(qū)城市。自最初推出以來，我們已經(jīng)在奧斯汀擴大了三次覆蓋范圍，并正按計劃繼續(xù)進一步擴大。

　　與我們的競爭對手不同，我們的Robotaxi車隊融入了我們運營的市場，因為它們沒有額外的傳感器套件或外圍設備，使它們顯得突出。這是我們當前車輛產(chǎn)品一個被低估的方面，它們都是為自動駕駛而設計的。我們覺得，隨著人們大規(guī)模體驗有監(jiān)督的FSD，對我們車輛的需求，正如埃隆所說，將會顯著增加。

　　在FSD采用方面，我們繼續(xù)看到不錯的進展。然而，請注意，付費FSD客戶總數(shù)仍然很小，約占我們當前車隊的12%。我們正在與中國和歐洲、中東和非洲等地的監(jiān)管機構合作以獲得批準。這樣我們也可以在那些地區(qū)推出FSD。現(xiàn)在談談財務方面。汽車業(yè)務收入環(huán)比增長29%，與交付量增長一致。雖然監(jiān)管信貸收入環(huán)比下降，但我們簽訂了新合同并繼續(xù)履行先前簽訂的合同。我們的汽車業(yè)務毛利率（不含信貸）從15%微增至15.4%，這歸因于材料成本的改善和因銷量增加而帶來的更好的固定成本分攤。能源存儲業(yè)務繼續(xù)表現(xiàn)出色，部署量、毛利和利潤率均創(chuàng)下紀錄。如前所述，該業(yè)務受關稅影響更大（以銷貨成本百分比衡量），因為目前所有采購的電芯都來自中國，同時我們?nèi)栽谂ふ移渌娲桨浮?/p>

　　然而，隨著上海超級工廠的產(chǎn)能爬坡，這正在幫助我們避免關稅，因為我們正在使用這家工廠來供應非美國市場的需求。正如埃隆所說，電網(wǎng)規(guī)模的儲能，我們能最快實現(xiàn)電力化的唯一方法就是使用儲能。另一件要記住的事情是，鑒于競爭加劇和關稅，我們在這項業(yè)務中正面臨逆風。第三季度兩項業(yè)務的關稅總影響超過4億美元，基本上在兩者之間平均分配。服務及其他業(yè)務環(huán)比出現(xiàn)顯著改善。這主要是我們保險和服務中心業(yè)務改善的結果。請注意，雖然規(guī)模不大，但我們的Robotaxi成本包含在服務及其他業(yè)務中——以及我們的其他業(yè)務，如付費超級充電、二手車、零部件和商品銷售等。我們的運營支出環(huán)比增加。最大的增長包括與為降低成本和通過整合我們的AI芯片設計工作來提高效率而采取的某些行動相關的重組和其他費用。

　　此外，我們還產(chǎn)生了與某些法律案件訴訟相關的法律費用，以及為準備股東大會而產(chǎn)生的增量成本。這些成本記錄在銷售、一般和行政費用中。此外，我們的員工相關支出正在增加，尤其是在研發(fā)領域，因為我們最近向從事AI計劃的員工授予了各種基于績效的股權獎勵，因此，這類支出未來將繼續(xù)增加。在其他收入方面，我們的其他收入環(huán)比下降，主要來自比特幣（BTC）持有的市價重估調(diào)整，第三季度收益較小，為8000萬美元，而第二季度為2.84億美元，其余變動歸因于本季度的外匯波動。本季度的自由現(xiàn)金流約為40億美元，這是又一個紀錄。本季度末我們的總現(xiàn)金和投資超過410億美元。在資本支出方面，雖然我們預計今年將在90億美元左右，但我們預計2026年這一數(shù)字將大幅增加，因為我們正在為公司下一階段的增長做準備，不僅是我們現(xiàn)有的業(yè)務，還有我們圍繞AI計劃（包括擎天柱）的賭注?？傊?，請注意，將AI帶入現(xiàn)實世界是困難的，但我們從未回避做困難的事情。我們對未來感到無比興奮，并正在奠定基礎。其好處將在未來幾年內(nèi)實現(xiàn)。最后，我要感謝特斯拉團隊、我們的客戶、我們的投資者和支持者對我們持續(xù)的信任。

　　問答環(huán)節(jié)

　　Travis Axelrod，投資者關系主管：非常感謝，Vaibhav?，F(xiàn)在我們進入投資者提問環(huán)節(jié)。來自say.com的第一個問題是，最新的Robotaxi指標是什么，車隊規(guī)模、累計里程、完成的行程、干預率以及何時將移除安全駕駛員？仍然阻止無監(jiān)督FSD部署到客戶車輛的障礙是什么？

