防御板塊關(guān)注度升溫，機構(gòu)建議這樣布局

　　本周A股市場縮量調(diào)整，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指回落明顯。展望后市，業(yè)內(nèi)機構(gòu)判斷，市場大方向或仍處在上漲過程中，不過短期或進入寬幅震蕩階段。三季報進入集中披露期，將為投資者提供更多配置線索。

　　具體配置上，短期建議關(guān)注防御及消費板塊，有色金屬行業(yè)配置價值突出；中長期科技成長仍是主線，看好TMT和先進制造板塊等。

　　影響后市投資大事件

　　證監(jiān)會：修訂發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則》

　　證監(jiān)會10月17日消息，為貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度的意見》，進一步規(guī)范上市公司董事、高級管理人員和控股股東、實際控制人行為，提升上市公司治理水平，中國證監(jiān)會修訂《上市公司治理準(zhǔn)則》，自2026年1月1日起施行。

　　財政部：將繼續(xù)提前下達2026年新增地方政府債務(wù)限額

　　10月17日，財政部召開2025年前三季度財政收支情況新聞發(fā)布會。財政部預(yù)算司一級巡視員、政府債務(wù)研究和評估中心主任李大偉表示，今年，為進一步發(fā)揮積極財政政策效能，保障重點領(lǐng)域重大項目資金需求，鞏固拓展經(jīng)濟回升向好勢頭，財政部將繼續(xù)提前下達2026年新增地方政府債務(wù)限額。

　　我國生成式人工智能用戶規(guī)模達5.15億人

　　2025（第六屆）中國互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源大會10月18日在北京舉辦。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心在會上發(fā)布的《生成式人工智能應(yīng)用發(fā)展報告（2025）》顯示，截至2025年6月，我國生成式人工智能用戶規(guī)模達5.15億人，較2024年12月增長2.66億人，用戶規(guī)模半年翻番；普及率為36.5%。

　　機構(gòu)后市投資觀點

　　中國銀河：短期市場階段性震蕩概率較大

　　短期市場階段性震蕩概率較大。三季報進入集中披露期，將為投資者提供更多配置線索，政策聚焦與業(yè)績確定性較強的板塊值得重點關(guān)注。配置方面，短期來看，紅利板塊防御屬性突出，包括銀行、交通運輸、食品飲料等行業(yè)。

　　光大證券：短期關(guān)注防御及消費板塊

　　市場大方向或仍處在上漲過程中，不過短期或進入寬幅震蕩階段。行業(yè)配置方面，短期關(guān)注防御及消費板塊，如銀行、公用事業(yè)、煤炭、食品飲料、社會服務(wù)、美容護理等；中期繼續(xù)關(guān)注TMT和先進制造板塊。

　　中泰證券：繼續(xù)關(guān)注有色金屬與科技成長兩大主線

　　本周市場雖經(jīng)歷縮量調(diào)整，但成交量階段性回落更多體現(xiàn)為資金觀望與短期情緒修復(fù)，并非趨勢性逆轉(zhuǎn)。建議繼續(xù)關(guān)注有色金屬與科技成長兩大主線，看好體現(xiàn)出較強韌性的稀土、黃金等資源品，以及半導(dǎo)體、人工智能等科技成長板塊龍頭。

　　中信保誠基金：有色金屬板塊配置價值突出

　　當(dāng)前整個有色金屬板塊配置價值突出，受供給端收縮政策、需求端新質(zhì)動能、經(jīng)濟周期共振、美元信用危機等多重因素影響，板塊或處于新一輪周期的早中期，黃金、稀土、銅、鋁、新能源金屬等細分領(lǐng)域或均具備較為清晰的上漲邏輯。

　　萬家基金：關(guān)注“反內(nèi)卷”和擴內(nèi)需政策的雙重共振

　　預(yù)計四季度新一輪擴內(nèi)需政策有望接力，與此同時，不同行業(yè)“反內(nèi)卷”政策細則有望逐步落地，細分行業(yè)長時間經(jīng)歷低毛利競爭，產(chǎn)業(yè)逐步出清已經(jīng)相對充分，如果疊加政策加力，優(yōu)勢龍頭有望加速勝出，實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，細分行業(yè)如焦煤、水泥、鋼鐵、建材、化工等值得關(guān)注。

　　工銀瑞信基金：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)趨勢明確

　　當(dāng)前固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)趨勢明確，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)需求預(yù)期不斷升溫。固態(tài)電池企業(yè)增長核心在于產(chǎn)品性能和成本是否有較大突破，近期固態(tài)電池技術(shù)突破對板塊形成催化。固態(tài)電池的快速發(fā)展有望帶來鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的全面更新及設(shè)備價值量的大幅提升，電池、設(shè)備、材料等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)有望迎來投資機會。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：防御板塊關(guān)注度升溫，機構(gòu)建議這樣布局)

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