“易中天”又行了！CPO引領(lǐng)科技?xì)⒒厥袌?，牛市下半場是否還由AI驅(qū)動(dòng)？

　　科技行情降溫調(diào)整一段時(shí)間后，“易中天”再度領(lǐng)漲市場，科技板塊投資現(xiàn)在進(jìn)入什么階段了？是否還能入場？

　　“調(diào)整期買入的CPO（共封裝光學(xué)），上周五已經(jīng)跌10個(gè)點(diǎn)了，還能拿不？”一名新進(jìn)入市場的投資者李莉莉在買入高估值板塊以后，對(duì)于持倉仍然很擔(dān)憂，10月21日，科技板塊再啟動(dòng)，“易中天”再次引領(lǐng)市場，截至早盤收盤，中際旭創(chuàng)大漲11.32%、新易盛漲10.56%、天孚通信漲6.27%。

　　此輪行情中，上證指數(shù)再度站穩(wěn)3900點(diǎn)，創(chuàng)下近十年歷史新高。不過，對(duì)上證指數(shù)何時(shí)突破4000點(diǎn)，市場存在一定分歧。與A股市場同步，港股也迎來不錯(cuò)漲幅。截至10月21日早間收盤，滬指年內(nèi)漲幅超16%，恒指年內(nèi)漲幅也超30%。

　　受行情提振，全市場基金產(chǎn)品收益也相當(dāng)可觀，今年僅有近8%的公募基金產(chǎn)品虧損（樣本量為有業(yè)績的全部公募基金，含所有份額）。

　　基金業(yè)績走高，基民的體驗(yàn)感也持續(xù)回升。不少基金也由于重倉科技板塊凈值極速回升，虧損的基金中，今年備受關(guān)注的明星基——永贏科技智選混合再度放開限購。CPO等板塊是否還能高增長，科技行情是否能持續(xù)，仍是市場討論的焦點(diǎn)。

　　“明星基”成估值風(fēng)向標(biāo)？

　　10月14日，“網(wǎng)紅基金”永贏科技智選混合再度打開大額限購，將個(gè)人投資者單日單賬戶設(shè)置1萬元申購上限開放至100萬元。

　　社交媒體上，有不少博主推薦該基金，有網(wǎng)友戲稱，“永贏科技智選混合開放或限購就是科技板塊估值的風(fēng)向標(biāo)。”

　　“今年買的‘老登股’虧了錢，后來換了科技才開始賺錢?！蓖顿Y者李婷向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，

　　朋友向她推薦了永贏科技智選混合，推薦的理由是這只基金今年業(yè)績表現(xiàn)非常突出。時(shí)代財(cái)經(jīng)據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月20日基金凈值結(jié)算后，該基金的年內(nèi)收益（A份額）已達(dá)175.87%，是所有基金產(chǎn)品中年內(nèi)收益最高的。

　　值得關(guān)注的是，這只基金C類份額的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過A類，通常來說，C類份額前端不收取申購費(fèi)，但計(jì)提部分銷售服務(wù)費(fèi)，適合短期投資及交易。從這只基金的A類、C類份額來看，分別為：1.31億元和10.35億元，體量相差較大；而今年一季度末，這只基金的C類份額僅2.21億元。不少投資者稱，有采用這只基金C類份額做T交易（短線交易）。

　　從重倉持股來看，這只基金捕捉到了多只年內(nèi)漲幅較大的“牛股”，CPO含量極高，且前十大重倉股持股非常集中，合計(jì)占比達(dá)82.24%，“易中天”是其前三位重倉股，基本都為“滿格配置”，此外勝宏科技、工業(yè)富聯(lián)等年內(nèi)漲幅較大個(gè)股也在重倉股之列。

　　隨著業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異、規(guī)?？焖贁U(kuò)張，永贏基金也在“過熱節(jié)點(diǎn)”公告限購。

　　據(jù)產(chǎn)品公告，8月27日，該基金暫停大額申購，額度調(diào)整為單賬戶限購100萬元，9月5日起，額度再度縮減至1萬元。10月14日，CPO板塊迎來一波調(diào)整后，該基金將限購金額再度放寬至100萬元。

　　科技高彈性，“小登”暫時(shí)領(lǐng)先“老登”