　　埃隆·馬斯克，聯(lián)合創(chuàng)始人、特斯拉技術之王、首席執(zhí)行官兼董事：我先開始，然后Ashok可以詳細說明。但我們預計到今年年底，至少在奧斯汀的大部分地區(qū)將不再有安全駕駛員。所以，在幾個月內(nèi)，我們預計在奧斯汀至少部分地區(qū)將完全沒有安全駕駛員。我們顯然在部署上非常謹慎。所以，我們的目標是對部署保持偏執(zhí)，因為很明顯，即使是一次事故也會成為全球頭版新聞。所以，我們最好采取謹慎的方法。但我們確實預計在幾個月內(nèi)在奧斯汀的車里不再有安全駕駛員。我認為這可能是最重要的數(shù)據(jù)點。 然后我們確實預計到年底將在大約8到10個都會區(qū)運營Robotaxi。這取決于各種監(jiān)管批準。而且——但你實際上，我認為我們大部分的監(jiān)管申請都在網(wǎng)上，你可以看到它們，因為它們是公開信息。但我們預計到年底將在內(nèi)華達州、佛羅里達州和亞利桑那州運營。Ashok？

　　Ashok Elluswamy，執(zhí)行官：是的。我們繼續(xù)在奧斯汀運營我們的車隊，駕駛座上沒有任何人，我們已經(jīng)行駛了超過25萬英里。然后在灣區(qū)，由于法規(guī)原因，我們?nèi)匀辉隈{駛座上有人，我們已經(jīng)行駛了超過100萬英里。所以——我們繼續(xù)看到車隊——Robotaxi車隊運行得非常好?？蛻舴浅M意，沒有值得注意的問題。在客戶方面，我們有——截至昨天，客戶使用有監(jiān)督的FSD總共行駛了60億英里。所以，這是一個重要的里程碑?？傮w而言，安全性仍然非常好。正如埃隆提到的，我們正按計劃，從奧斯汀開始，完全移除車內(nèi)的人員。

　　Travis Axelrod，投資者關系主管：很好。下一個問題是，Megapack、Powerwall、太陽能或儲能系統(tǒng)的需求和積壓訂單情況如何？隨著當前AI熱潮，特斯拉是否計劃向其他超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心供應商供電？

　　Michael Snyder：謝謝。我們對Megapack和Powerwall的需求到明年仍然非常強勁。我們收到了客戶對我們的megablock產(chǎn)品非常強烈的積極反饋，我們明年將開始從休斯頓發(fā)貨。我們看到AI和數(shù)據(jù)中心應用的需求出現(xiàn)了顯著增長，因為超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心和公用事業(yè)公司已經(jīng)看到了megapack產(chǎn)品在提高可靠性和緩解電網(wǎng)限制方面的多功能性，正如埃隆所談到的。由于政策變化，我們還看到美國住宅太陽能需求激增，我們預計這將持續(xù)到2026年上半年，屆時我們將推出新的太陽能租賃產(chǎn)品。我們還在布法羅工廠開始生產(chǎn)我們的特斯拉住宅太陽能電池板，并將從第一季度開始向客戶發(fā)貨。該電池板具有行業(yè)領先的美學和形狀性能，并展示了我們對美國制造業(yè)的持續(xù)承諾。

　　Travis Axelrod，投資者關系主管：很好。謝謝你，Mike。不幸的是，下一個問題與未來產(chǎn)品有關。這里不是討論這個的合適場合。所以我們不得不跳過它。接下來的問題是，考慮到應用控制軟件所以我們不得不跳過它。接下來的問題是，考慮到應用控制軟件、工程硬件、訓練通用移動模型、訓練特定任務模型、訓練語音模型、實施制造和建立供應鏈，將Optimus推向市場目前面臨哪些挑戰(zhàn)？

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　是的，我的意思是，將Optimus推向市場是一項極其困難的任務，需要明確的是，這不像在公園里散步那么簡單。在某種程度上，我的意思是，技術上講，Optimus現(xiàn)在可以在公園里散步了。我們確實有Optimus機器人在我們位于加州帕洛阿爾托的工程總部辦公室里基本上每天24小時、每周7天走動。所以，任何來訪的客人，你實際上可以攔下一個Optimus機器人，讓它帶你去某個地方，它真的會帶你到那個會議室或大樓里的那個位置。

　　所以我不想低估Optimus的難度，這是一件極其困難的事情，特別是要創(chuàng)造一只像人手一樣靈巧能干的手，這是不可思議的，人手是一件不可思議的東西，你越研究人手，就越會意識到人手的不可思議，以及為什么你需要五個——四個手指和一個拇指，為什么手指有特定的自由度。你知道為什么不同的肌肉有不同的力量，手指有不同的長度，事實證明，所有這些都是有原因的。所以，制造那只手和前臂，因為大部分的執(zhí)行器，就像人手一樣，控制你手的肌肉主要在你的前臂。Optimus的手和前臂是一個極其困難的工程挑戰(zhàn)。我想說，從機電角度來看，前臂和手比整個機器人的其他部分都更困難。

　　但是，為了有一個有用的通用機器人，你確實需要這只不可思議的手，你需要現(xiàn)實世界的AI，你需要能夠擴大生產(chǎn)規(guī)模使其具有相關性，因為如果只有幾百個機器人，它就沒有意義。所以，你需要能夠以與車輛相當甚至更高的產(chǎn)量來制造Optimus機器人。所以，如果你想每年制造一百萬個左右，試圖每年制造一百萬個Optimus機器人，這個制造挑戰(zhàn)是巨大的，考慮到供應鏈根本不存在。對于汽車，你有現(xiàn)有的供應鏈。對于電腦，你有現(xiàn)有的供應鏈。對于人形機器人，沒有供應鏈。所以，為了制造它，特斯拉實際上必須進行非常深度的垂直整合，在供應鏈的非常深的層次上制造，自己制造零部件，因為根本沒有供應鏈。

