AI“萬億閉環(huán)”內(nèi)幕：Altman、黃仁勛、納德拉、孫正義等當(dāng)代科技巨頭的“攻守道”

　　OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman正通過一系列精心策劃的交易，將全球最大的科技巨頭們牢牢綁定在其人工智能戰(zhàn)車上。通過巧妙地利用這些巨頭的野心與焦慮，Altman不僅為OpenAI鎖定了看似無窮的算力，更構(gòu)建了一個(gè)龐大到“不能倒”的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，將整個(gè)科技行業(yè)的命運(yùn)與這家尚未盈利的創(chuàng)業(yè)公司緊密相連。

　　近幾個(gè)月，Altman主導(dǎo)的一系列交易風(fēng)暴席卷硅谷。今年1月，軟銀的孫正義與Altman在白宮宣布5000億美元的“星際之門”項(xiàng)目，英偉達(dá)隨后向OpenAI提出類似項(xiàng)目，最終在上月敲定1000億美元的合作；甲骨文簽下3000億美元合同后，股價(jià)飆升近40%，其董事長Larry Ellison一度成為全球首富；AMD和博通也相繼宣布數(shù)百億美元級別的交易。

　　這些合作公告在資本市場上引發(fā)了劇烈反響，僅在消息公布后的首個(gè)交易日，就為相關(guān)公司帶來了合計(jì)6300億美元的市值增長，并屢次帶動(dòng)美國科技股大盤創(chuàng)下歷史新高。

　　這場圍繞算力的豪賭，核心是一場由Altman挑起的“有限游戲”。他利用競爭對手之間的“錯(cuò)失恐懼癥”（FOMO），成功地讓一家又一家公司加入牌局。然而，這種金融上的“一山更比一山高”也加劇了市場的擔(dān)憂：對人工智能的熱情是否正在演變成一個(gè)僅依賴于一家公司——甚至一個(gè)人愿景——的巨大泡沫？

　　隨著OpenAI簽下高達(dá)數(shù)千億美金的算力賬單，而其年收入僅為130億美元，這種巨大的財(cái)務(wù)杠桿正考驗(yàn)著所有參與者的神經(jīng)。部分交易甚至呈現(xiàn)出“循環(huán)”特征，即合作伙伴出資幫助OpenAI購買自己的產(chǎn)品。這背后，是Altman堅(jiān)信算力即未來的指數(shù)級增長邏輯，他曾對員工表示，公司的長遠(yuǎn)目標(biāo)是到2033年建成250吉瓦的算力，一個(gè)足以匹敵德國全國用電量的龐大計(jì)劃。

　　孫正義的野心：點(diǎn)燃FOMO導(dǎo)火索

　　在點(diǎn)燃這場算力軍備競賽之前，Altman曾遭遇過挫折。去年，他向微軟首席執(zhí)行官Satya Nadella提議，希望微軟投資至少1000億美元為OpenAI建設(shè)名為“星際之門”的新數(shù)據(jù)中心，但遭到了拒絕。同樣，他向臺(tái)積電提出的7萬億美元全球芯片制造廠計(jì)劃也未獲支持，臺(tái)積電首席執(zhí)行官魏哲家在2024年的股東大會(huì)上直言，Altman“過于激進(jìn)，難以置信”。

　　屢次碰壁后，Altman轉(zhuǎn)向了軟銀（SoftBank）首席執(zhí)行官孫正義。這位以冒險(xiǎn)著稱的投資家在經(jīng)歷WeWork等投資失利后，正急于在AI領(lǐng)域下一次重注。據(jù)孫正義在東京的一次活動(dòng)上回憶，當(dāng)Altman向他強(qiáng)調(diào)“沒有更多算力，一切（AI的宏大愿景）都不可能實(shí)現(xiàn)”時(shí)，他開始思考，“如果更多就是更好，那我們應(yīng)該做得更多?！?/p>

　　為了促成交易，孫正義去年11月邀請Altman到其位于東京郊區(qū)的豪宅做客數(shù)日。在這座被其同事稱為“凡爾賽”的莊園里，兩人達(dá)成了共識。隨后，他們共同在白宮宣布了一項(xiàng)計(jì)劃投資5000億美元的“星際之門”項(xiàng)目，由軟銀牽頭為OpenAI融資和建設(shè)數(shù)據(jù)中心。

　　盡管據(jù)媒體報(bào)道，該合資項(xiàng)目因選址分歧遇到了一些障礙，但它成功點(diǎn)燃了市場的狂熱。軟銀股價(jià)在公告后上漲11%，更重要的是，它激發(fā)了整個(gè)行業(yè)的“錯(cuò)失恐懼癥”，為Altman接下來的布局鋪平了道路。

　　微軟的“隱忍”：從旁觀到重回牌桌

　　作為OpenAI長達(dá)六年的獨(dú)家云合作伙伴，微軟曾是其崛起背后最堅(jiān)定的支持者。然而，面對Altman永無止境的算力需求，微軟內(nèi)部開始出現(xiàn)猶豫。今年1月在達(dá)沃斯，當(dāng)被問及那項(xiàng)5000億美元的Stargate計(jì)劃時(shí)，Nadella笑著回應(yīng)：“我只知道，我的800億美元沒問題，”他指的是微軟當(dāng)財(cái)年的數(shù)據(jù)中心預(yù)算。

　　Nadella的審慎態(tài)度并非孤例。他在一次播客采訪中表示：

　　“在某個(gè)時(shí)點(diǎn)，供給和需求必須匹配。當(dāng)你只用供給側(cè)的興奮來麻痹自己，而不是真正理解如何將其轉(zhuǎn)化為客戶價(jià)值時(shí)，你可能會(huì)完全偏離軌道?！?/p>