　　從今年年內(nèi)收益靠前的基金產(chǎn)品來看，基本都押中科技股行情，而不少均衡配置、擅長價(jià)值投資的基金經(jīng)理老將，則在牛市中沉寂。投資圈也常調(diào)侃“老登”愛酒，“小登”愛光，這形容“老將”基金經(jīng)理偏好白酒，“新銳”基金經(jīng)理偏好光模塊。

　　事實(shí)上，光模塊確實(shí)為基金產(chǎn)品貢獻(xiàn)了不少收益。永贏科技智選、匯添富香港優(yōu)勢精選、中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)目前位列全市場公募基金年內(nèi)收益前三，上述基金重倉持股中均出現(xiàn)“易中天”的身影。

　　市場風(fēng)云變幻，也有不少基金因重倉科技，第一季度表現(xiàn)不佳，也因重倉科技，下半年收益翻身。今年一季度，因重倉科技遭遇回撤的財(cái)通基金明星基金經(jīng)理金梓才，截至一季度末其管理的多只產(chǎn)品收益全市場墊底，不少跌超20%。

　　他也是較早布局算力板塊的基金經(jīng)理，截至2024年四季度末，其管理的產(chǎn)品就重倉布局科技，買中包括寒武紀(jì)、滬電股份、生益電子、新易盛、中際旭創(chuàng)在內(nèi)的多只牛股，上述個(gè)股目前仍在其管理的產(chǎn)品中被重倉持有。

　　也是因此，金梓才的業(yè)績下半年大幅回暖，財(cái)通成長優(yōu)選混合C等成立一年多，收益已經(jīng)超80%。

　　10月中旬，特朗普再次挑起關(guān)稅爭端，市場不確定性發(fā)酵，風(fēng)格切換的聲音也明顯增多，市場則經(jīng)歷了短暫回調(diào)，主要以科技股的下殺為主。

　　市場對(duì)后續(xù)行情出現(xiàn)分歧，不少利潤較厚的投資者選擇短期止盈保住盈利，紅利風(fēng)格則再度受寵，市場資金由“成長”轉(zhuǎn)向“價(jià)值”避險(xiǎn)，銀行股再度大漲。10月21日，農(nóng)業(yè)銀行盤中維持強(qiáng)勁表現(xiàn)，漲超1.5%，日線已經(jīng)錄得13連陽，市值已接近2.7萬億。

　　投資者黃靈在科技股下跌過程中，買入了部分港股紅利資產(chǎn)，“盡管持有的科技板塊籌碼仍然還在，但紅利板塊也應(yīng)該不能缺席?！彼€是堅(jiān)持機(jī)構(gòu)推薦的杠鈴策略，認(rèn)為分散配置有利于資產(chǎn)的長期保值增值。

　　在目前上市公司三季報(bào)正在披露的過程中，科技股行情是否具備業(yè)績支撐？

　　招商穩(wěn)健優(yōu)選基金經(jīng)理陳西中向時(shí)代財(cái)經(jīng)解讀，“科技板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，除了產(chǎn)業(yè)趨勢的影響外，本身盈利周期的回升也是主要因素之一，兩者相輔相成，我們認(rèn)為科技板塊今年具備一定的業(yè)績支撐?！?/p>

　　他進(jìn)一步分析，據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)，TMT板塊本身處于庫存增速與收入增速雙增的主動(dòng)補(bǔ)庫階段，且過去半年訂單趨勢和補(bǔ)庫趨勢仍處于上行趨勢中，這意味企業(yè)對(duì)未來一段時(shí)間的需求仍持有積極態(tài)度。從當(dāng)前三季報(bào)預(yù)告看，科技主線業(yè)績?nèi)杂兄?，高景氣度有望延續(xù)。

　　對(duì)于后續(xù)仍看好哪些方向？陳西中認(rèn)為，AI算力、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、人形機(jī)器人核心部件（減速器、電機(jī)）等需求確定性強(qiáng)、技術(shù)壁壘高的細(xì)分方向值得關(guān)注。

（文章來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：“易中天”又行了！CPO引領(lǐng)科技?xì)⒒厥袌?，牛市下半場是否還由AI驅(qū)動(dòng)？)

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