　　所以，這就是我為什么會想，如果我把自己放在一個試圖制造人形機器人的創(chuàng)業(yè)公司的位置上，我想我不知道沒有大量的制造技術該如何做到。所以，這就是為什么我認為特斯拉在考慮到制造技術、規(guī)?；F(xiàn)實世界AI和一只真正靈巧的手時，幾乎處于一個獨特的，我認為是獨特的位置。這些是當你讀到其他機器人時通常缺少的三樣東西，它們就是沒有這三樣東西。所以，我認為我們可以通過巨大的努力實現(xiàn)所有這三件事。這就是我們的計劃。

　　所以，關于我在特斯拉擁有多少投票控制權，我最根本的擔憂是，如果我繼續(xù)建造這支龐大的機器人軍隊，未來我是否可能在某個時候被罷免？這是我最大的擔憂。如果我——這真的是我試圖解決的唯一問題。它被稱為薪酬，但并不是說我會去花那筆錢。只是——如果我們建立了這支機器人軍隊，我是否至少對那支機器人軍隊有強大的影響力，不是控制，而是強大的影響力。歸根結底就是這樣。如果我沒有至少強大的影響力，我對建立一支機器人軍隊感到不安。

　　Travis Axelrod, 投資者關系主管:

　　很好。謝謝你。我們已經(jīng)討論過Robotaxi的擴張了。不幸的是，下一個問題又是一個關于未來產(chǎn)品的問題。所以我們不得不跳過它。不過，接下來的問題是，你能否更新一下關于在泰勒市的165億美元三星芯片交易的情況？考慮到半導體對自動駕駛和特斯拉AI驅(qū)動的未來的重要性，是什么讓你有信心三星能夠按特斯拉的時間表完成AI-6，并實現(xiàn)相對于臺積電更好的良率和成本？

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　好的。所以，我將對這個問題給出一個相當長的回答，因為我必須解構這個問題，然后回答解構后的版本。首先，我對三星只有贊美之詞。他們是一家了不起的公司，值得一提的是，三星確實為我們制造AI全自動駕駛計算機，并且做得非常出色。

　　現(xiàn)在，關于AI5，我需要澄清一下我之前公開的一些評論，那就是我們實際上會讓臺積電和三星最初都專注于AI5。特斯拉設計的AI5芯片，我認為這是一個了不起的設計。過去幾個月，我?guī)缀趺總€周末都和芯片設計團隊一起研究AI5。我不輕易表揚人，但我必須說，我認為特斯拉的芯片團隊確實在設計一款不可思議的芯片。從某些指標來看，AI5芯片將比AI4芯片好40倍，不是40%，是40倍。

　　因為我們對整個軟件和硬件堆棧有詳細的了解。所以，我們正在設計硬件來解決軟件中所有的痛點。所以，我不認為，真的沒有其他人在做這個，我認為整個堆棧，一直到與現(xiàn)實世界進行校準，你有汽車和機器人在現(xiàn)實世界中，我們知道芯片需要做什么，同樣重要的是，我們知道芯片不需要做什么。給你舉些例子，對于AI5，我們刪除了AI4中傳統(tǒng)的GPU。AI5沒有——我們只是刪除了傳統(tǒng)的GPU，因為它基本上就是一個GPU。我們還刪除了圖像信號處理器，實際上是一個很長的刪減清單，這些刪減非常重要。

　　由于這些刪減，我們實際上可以將AI5裝入半個光罩（half radicle）內(nèi)，并且從內(nèi)存到芯片的走線——特斯拉的芯片加速器、ARM CPU核心和PCI X之類的PCI模塊——都有很好的余量。所以，這是一個漂亮的芯片。我個人為這個芯片傾注了如此多的生命能量，我相信這將是——這將是一個贏家，是下一個級別的。所以，讓三星和臺積電都專注于AI5是有道理的。

　　技術上講，三星的晶圓廠設備比臺積電的晶圓廠略微先進一些。這兩家都將在美國制造，一家是亞利桑那州的臺積電，一家是德克薩斯州的三星。但是——我們開始時——我們的明確目標是擁有過剩的AI5芯片供應。因為如果我們?yōu)槠嚭蜋C器人準備了太多的AI5芯片，我們總可以把它們用在數(shù)據(jù)中心。我們已經(jīng)在數(shù)據(jù)中心使用AI4進行訓練。所以，我們結合使用AI5和英偉達的硬件。需要明確的是，我們不打算取代英偉達，但我們確實結合使用AI4和英偉達的硬件，而AI5的過剩產(chǎn)能我們總可以放在我們的數(shù)據(jù)中心。

