黃金年內(nèi)46次創(chuàng)新高 機(jī)構(gòu)持續(xù)收緊貴金屬業(yè)務(wù)

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)黃金已經(jīng)46次刷新歷史新高（按盤中最高點(diǎn)計(jì)算）。

　　截至10月21日，隔夜現(xiàn)貨黃金一度上漲超過(guò)3%，最高沖至4381.11美元/盎司，年內(nèi)累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)65%。

　　由于短期漲幅過(guò)大，機(jī)構(gòu)陸續(xù)對(duì)黃金交易戴上“緊箍咒”。

　　近日，光大銀行發(fā)文稱，自10月20日(星期一)起，對(duì)簽約代理上海黃金交易所現(xiàn)貨及延期業(yè)務(wù)且無(wú)持倉(cāng)的客戶，該行將通過(guò)系統(tǒng)調(diào)整逐步解除業(yè)務(wù)委托關(guān)系。同時(shí)，光大銀行還將調(diào)整合約保證金。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此舉是為了更好保護(hù)投資者權(quán)益，保護(hù)其遠(yuǎn)離高杠桿的黃金衍生品業(yè)務(wù)。

　　上金所上調(diào)保證金比例

　　除了光大銀行之外，興業(yè)銀行、招商銀行、建設(shè)銀行等多家銀行，也對(duì)近期貴金屬業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出明確的提示。

　　如興業(yè)銀行表示， 近期貴金屬價(jià)格波動(dòng)劇烈，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有所上升，建議保持對(duì)貴金屬市場(chǎng)與價(jià)格走勢(shì)的關(guān)注，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理控制倉(cāng)位。提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，謹(jǐn)慎決策，理性投資。

　　招商銀行也表示， 及時(shí)關(guān)注持倉(cāng)情況、保證金余額變化，合理控制倉(cāng)位，注意分散配置，避免單一重倉(cāng)貴金屬。

　　此外，上海黃金交易所也將黃金交易的保證金提高，根據(jù)相關(guān)公告，自2025年10月20日(星期一)收盤清算時(shí)起，光大銀行Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的標(biāo)準(zhǔn)保證金比例由38%調(diào)整為40%；Ag(T+D)合約標(biāo)準(zhǔn)保證金比例由41%調(diào)整為43%；追加保證金比例由22%調(diào)整為24%。

　　后續(xù)將根據(jù)上海黃金交易所有關(guān)規(guī)定及貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況，持續(xù)上調(diào)前述合約保證金比例。

　　黃金今年的漲幅已經(jīng)超過(guò)65%，成為今年最賺錢的資產(chǎn)之一。凌厲的漲勢(shì)已經(jīng)讓市場(chǎng)看空的聲音消失殆盡。

　　瑞銀全球財(cái)富管理策略師Sagar Khandelwal日前表示，越來(lái)越多的政治和貿(mào)易相關(guān)不確定性正在推動(dòng)金價(jià)近期的上漲勢(shì)頭，而實(shí)際利率下降、美元走軟、政府債務(wù)上升以及地緣政治動(dòng)蕩可能會(huì)在明年一季度前將金價(jià)推至每盎司4700美元，礦業(yè)股的表現(xiàn)將會(huì)更好。

　　德意志銀行分析師Michael Hsueh上周五更新的數(shù)據(jù)顯示，按當(dāng)前現(xiàn)貨金價(jià)計(jì)算，黃金占全球外匯加黃金儲(chǔ)備的比例已從今年6月底的24%升至30%。這一躍升幅度之大前所未見(jiàn)，僅用了短短幾個(gè)月。

　　與此同時(shí)，美元在同一口徑下的占比從43%降至40%。這意味著黃金與美元之間的差距已從19個(gè)百分點(diǎn)收窄至10個(gè)百分點(diǎn)，縮小了近一半。

　　德意志銀行團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步測(cè)算，若要讓黃金份額與美元持平并實(shí)現(xiàn)超越，金價(jià)需升至每盎司5790美元以上——前提是黃金持有量不變。屆時(shí)，黃金和美元將各占全球儲(chǔ)備資產(chǎn)的36%。

　　基金公司頻頻下調(diào)申購(gòu)金額

　　資金的瘋狂涌入，不得不讓基金公司“閉門謝客”。

　　10月21日，匯添富黃金及貴金屬(QDII-LOF-FOF)A、匯添富黃金及貴金屬(QDII-LOF-FOF)C自2025年10月22日起（含2025年10月22日），單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)申購(gòu)、定期定額投資的金額不應(yīng)超過(guò)1萬(wàn)元（含1萬(wàn)元）。

　　匯添富黃金及貴金屬(QDII-LOF-FOF)A調(diào)整大額申購(gòu)、大額定期定額投資業(yè)務(wù)限制金額，單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)申購(gòu)、定期定額投資的金額不應(yīng)超過(guò)萬(wàn)元（含1萬(wàn)元）。當(dāng)單日某基金賬戶單筆或多筆累計(jì)申購(gòu)、定期定額投資該份額的金額超過(guò)1萬(wàn)元，公司將部分或全部拒絕。

　　這已經(jīng)是該基金9月以來(lái)第三次下調(diào)申購(gòu)和定期定投的門檻，今年10月16日，其限制金額為2萬(wàn)元人民幣，9月為5萬(wàn)元人民幣。

　　無(wú)獨(dú)有偶，10月18日，國(guó)投瑞銀基金也發(fā)布公告稱，為保護(hù)基金份額持有人利益， 10月20日期調(diào)整國(guó)投瑞銀白銀期貨證券投資基金（LOF）的大額申購(gòu)（含定期定額投資），其中國(guó)投瑞銀白銀期貨（LOF）A的限制金額調(diào)整至100元，而國(guó)投瑞銀白銀期貨（LOF）C為1000元。

　　伴隨近期金價(jià)持續(xù)上漲，截至10月20日，黃金主題ETF規(guī)模一舉突破2000億元大關(guān)。具體來(lái)看，有5只黃金主題ETF規(guī)模超百億元。

　　美國(guó)銀行最新發(fā)布的10月全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，43%的受訪投資者認(rèn)為“做多黃金”是當(dāng)前最擁擠的交易，超過(guò)“做多美股七巨頭”的39%。這一比例表明黃金已成為全球投資者普遍看好的避險(xiǎn)資產(chǎn)，但同時(shí)也反映出市場(chǎng)對(duì)黃金價(jià)格的潛在高估預(yù)期。

　　盡管多數(shù)投資者認(rèn)為黃金價(jià)格被高估，但實(shí)際配置比例較低。數(shù)據(jù)顯示，全球投資者對(duì)黃金的加權(quán)平均配置比例為2.4%，其中19%的受訪者表示持有約2%的黃金頭寸，16%持有約4%。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：黃金年內(nèi)46次創(chuàng)新高 機(jī)構(gòu)持續(xù)收緊貴金融交易業(yè)務(wù))

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