終止重大資產出售及債務重組方案 皇庭國際或觸發(fā)財務類強制退市

　　近日，深圳市皇庭國際企業(yè)股份有限公司（簡稱“皇庭國際”，代碼：000056.SZ）披露公告，宣布持續(xù)三年的重大資產出售及債務重組方案終止。記者注意到，截至今年上半年末，皇庭國際歸母凈資產為1.72億元，以物抵債后公司凈資產約為-19.21億元，未來可能存在觸發(fā)財務類強制退市的風險。

　　終止資產出售及債務重組

　　皇庭國際于2022年4月25日審議通過《關于授權管理層辦理重大資產出售事宜的議案》。同年11月，公司與連云港豐翰益港物業(yè)管理有限公司（簡稱“豐翰益港”）簽署了《合作框架協(xié)議》。2023年4月，公司與豐翰益港簽署了《股權轉讓框架協(xié)議》，雙方就公司資產及債務重組事宜達成合作意向。

　　不過，上述協(xié)議簽署后，進展并不順利。皇庭國際介紹，協(xié)議簽署后公司積極組織各方推進本次重大資產出售及債務重組事項，與各方就本次交易的可行性、交易方案的核心條款等進行了多次論證和磋商，但未能就本次交易的核心條款達成一致意見，且公司重慶皇庭廣場及晶島國商購物中心（即深圳皇庭廣場）被司法裁定以物抵債。最終，經公司與各方協(xié)商后，一致同意終止籌劃本次重大資產出售及債務重組事項。

　　事實上，2022年起，皇庭國際開始籌劃掛牌出售子公司股權并與市場意向方溝通相關資產標的出售及債務重組事項，并且預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規(guī)定的重大資產重組情形。

　　2022年2月7日，皇庭國際審議通過了《關于預掛牌轉讓深圳融發(fā)投資有限公司及重慶皇庭珠寶廣場有限公司各不少于51%股權的議案》，同意公司在深圳聯合產權交易所（簡稱“聯交所”）掛牌轉讓公司持有的深圳融發(fā)投資有限公司（簡稱“融發(fā)投資”）及重慶皇庭珠寶廣場有限公司各不少于51%的股權。

　　2022年3月18日，皇庭國際委托聯交所對外發(fā)布了《深圳融發(fā)投資有限公司100%股權轉讓意向征集公告》，參考價格為74.93億元（由融發(fā)投資及其股東負責清償債務，解除產權受限措施后，完成股權過戶交付），此次掛牌未征集到有效購買意愿。3月25日，公司二次委托聯交所，參考價格調整為56.20億元（由融發(fā)投資及其股東負責清償債務，解除產權受限措施后，完成股權過戶交付），仍未征集到有效購買意愿。

　　2022年3月25日，皇庭國際還委托聯交所對外發(fā)布了《重慶皇庭珠寶廣場有限公司100%股權轉讓意向征集公告》，參考價格為人民幣7.65億元（由深圳市皇庭不動產管理有限公司及其股東負責清償債務，解除產權受限措施后，完成股權過戶交付），但未征集到有效購買意愿。

　　或觸發(fā)財務類強制退市

　　針對本次終止重大資產出售和債務重組對公司的影響，皇庭國際介紹稱，因重慶皇庭廣場已于2023年完成以物抵債，不會對年度財務狀況產生影響；晶島國商購物中心（即深圳皇庭廣場）作為公司主要資產，以物抵債后公司將失去標的資產的所有權，對公司的資產、負債及日常經營活動將產生重大影響。

　　不過，記者注意到，由于皇庭國際上半年“資不抵債”，未來可能面臨強制退市風險。2024年，公司與深圳皇庭廣場項目相關的收入3.69億元，占全年營業(yè)收入的56.03%。截至2024年12月31日，皇庭廣場的評估值為57.498億元，2025年6月30日公司的歸母凈資產為1.72億元，以物抵債后公司凈資產約為-19.21億元。因此，公司未來可能觸發(fā)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的財務類強制退市風險警示情形。