　　是的，英偉達在不斷進步。但他們面臨的挑戰(zhàn)是，他們必須滿足大量客戶的大量需求，而特斯拉只需要滿足一個客戶的需求，那就是特斯拉。這使得設計工作變得極其簡單，我們可以從芯片中刪除大量的復雜性。我無法強調(diào)這有多重要。所以，當你看到芯片中各種邏輯塊時，隨著邏輯塊數(shù)量的增加，邏輯塊之間的互連也會增加。你可以把它想象成高速公路，你需要多少高速公路來連接芯片的各個部分。特別是如果你不確定每個邏輯塊之間會有多少數(shù)據(jù)傳輸，那么你最終可能會在各處都有巨大的高速公路。這變成了一個幾乎不可能困難的設計問題，而英偉達在處理幾乎不可能困難的一系列要求方面做得非常出色。但在我們的案例中，我們追求的是極端的簡潔性，最終的效果是，我認為AI5在每瓦性能上將是最好的，可能好2到3倍，在每美元AI性能上可能是最好的，可能好10倍。所以，事實勝于雄辯，顯然我們需要真正地制造出這個芯片并實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)。但看起來就是這樣。

　　參與者提問:

　　很好。謝謝你，埃隆。我們已經(jīng)討論過無監(jiān)督FSD了。所以下一個問題是，與其嘗試用硬件4替換硬件3，為什么不給出一個同等的激勵措施來換購一輛新車呢？

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事

　　是的。我們還沒有完全放棄硬件3。然而，在過去的一年里，我們?yōu)榭蛻籼峁┝藢SD轉移到他們新車的選項，有時我們還會進行一些促銷活動。如果他們有FSD，他們可以獲得更優(yōu)惠的利率。所以我們一直在照顧這些客戶，但我們確實想先解決自動駕駛問題，然后再想辦法照顧這些客戶。這些客戶非常重要。他們是早期的采納者。順便說一句，我日常通勤開的是一輛硬件3的車，我每天都用FSD。所以我們一定會照顧好你們的。

　　參與者:

　　很好。謝謝。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　一旦V14發(fā)布系列完全完成，我們計劃為硬件3開發(fā)一個V14的“輕量版”，預計在明年第二季度推出。

　　參與者:

　　太棒了。謝謝，Ashok。好了。我們來自Say的最后一個問題是。我們還要多久才能看到半掛卡車的自動駕駛測試？你認為這項技術能取代火車嗎？

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　是的。所以我先從半掛卡車的生產(chǎn)計劃和時間表開始。工廠正在按計劃進行。我們已經(jīng)完成了建筑，現(xiàn)在正在安裝設備。我們的驗證卡車車隊正在路上行駛。我們將在今年年底進行更大規(guī)模的生產(chǎn)，然后在明年上半年進行首次線上生產(chǎn)，并在下半年進入真正的量產(chǎn)階段，時間大約在第二季度。所以這進展得相當順利，這顯然是讓自動駕駛卡車上路的第一步。

　　至于火車，它們對于長距離點對點運輸非常出色。它們超級高效，但最后一英里，即裝卸，可以通過自動駕駛半掛卡車在更短的距離內(nèi)得到更好的服務，那將是很棒的。所以我們確實預計這可能會發(fā)生轉變。正如埃隆所說，我們正在真正改變?nèi)藗儗煌ǖ目捶?。所以我們期待那個時間點的到來。Ashok，我知道你可以談談完全自動駕駛的部分。

　　Ashok Elluswamy，高管:

　　目前，團隊非常專注于解決乘用車的自動駕駛問題。話雖如此，一旦我們從[聽不清]獲得一些數(shù)據(jù)，同樣的技術將很容易擴展到卡車。

　　很好?，F(xiàn)在我們轉向分析師提問。第一個問題來自Wolfe的Emmanuel。Emmanuel，請取消靜音。

　　Emmanuel Rosner, 分析師:

　　太好了。非常感謝。大家好。所以，你們談到在對無監(jiān)督自動駕駛有信心后，將盡快擴大車輛生產(chǎn)。我們應該如何在你現(xiàn)有300萬單位產(chǎn)能的背景下理解這一點？這是你希望達到的產(chǎn)量目標嗎，我們談論的是什么樣的時間表？這是否需要某種程度的提振或激勵需求？這基本上會是考慮到長期機會而優(yōu)先考慮銷量而非短期盈利能力嗎？

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　嗯，我們的產(chǎn)能還不完全是300萬，但它在某個時候會達到300萬，你知道，理想情況下，我們可能在24個月內(nèi)達到年化300萬的產(chǎn)能，我認為可能不到24個月。并且要記住，有一整個巨大的供應鏈會與此同步前進。所以我認為我們將盡快擴大生產(chǎn)，以我們的供應商能跟上的速度擴大。然后我們必須考慮在此之外，我們要在哪里建造新的工廠。

　　生產(chǎn)中最大的單一擴張將是Cybercab，它將于明年第二季度開始生產(chǎn)。這是一款真正為完全自動駕駛優(yōu)化的車輛。它實際上沒有方向盤和踏板，并且在工程上是對每英里成本最小化的優(yōu)化，是完全考慮了運營的每英里成本。

　　所以對于其他車輛，它們?nèi)匀挥悬c像“無馬馬車”的感覺，顯然如果你還有方向盤和踏板，你設計的是一輛人們可能想要追求極快加速和緊湊過彎的高性能汽車，那么你設計的車會與一輛為舒適乘坐而優(yōu)化，但不期望超過每小時85或90英里，并且一直追求平穩(wěn)行駛的車輛不同。

