公募REITs擴(kuò)圍擴(kuò)容提速，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)分化

　　近日，公募REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）新發(fā)市場(chǎng)出現(xiàn)新基金一日售罄的情況，年內(nèi)共計(jì)新發(fā)19只公募REITs，全市場(chǎng)整體首發(fā)規(guī)模有望突破2000億元。

　　華夏中海商業(yè)REIT和中信建投沈陽(yáng)國(guó)際軟件園REIT日前宣布，產(chǎn)品公眾發(fā)售份額一日售罄，因此提前結(jié)束募集并啟動(dòng)按比例配售。前者公眾投資者和網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例分別為0.2763%和0.312%，對(duì)應(yīng)有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)分別為361.9倍和320.5倍；后者為東北地區(qū)首單成功發(fā)行的公募REITs項(xiàng)目，網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例為1.2003%，公眾投資者配售比例為0.4041%，對(duì)應(yīng)有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)分別為83.3倍與247.5倍。

　　在此之前，已經(jīng)上市的75只公募REITs合計(jì)首發(fā)規(guī)模為1966.19億元，按照擬募資總額計(jì)算，上述兩只產(chǎn)品上市后，我國(guó)公募REITs首發(fā)規(guī)模將突破2000億元。

　　已上市產(chǎn)品的表現(xiàn)出現(xiàn)一定分化。據(jù)同花順最新數(shù)據(jù)，中證REITs全收益指數(shù)最近一個(gè)月持續(xù)下行，年內(nèi)累計(jì)上漲7.36%。已上市公募REITs方面，今年以來(lái)表現(xiàn)最好的是易方達(dá)華威農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)REIT，收益超75%（前復(fù)權(quán)）；國(guó)泰海通濟(jì)南能源供熱REIT、華夏金隅智造工場(chǎng)REIT收益居二三名；嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT、匯添富九州通醫(yī)藥REIT、南方萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)中心REIT等14只REITs收益率超過(guò)30%。此外，有10只REITs年內(nèi)收益為負(fù)，中金湖北科投光谷REIT今年以來(lái)收益下跌近18%，東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT收益跌近7%。

　　自上市以來(lái)，嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT、中金廈門安居REIT、易方達(dá)華威農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)REIT、華夏北京保障房REIT、國(guó)泰海通濟(jì)南能源供熱REIT、嘉實(shí)中國(guó)電建清潔能源REIT、華夏首創(chuàng)奧萊REIT、華夏華潤(rùn)商業(yè)REIT的收益率超過(guò)50%；華夏基金華潤(rùn)有巢REIT、博時(shí)津開(kāi)產(chǎn)園REIT、匯添富九州通醫(yī)藥REIT、工銀蒙能清潔能源REIT、南方潤(rùn)澤科技數(shù)據(jù)中心REIT、平安寧波交投REIT等31只REITs收益率超過(guò)30%。有9只REITs成立以來(lái)的收益為負(fù)，其中建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT、中金湖北科投光谷REIT、中金安徽交控REIT等5只產(chǎn)品收益跌幅超10%。

　　今年以來(lái)，已有19只公募REITs項(xiàng)目完成新發(fā)，2單完成擴(kuò)募；今年的新發(fā)行項(xiàng)目共涉及七種類型，其中供熱設(shè)施和數(shù)據(jù)中心為新發(fā)行的資產(chǎn)類型。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，新資產(chǎn)類型項(xiàng)目或?qū)⒈婚_(kāi)辟為基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場(chǎng)發(fā)展的“新藍(lán)?！薄！?82號(hào)”文件提出積極推動(dòng)新資產(chǎn)類型項(xiàng)目推薦發(fā)行，研究探索鐵路、港口、特高壓輸電、通信鐵塔、市場(chǎng)化租賃住房、文化旅游、專業(yè)市場(chǎng)、養(yǎng)老設(shè)施等尚無(wú)推薦發(fā)行案例的新資產(chǎn)類型項(xiàng)目的發(fā)行路徑。

　　中金公司研究員裴佳敏建議投資者關(guān)注四季度潛在催化因素。展望四季度，內(nèi)外部擾動(dòng)或仍影響大類資產(chǎn)波動(dòng)，REITs或在波動(dòng)中尋底，潛在正向催化劑包括長(zhǎng)端利率企穩(wěn)或再次下行，風(fēng)偏適度回落，紅利風(fēng)格再受關(guān)注，項(xiàng)目基本面企穩(wěn)或下行減緩，事件型催化如行業(yè)政策利好等。中長(zhǎng)期持續(xù)看好配置價(jià)值，短期需關(guān)注多項(xiàng)信號(hào)明晰?！翱紤]到低利率環(huán)境、基本面彈性、擴(kuò)募增長(zhǎng)路徑后續(xù)兌現(xiàn)以及增量資金入市潛力，我們?nèi)苑e極看待REITs中長(zhǎng)期的配置價(jià)值。”交易型策略方面，投資者或可繼續(xù)關(guān)注估值性價(jià)比、長(zhǎng)端利率擾動(dòng)以及解禁影響。

（文章來(lái)源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：公募REITs擴(kuò)圍擴(kuò)容提速，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)分化)

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