　　近期，針對投資者咨詢的皇庭國際可能面臨的退市風險，公司有哪些化解措施？皇庭國際回復稱，公司高度重視深圳皇庭廣場以物抵債事項的影響。一方面，公司將繼續(xù)有序開展各項經營管理工作；另一方面，公司將通過開拓新業(yè)務、債務化解、壓縮費用等多種途徑化解風險，維護公司及全體股東合法權益。

　　從皇庭國際上半年業(yè)績來看，期內公司凈利潤仍在虧損。報告期公司實現營業(yè)收入2.90億元，同比減少18.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.85億元，同比減少24.62%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-1.94億元，同比減少27.44%。

　　積極推動戰(zhàn)略轉型

　　公開資料顯示，皇庭國際1996年在深交所上市，很長一段時間內一直以不動產運營管理為主要業(yè)務。近年來，在房地產市場調整的大環(huán)境下，皇庭國際正在嘗試努力轉型。

　　今年半年報顯示，上半年，皇庭國際從事的主要業(yè)務包括商業(yè)管理、物業(yè)管理、功率半導體等。商業(yè)管理業(yè)務主要包括商業(yè)不動產運營管理、資產管理、配套服務及物業(yè)管理業(yè)務；物業(yè)管理行業(yè)為不動產運營服務的基礎性業(yè)務。

　　其中，功率半導體作為皇庭國際近年來轉型業(yè)務，報告期內，公司子公司意發(fā)功率主要從事功率半導體芯片的設計、制造及銷售業(yè)務，擁有年產36萬片6寸功率晶圓的能力。

　　皇庭國際早在數年前已經開始布局半導體業(yè)務，公司于2021年10月開始啟動投資收購意發(fā)功率的方案，并由子公司深圳市皇庭基金管理有限公司（簡稱“皇庭基金”）向意發(fā)功率增資。意發(fā)功率主要從事功率半導體器件及智能功率控制器件的設計、研究、開發(fā)、制造、加工等。

　　皇庭國際收購意發(fā)功率，正值房地產市場深度調整階段。公司解釋，切入半導體賽道是為推動戰(zhàn)略轉型，圍繞“商管+科技”發(fā)展戰(zhàn)略，有助于公司形成新的業(yè)務。公司將以意發(fā)功率半導體為基礎，通過擴大再生產、豐富產品種類、向封裝及模組延伸等多種途徑，提高意發(fā)功率的盈利能力。

　　今年8月，皇庭國際宣布與深圳市尊光固態(tài)電池有限公司（簡稱“尊光固態(tài)電池”）簽署增資擴股協(xié)議，著手布局儲能等細分方向新材料領域，后者專注于固態(tài)電解質與固態(tài)電池的研發(fā)、生產與銷售。

　　皇庭國際介紹，本次協(xié)議的簽署，是在轉型發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃指引下，進一步完善公司圍繞“功率半導體+”投資和發(fā)展邏輯構建的產業(yè)新生態(tài)，有望成為公司新的業(yè)績增長點。公司也將深度參與尊光固態(tài)電池公司治理，在材料研發(fā)、場景應用、融資規(guī)劃等領域形成戰(zhàn)略協(xié)同，積極推動固態(tài)電池的商業(yè)化和多場景應用。

　　不過，有投資者在互動平臺質疑皇庭國際布局固態(tài)電池的時機與動機，“目前公司資不抵債，皇庭廣場被拍賣哪里來的資金去增資擴股固態(tài)電池公司？是否忽悠投資者？”對此，公司解釋稱，投資資金來源為自有資金。

　　針對皇庭國際此次終止資產出售及債務重組后的后續(xù)安排、未來主業(yè)發(fā)展方向以及如何突破當前業(yè)績困境等問題，本報記者近日聯系皇庭國際方面，并將書面采訪提綱發(fā)送至公司郵箱，但截至發(fā)稿未收到回復。

（文章來源：經濟參考報）

(原標題：終止重大資產出售及債務重組方案皇庭國際或觸發(fā)財務類強制退市)

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