　　所以，是的。我是否認為我們會犧牲利潤率？我不這么認為。我認為需求將會非常瘋狂。但真正的殺手級應用歸根結底是，你能在車里發(fā)短信嗎？如果你告訴某人，是的，這輛車現(xiàn)在非常好，你可以在車里全程玩手機發(fā)短信。任何能買得起這輛車的人都會買這輛車。故事結束。

　　所以這是每個人都想做的。事實上，不是每個人都想，他們就是這么做的。這就是為什么，事實上，你看到全球事故率有所上升的原因是人們在開車時發(fā)短信。所以Autopilot實際上在這里極大地提高了安全性，因為如果有人低頭看手機，他們開車就不會很好。

　　所以這才是真正的游戲規(guī)則改變者，我們確實看到，在這一點上，我感覺基本上是100%有信心，我說不是基本上，是100%有信心，我們能夠解決安全水平遠超人類的無監(jiān)督完全自動駕駛。我們已經(jīng)發(fā)布了14.1版本。我們有一個我認為非常驚人的技術路線圖。我們將為汽車增加推理能力。我們用于強化學習的世界模擬器非常不可思議，當你看到特斯拉現(xiàn)實模擬器時，你無法分辨出特斯拉現(xiàn)實模擬器生成的視頻和實際視頻之間的區(qū)別，看起來完全一樣。

　　所以這使我們能夠擁有一個非常強大的強化學習循環(huán)來進一步改進特斯拉AI。我們將把參數(shù)數(shù)量增加一個數(shù)量級，這在14.1版本中還沒有。AI還有許多其他的改進，這些改進是相當激進的。所以這輛車會感覺它像一個活生生的生物。這就是AI在使用AI4計算機之前就能達到的水平。然后是AI5，就像我說的，從某些指標來看要好40倍，我可以保守地說，這是10倍的提升。所以對于一輛車來說，這可能有點過于智能了。我確實想知道，一輛車里應該有多少智能。它可能會……覺得無聊。然后，我聽到的一個想法是，如果我們有所有這些可能會覺得無聊的汽車，那么，當它們……如果它們覺得無聊，我們實際上可以擁有一個巨大的分布式推理艦隊，然后說，如果它們沒有在主動駕駛，我們就讓它們組成一個巨大的分布式推理艦隊。你知道，在某個時候，如果你的車隊里有幾千萬輛車，或者某個時候達到一億輛車，并且假設到那時，我不知道，它們擁有一千瓦的高性能推理能力，那就是100吉瓦（gigawatts）的分布式推理能力，并且冷卻和電源轉換都已解決。所以，這看起來是一筆相當可觀的資產(chǎn)。

　　Travis Axelrod, 投資者關系主管:

　　很好。謝謝，埃隆。下一個問題來自摩根士丹利的Adam。Adam，請隨時取消靜音。Adam，請?zhí)釂枴Ｎ覀兯坪跖cAdam的音頻有些問題。所以，我們會稍后再聯(lián)系你。下一個問題將來自巴克萊的Dan。

　　Dan Levy, 分析師:

　　嗨，晚上好。謝謝你給我提問的機會。埃隆，我知道特斯拉非常專注于通過Masterplan 4將AI帶入物理世界。我想我們在過去已經(jīng)看到，特斯拉愿意參與并進入新市場、新的總可用市場（TAMs）。所以，當你考慮增長前景時，我們?nèi)绾味x哪些領域真正屬于特斯拉的核心競爭力，而你又在哪里為那些在特斯拉核心競爭力之外的市場或AI應用劃清界限呢？

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　實際上，我不太確定你說的“超出特斯拉核心競爭的AI應用”是什么意思。但我的意思是，我們剛開始的時候，并沒有任何這些核心競爭，你的。所以，就像，一開始的核心競爭是零，我們總的核心競爭是零。所以，你把特斯拉重新可以是，我不知道，一家公司里有十幾個創(chuàng)業(yè)公司。而我啟動了其中每一個創(chuàng)業(yè)公司。所以，我們以前不做固定式電池組，但現(xiàn)在我們做了，為家庭生產(chǎn)，我們用Powerwall和megapack為公益事業(yè)規(guī)模生產(chǎn)，我們創(chuàng)建了全球超級充電網(wǎng)絡。

　　我們沒有其他人創(chuàng)建了全球超級充電網(wǎng)絡。事實上，北美的超級充電網(wǎng)絡好，達到北美幾乎所有其他制造商都轉向了我們的標準，并使用我們的——特斯拉超級充電網(wǎng)絡。但如果這么容易，他們?yōu)槭裁床蛔约鹤瞿兀?芯片設計團隊也是從零開始的。特斯拉AI軟件團隊也是從零開始的。我真的就是說，嘿，我們要開始做這件事。我在推特上發(fā)了帖子，現(xiàn)在叫X。然后，如果你想加入我們一起構建，就來吧。