　　隨后，券商TD Cowen的報(bào)告指出，微軟取消了部分在美國的數(shù)據(jù)中心租約，此舉被解讀為減少對OpenAI單一工作負(fù)載的支持。

　　微軟授予了OpenAI尋找其他云服務(wù)商的許可，自己則轉(zhuǎn)向爭取更多元化的客戶。就在此時(shí)，甲骨文（Oracle）抓住機(jī)會(huì)，與OpenAI簽署了一份價(jià)值3000億美元的合同。消息一出，甲骨文股價(jià)飆升近40%，市值逼近1萬億美元大關(guān)。

　　這一勝利讓一些微軟高管私下批評，認(rèn)為甲骨文未必有能力完成如此龐大的項(xiàng)目。然而，市場的狂熱反應(yīng)不容忽視。在甲骨文股價(jià)飆升一周后，Nadella便高調(diào)宣布了位于威斯康星州的“全球最強(qiáng)大的AI數(shù)據(jù)中心”，并明確部分將用于訓(xùn)練OpenAI模型。據(jù)知情人士透露，微軟目前正在討論為OpenAI提供額外的算力。

　　據(jù)見聞此前文章，OpenAI近乎狂妄的雄心讓微軟確信，與其承擔(dān)天文數(shù)字的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不如讓競爭對手去冒險(xiǎn)。而且盡管放開了獨(dú)家條款，微軟仍是唯一為OpenAI提供模型訓(xùn)練超級計(jì)算機(jī)的云服務(wù)商，這是AI開發(fā)中最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。同時(shí)，微軟繼續(xù)從OpenAI飆升的營收中抽取20%分成。

　　黃仁勛的“激進(jìn)”：從供應(yīng)商到深度捆綁

　　對于英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛而言，看到Altman與孫正義在白宮宣布?xì)v史性的AI基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，無疑是一種刺激。據(jù)媒體援引熟悉其想法的人士透露，作為過去十年為OpenAI提供核心動(dòng)力的芯片商，黃仁勛希望站在Altman身邊的是自己。

　　很快，英偉達(dá)秘密向OpenAI提出了一個(gè)類似的項(xiàng)目，意圖取代軟銀，并幫助籌集建設(shè)新數(shù)據(jù)中心所需的資金。最終，雙方在上個(gè)月達(dá)成了一項(xiàng)價(jià)值100億美元的巨額交易，黃仁勛稱之為“史上最大的計(jì)算項(xiàng)目”。

　　然而，談判過程并非一帆風(fēng)順。據(jù)報(bào)道，雙方的討論在夏天一度陷入停滯。轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在6月27日，科技媒體The Information的一篇報(bào)道稱，OpenAI已開始租用谷歌的TPU芯片以支持ChatGPT。這則消息在英偉達(dá)內(nèi)部引起震動(dòng)。據(jù)知情人士透露，黃仁勛隨即致電Altman詢問真?zhèn)?，并表示愿意讓談判重回正軌?/p>

　　最終的協(xié)議遠(yuǎn)超最初設(shè)想。英偉達(dá)同意向OpenAI出租多達(dá)500萬片芯片，按當(dāng)前市價(jià)計(jì)算成本高達(dá)3500億美元。同時(shí)，英偉達(dá)有權(quán)投資高達(dá)1000億美元幫助OpenAI支付這筆費(fèi)用。

　　更值得注意的是，據(jù)媒體援引知情人士透露，一項(xiàng)此前未被報(bào)道的安排是，英偉達(dá)正在討論為OpenAI建設(shè)自有數(shù)據(jù)中心的部分貸款提供擔(dān)保。這意味著，如果OpenAI無法償還債務(wù)，這家芯片巨頭將面臨數(shù)十億美元的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，雙方的命運(yùn)被前所未有地深度捆綁。

　　競爭者的涌入：AMD與博通的豪賭

　　Altman的“FOMO”策略具有傳染性。AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐也渴望為自己的公司爭取一個(gè)“AI高光時(shí)刻”。在6月AMD的“Advancing AI”大會(huì)上，Altman作為壓軸嘉賓登臺(tái)，蘇姿豐在現(xiàn)場向他提出了一個(gè)頗具象征意義的問題：

　　“我能稱您為AI偶像嗎？”

　　AMD當(dāng)時(shí)正努力追趕英偉達(dá)，而OpenAI的背書至關(guān)重要。兩家公司就AMD的最新芯片MI450進(jìn)行了密切合作，并開始就一項(xiàng)價(jià)值數(shù)百億美元的交易進(jìn)行談判。為了爭取這次機(jī)會(huì)，蘇姿豐愿意提供高達(dá)AMD未來股票10%的份額作為獎(jiǎng)勵(lì)，這相當(dāng)于給予了OpenAI一筆巨額補(bǔ)貼。10月6日，交易宣布后，AMD股價(jià)單日飆升24%，創(chuàng)下歷史最大單日漲幅之一。

　　這場競賽的參與者還在增加。在英偉達(dá)宣布交易后不久，博通也宣布與OpenAI達(dá)成協(xié)議，共同開發(fā)新的芯片和計(jì)算系統(tǒng)，提供10吉瓦的算力，規(guī)模與英偉達(dá)的協(xié)議相當(dāng)。

　　每一次巨頭入場，都在迫使其他玩家加速跟進(jìn)，進(jìn)一步將賭注押在OpenAI的未來之上，也讓這個(gè)由Altman親手打造的“萬億閉環(huán)”變得愈發(fā)堅(jiān)固。

（文章來源：華爾街見聞）

(原標(biāo)題：AI“萬億閉環(huán)”內(nèi)幕：Altman、黃仁勛、納德拉、孫正義等當(dāng)代科技巨頭的“攻守道”)

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