博時基金曾豪：關(guān)注科技成長和周期品種

　　博時基金曾豪：關(guān)注科技成長和周期品種

　　◎記者趙明超

　　今年以來，市場穩(wěn)步上行，接下來行情將如何演繹？博時基金資深投資總監(jiān)曾豪在接受上證報記者采訪時表示，市場前期的表現(xiàn)，緣于央行釋放流動性、資金加速流入等多重因素的推動，站在當(dāng)前時點看，市場樂觀因素依然存在，接下來有望走出結(jié)構(gòu)性上行行情。

　　利好因素持續(xù)推動

　　在曾豪看來，過去幾個月來市場表現(xiàn)不錯，緣于多重利好因素的共同推動：從經(jīng)濟基本面看，宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)健增長為市場提供了堅實支撐，上市公司業(yè)績整體平穩(wěn)，尤其是科技板塊訂單和業(yè)績顯著提升；從政策層面看，政策持續(xù)發(fā)力支持資本市場發(fā)展，如推動中長期資金入市、深化資本市場改革等，為市場筑牢根基。

　　除了經(jīng)濟基本面和政策層面，還有資金層面的強力推動。曾豪表示，從資金來源看，呈現(xiàn)多元化特征，包括外資回流、國內(nèi)機構(gòu)加倉以及居民資金借道基金入市等。

　　從外資情況看，隨著海外對于國內(nèi)經(jīng)濟基本面預(yù)期的上修，外資逐步流入。同時，大量資金正在借道公私募基金積極入市。

　　“在銀行存款與理財產(chǎn)品收益率處于低位的情況下，居民資金向股市轉(zhuǎn)移的動力有所增強?！痹勒f，當(dāng)前資金流入股市的行為，具有一定的可持續(xù)性，但也要關(guān)注宏觀經(jīng)濟形勢、政策變化、全球局勢等因素對資金流向的影響。

　　看好科技成長和資源板塊

　　對于接下來的市場走勢，曾豪表示，樂觀因素依然存在，包括政策紅利持續(xù)釋放、經(jīng)濟韌性顯現(xiàn)、估值優(yōu)勢等，市場后續(xù)有望走出結(jié)構(gòu)性上行行情。

　　曾豪表示，市場主線或隨著估值、情緒和流動性環(huán)境變化而變化，切換的時點和催化劑判斷變得尤為關(guān)鍵。在當(dāng)前流動性寬松情況下，仍然圍繞“新質(zhì)生產(chǎn)力+自主可控+AI產(chǎn)業(yè)趨勢”的合力驅(qū)動布局，科技成長行情值得繼續(xù)關(guān)注。同時，大宗商品也受益于流動性的改善，供給側(cè)受限的周期品也存在投資機會，包括有色、化工、鋼鐵、建材等領(lǐng)域。新消費經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，也具備了一定的投資價值。

　　站在當(dāng)前時點，曾豪表示，不妨采取“穩(wěn)健為基，適度進攻”的策略。建議以“核心+衛(wèi)星”構(gòu)建組合：核心配置高股息、估值合理的紅利資產(chǎn)筑底，衛(wèi)星部分適度布局科技成長等景氣賽道，同時通過固收+產(chǎn)品平衡波動。

　　“市場結(jié)構(gòu)性分化明顯，部分板塊估值已處于高位，盲目積極易暴露風(fēng)險，過度謹慎則可能錯失長期機會?！痹勒f。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：博時基金曾豪：關(guān)注科技成長和周期品種)

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