　　事實上，我相信As hok是我面試的第一個加入特斯拉自動駕駛團隊的人，我們現(xiàn)在叫特斯拉AI軟件團隊，因為它就是AI軟件團隊。所以，核心競爭力是即時創(chuàng)造的。而規(guī)模化的擎天柱，它就是無限印鈔機這就像——很難表達其量級，比如如果你有某些東西，如果擎天柱，我認為它每年可能達到一個人的5倍生產(chǎn)力，因為它可以24/7兼容，甚至不需要充電。它可以被束縛著操作。所以，它一直插著電所以，這就是我為什么稱它為，如果你實現(xiàn)了可持續(xù)的富足，工作將是可選的。AI在提高人類生產(chǎn)力方面能做的有限，但對于設備身體化的人工智能來說，并沒有真正的限制。這就是我稱其為“無限印鈔機”的原因。

　　Ashok Elluswamy, 高管:

　　我的意思是，我想補充一點是，人們忘記了我們Autopilot的第一個版本是10年前的。所以，埃隆很久以前就開始了這件事。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　是的。我們有（聽不清）來證明。

　　Ashok Elluswamy, 高管:

　　沒錯。然后在Optimus方面，盡管人們認為，哦，這是個新東西，我仍然記得是四年多以前，我們和埃隆在一個財務會議上，埃隆說，嘿，我們的車是一個帶輪子的機器人。這就是我們開始開發(fā)的地方。事實上，大部分在Optimus上工作的工程團隊都來自車輛方面。這就是為什么當我們談論制造進展時，我們有這個能力，因為當年在驅(qū)動單元上工作的工程師現(xiàn)在在做執(zhí)行器。所以，這就是我們能做到的——如果有任何公司能夠大規(guī)模地做到這一點，那將是我們。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　但我們實際上也為團隊增添了很多新工程師。所以，Optimus工程的很多功勞實際上也歸功于新工程師，其中許多人實際上是剛從大學畢業(yè)的。

　　Ashok Elluswamy, 高管:

　　是的。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　所以，Optimus工程團隊是一個非常有才華的工程團隊。我想說，哇。實際上，是的。而且，Optimus的審查目前是——有工程審查，然后是制造審查，兩者同時進行，在工程設計和制造之間有一個迭代循環(huán)，因為然后我們看到——我們設計了一個東西，然后我們說，哦，天哪，這真的很難制造。我們需要改變那個設計，讓它更容易制造。所以，我們在增加功能的同時，對Optimus的設計進行了根本性的改進，但使其真正可以制造。我想說，Optimus 2幾乎是不可能制造的，坦率地說。

　　但我的兩個5伏點，我們從一個穿著機器人服裝的人，發(fā)展到人們看到的Optimus 2.5，它在做功夫，就像Optimus在《創(chuàng)》（Tron）的首映式上做功夫一樣，就在大庭廣眾之下，和Jared Leto一起，沒有人控制它，它就是在《創(chuàng)》的首映式上和Jared Leto一起做功夫。你可以在網(wǎng)上看到視頻，有趣的是，很多人走過它時以為它只是一個人。

　　即使是Optimus 2.5，你可以看到它的腰只有三英寸寬，它顯然不是人類。但是，它的動作非常像人，以至于很多人沒有意識到——很多人沒有意識到他們看到的是一個機器人。所以，我想說的是，Optimus 3將在此基礎上有一個巨大的改進，并且是規(guī)模化生產(chǎn)的。但就像我說的，這是一件非常困難的事情。Optimus的工程和制造審查，還有周五晚上與Optimus的會議，有時會開到午夜，然后我周六的會議是周六下午與AI5芯片設計團隊的會議。所以，這兩件事對公司的未來至關重要。

　　Travis Axelrod, 投資者關系主管:

　　Dan, 你有追問嗎？

　　Dan Levy, 分析師:

　　是的。作為一個相關問題，也許你可以談談特斯拉的AI努力和xAI在多大程度上是互補的，或者它們只是不同形式的AI？也許你可以幫助聽眾區(qū)分一下。謝謝。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　是的，它們是不同形式的AI。所以，xAI是——Grok是一個巨大的模型，你不可能把Grok塞進一輛車里，這是肯定的。它是一個巨大的模型。對于Grok，它試圖通過大量的AI訓練計算和推理計算來解決通用人工智能問題。例如，Grok 5實際上只能在GV 300上有效運行，這就是Grok 5的強大之處。而特斯拉的模型可能只有其大小的不到10%，可能接近5%。所以是的，它們確實是從非常不同的角度來處理問題的。XAI正在與谷歌的Gemini和OpenAI的ChatGPT等競爭。所以有些部分是互補的。例如，在車內(nèi)進行語音交互很酷。對于Optimus，語音識別和語音生成是Grok。所以這方面有幫助。但它們是從光譜的兩個相反端來處理問題的。

　　Travis Axelrod, 投資者關系主管:

　　所以我們繼續(xù)，下一個問題來自[Ph]的Walt。Walt，請取消靜音。

　　現(xiàn)在能聽到我嗎？

　　提問者Walt:

　　是的。

　　提問者Walt:

　　太好了。謝謝?；氐綂W斯汀的問題，如果你們能在年底移除安全駕駛員，那么在灣區(qū)的限制僅僅是監(jiān)管問題，還是一個市場接一個市場的學習過程？同樣，在你們提到的要增加的8到10個市場中，決定在那里是安排一名安全員在乘客座位上，還是安全駕駛員？這是你們開拓市場的逐步過程，還是真的只取決于個別市場的法規(guī)？

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　嗯，我想即使監(jiān)管機構沒有強制我們這么做，我們?nèi)匀粫阉鳛檫M入新市場的一種謹慎方式。只是為了確保我們對安全保持偏執(zhí)。我認為，當我們第一次進入新市場時，在車里安排一個安全駕駛員或安全乘員是有道理的，只是為了確認我們沒有遺漏什么。因為只需要萬分之一的行程出錯，你就會有問題。所以這就像，一個城市是否有什么特殊性，比如一個非常困難的十字路口，或者我不知道，城市里某個意想不到的挑戰(zhàn)，針對那萬分之一的情況。我想我們可能可以直接在這些城市里放開它，但我們只是不想冒險。

　　我們這里談論的，可能是在一個新都市區(qū)有三個月的安全駕駛員，以確認它沒問題，然后我們再撤掉安全駕駛員，就是這樣。

　　提問者Walt:

　　好的。然后關于FSD14，它的感覺和13不同，而且我認為和在奧斯汀的感覺也有點不一樣。這基本上是你們在開發(fā)方面走的不同的路徑嗎，就軟件本身而言，與你們向早期采用者推送的版本相比？當你們推送這些新版本時，是你們在尋找干預率的顯著改善，還是說這個問題基本解決了，更多的是為了增加功能，比如停車和駕駛模式，或者只是整體的舒適性？

　　Unidentified Speaker:

　　不，當我們發(fā)布一個主要的Autopilot新軟件架構時，首要任務是安全。所以它從安全開始，顯然是安全優(yōu)先，然后我們再解決舒適性問題，這就是為什么我不建議人們使用初始版本，這就是為什么我說大多數(shù)人應該等到14.2版本再下載14版。因為到14.2版本，我們將解決許多舒適性問題。優(yōu)先順序非常明確，安全第一，然后是舒適性問題。這就是為什么大多數(shù)人可能會覺得，它會安全但有點顛簸。我們只是需要時間來打磨粗糙的邊緣，在保證安全的同時解決舒適性問題，對于一個重大的Autopilot新架構變更來說。

　　但它確實是……我的意思是，我知道特斯拉現(xiàn)實世界AI的路線圖，并且細節(jié)非常具體。顯然，Ashok在領導這個項目，我的意思是，我花了很多時間和團隊一起，以極其詳細的方式研究我們正在做什么來改進現(xiàn)實世界的AI。就像我說的，這輛車會感覺它像一個活生生的生物，這是在AI4上實現(xiàn)的，甚至在AI5之前。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　是的，這個路線圖超級令人振奮，就像我們非常期待發(fā)布我們正在做的所有東西。就我們向客戶交付的版本與Robotaxi的版本而言，它們大部分是相同的。顯然，客戶有一些功能，比如他們可以選擇車想停在某個車位或車道上之類，這對Robotaxi來說不是特別相關，但只有少數(shù)像這樣的小改動。但大部分的算法和架構，在這兩個平臺之間都是一樣的。

　　是的。但正如我之前提到的，我們將在……我不知道，大概在14.3%或14.4%的版本中加入推理能力。

　　參與者:

　　是的?；蛘呖隙ㄔ谝荒陜?nèi)。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　是的。所以有了推理能力，它真的會思考在……該選擇哪個停車位。它會說，這是入口，但實際上，如果停車場相當滿，入口處有空位的概率非常低。但實際上，它會簡單地把你放在商店入口，然后自己去找停車位。它在找停車位方面會變得非常聰明。它會發(fā)現(xiàn)……它會比人類更好地發(fā)現(xiàn)空位。它有360度視覺，它會……是的，就像我說的，它會用推理來解決問題。

　　參與者

　　而把所有這些都放在擁有A4的計算機里是真正的挑戰(zhàn)，這就是團隊正在努力的方向，因為顯然，你可以在服務器上進行推理，那需要whatever，但在車里，你需要做出實時決策，所以把它放在車里的計算機上，這就是挑戰(zhàn)。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　是的，這就是為什么我說，我對AI有很好的理解，從Grok的巨型模型層面，到特斯拉，我很有信心地說，特斯拉AI擁有最高的“智能密度”。當你考察每千兆字節(jié)的智能時，我認為特斯拉AI可能比其他任何人都好一個數(shù)量級。它別無選擇，因為那個AI必須裝進AI4計算機里。但是，擁有那種AI智能密度的紀律，當你轉向一個能力強一個數(shù)量級的東西，比如AI5時，將會帶來巨大的回報?，F(xiàn)在你擁有了同樣的智能密度，但計算機的能力強了10倍。

　　操作員:

　　好的，下一個問題將來自Oppenheimer的Colin。Colin，當你準備好后請取消靜音，請取消靜音。

　　提問者Colin:

　　非常感謝，伙計們。我很欣賞你們提出人形機器人手部靈巧性的挑戰(zhàn)，以及供應鏈的復雜性和你們正在追求的垂直整合。我只是想?yún)f(xié)調(diào)一下明年開始生產(chǎn)的時間表與供應鏈的現(xiàn)狀。聽起來在你們真正能凍結硬件設計并開始擴大生產(chǎn)之前，在靈巧性方面還有相當多的工作要做。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　嗯，硬件設計實際上即使在生產(chǎn)開始后也不會凍結。會有持續(xù)的迭代，因為你發(fā)現(xiàn)很多東西制造起來非常困難，你只有在游戲后期才發(fā)現(xiàn)。所以我們將在Optimus的設計上進行滾動式更改，即使在生產(chǎn)開始后也是如此。但我確實認為，新的手是一個不可思議的工程杰作，我們實際上將在第一季度（明年），可能在二月或三月，準備好一個生產(chǎn)意向原型機來展示，然后我們將建造一個年產(chǎn)一百萬臺的Optimus生產(chǎn)線，希望在明年年底前開始生產(chǎn)。

　　但那個生產(chǎn)爬坡將需要一段時間才能達到年產(chǎn)一百萬臺的速度，因為它將以一萬個獨特部件中最慢、最笨、最不幸運的那個的速度前進。但它會達到一百萬臺。然后，最終，我們將做Optimus 4，那將是一千萬臺，Optimus 5可能是五千萬到一億臺，我的意思是，這真的很瘋狂。是的。

　　Travis Axelrod, 投資者關系主管:

　　好的。不幸的是，這就是我們今天問答環(huán)節(jié)的全部時間了。在我們結束之前，Vaibhav有一些結束語。

　　Vaibhav Taneja, 首席財務官:

　　謝謝，Travis。我想花點時間談談一個極其重要的投票，它將于11月6日舉行。這次會議將塑造特斯拉的未來，我們請求你們作為我們的股東，通過兩項薪酬提案以及Ira、Kathleen和Joe連任董事來支持埃隆的領導。請注意，這是一個團隊運動，在特斯拉，董事會是這個獲勝團隊不可或缺的一部分。股東是我們特斯拉所做一切的中心，我們的特別委員會已經(jīng)制定了一個薪酬方案，就像埃隆說的，我們甚至不想稱它為薪酬方案。

　　Elon Musk, 聯(lián)合創(chuàng)始人, 特斯拉技術之王, 首席執(zhí)行官兼董事:

　　是的，關鍵是我只是想要新的投票控制權，以給予強大的影響力，但又不能多到如果我瘋了也不能被解雇的程度。我認為那個數(shù)字大約在20%多。作為一家已經(jīng)上市的公司，沒有——我們已經(jīng)調(diào)查了所有可能的方法，如何在不——有沒有辦法擁有像超級投票權股票那樣的東西，但在你上市之后真的沒有辦法擁有超級投票權股票，但例如，谷歌、Meta和許多其他公司都有這個。但他們是在上市前就有的。所以它算是，我猜，被“祖父條款”豁免了。特斯拉沒有這個。所以，就像我說的，我只是覺得在這里建立一支機器人軍隊，然后因為ISS和Glass Lewis這些一無所知的家伙的一些（聽不清）建議而被罷免，我感到不舒服。我的意思是，那些家伙是企業(yè)恐怖分子。問題是，是的，讓我解釋一下這里的核心問題是，如此多的指數(shù)基金，被動基金，都按照Glass Lewis和ISS的建議投票?，F(xiàn)在，他們在過去提出了許多糟糕的建議，如果那些建議被采納，將對公司的未來極具破壞性。但如果你有被動基金，基本上將投票責任推給了Glass Lewis和ISS。那么，如果太多上市公司的股份由指數(shù)基金控制，你可能會給上市公司帶來極其災難性的后果。它實際上是被Glass Lewis和ISS控制的。這是公司治理的一個根本問題，因為他們不是按照對股東真正有利的方式投票，這才是大問題。我的意思是，歸根結底就是ISS、Glass Lewis是企業(yè)恐怖主義。

　　Vaibhav Taneja, 首席財務官:

　　是的，我想說，特別委員會在為股東利益構建這個計劃方面做得非常出色。在股東獲得可觀回報之前，沒有任何東西會通過。所以，最后，我想說，我敦促你們不僅要對這個計劃投票，還要對所有三位董事投贊成票，因為他們卓越的知識和經(jīng)驗。而且，我們特斯拉確實是日復一日地與這些董事一起工作。我的意思是，沒有一天我沒有和其中一位董事交談過，或者我的同事沒有和他們交談過，而且這里的董事也不僅僅是照著PPT念稿子，他們是日復一日地和我們一起工作。所以，再次，我只是敦促你們作為股東，按照董事會的建議投票。謝謝大家。

　　Travis Axelrod, 投資者關系主管:

　　很好。謝謝你，Vaibhav。我們感謝大家今天提出的問題。我們期待下個季度與你們交談。非常感謝，再見。

（文章來源：華爾街見聞）

(原標題：特斯拉電話會讓市場失望，馬斯克下調(diào)機器人和Robotaxi目標，稱“特斯拉處于關鍵時刻”)

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