投融資助力科創(chuàng)“騰飛” 集成電路產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)入“攻堅(jiān)-突破-收獲”關(guān)鍵階段 | 直擊2025灣芯展

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》10月17日訊（記者黃修眉）半導(dǎo)體和集成電路產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，離不開各類型資本的融資支持。在10月16日舉行的2025灣區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)博覽會(huì)（下稱：“2025灣芯展”）之半導(dǎo)體投融資戰(zhàn)略發(fā)展論壇（下稱“投融資論壇”）上，來(lái)自國(guó)有資本、三大交易所、私募股權(quán)、證券和銀行等金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人齊聚一堂，探討未來(lái)半導(dǎo)體投融資領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展之路。

　　▍城市聚力：深圳正打造全國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)“第三極”

　　在本場(chǎng)投融資論壇上，深圳市半導(dǎo)體與集成電路基金一期（賽米產(chǎn)業(yè)投資基金）正式揭牌。該基金成立于2025年4月29日，基金總規(guī)模50億元，存續(xù)期為10年，管理人有2家，分別是深創(chuàng)投下屬全資企業(yè)福田紅土，深重投下屬全資企業(yè)重投資本，投資階段以初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期為主。

　　在投融資論壇現(xiàn)場(chǎng)，深創(chuàng)投集團(tuán)黨委委員、副總裁王新東介紹稱，賽米產(chǎn)業(yè)投資基金的投資方向主要包括半導(dǎo)體和零部件、芯片設(shè)計(jì)和先進(jìn)封裝領(lǐng)域。

　　其中，半導(dǎo)體和零部件主要是協(xié)助龍頭企業(yè)并購(gòu)關(guān)鍵裝備以保持領(lǐng)先，協(xié)助高潛質(zhì)企業(yè)橫向、縱向整合成為大平臺(tái)，核心裝備重點(diǎn)投資，查缺補(bǔ)漏突破先進(jìn)制程。

　　芯片設(shè)計(jì)主要是布局人工智能芯片、新型計(jì)算架構(gòu)等前沿領(lǐng)域，協(xié)助有潛力的EDA、核心IP公司培養(yǎng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　先進(jìn)封裝則是幫助封裝領(lǐng)域龍頭和先進(jìn)封裝細(xì)分領(lǐng)軍企業(yè)做大做強(qiáng)，同時(shí)布局具備突破海外先進(jìn)封裝專利封鎖技術(shù)的早期高成長(zhǎng)性團(tuán)隊(duì)。

　　據(jù)王新東介紹，賽米產(chǎn)業(yè)投資基金將實(shí)現(xiàn)全鏈條創(chuàng)新實(shí)力突破，助力深圳初步構(gòu)建全譜系、全品類、全鏈戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局?；鹨鄷?huì)堅(jiān)守長(zhǎng)期主義與價(jià)值投資，為新質(zhì)生產(chǎn)力注入耐心資本、大膽資本。同時(shí)發(fā)揮“產(chǎn)業(yè)+資本”雙平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)入龐大企業(yè)生態(tài)圈資源，提供豐富的實(shí)踐應(yīng)用場(chǎng)景。通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，塑造產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)。

　　在談到目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體和集成電路產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀時(shí)，王新東表示，半導(dǎo)體技術(shù)作為經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基石，正在為傳統(tǒng)行業(yè)賦能，應(yīng)用逐漸走向多元化，但也會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度的影響。

　　從全球來(lái)看，半導(dǎo)體和集成電路行業(yè)周期性表現(xiàn)得較為明顯，與全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)基本一致。而當(dāng)前技術(shù)發(fā)展進(jìn)入后摩爾與后PC的“兩后時(shí)代”，產(chǎn)業(yè)鏈也進(jìn)入地緣政治和貿(mào)易科技競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的“兩極時(shí)代”。

　　王新東稱，在這樣一個(gè)大變局的時(shí)代，半導(dǎo)體和集成電路產(chǎn)業(yè)也擁有無(wú)可比擬的發(fā)展機(jī)遇。在全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)與技術(shù)脫鉤風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)入“攻堅(jiān)-突破-收獲”的關(guān)鍵階段，做大做強(qiáng)是主基調(diào)。2024年國(guó)產(chǎn)設(shè)備和材料表現(xiàn)強(qiáng)勁，在EDA、IP、材料、零部件等領(lǐng)域加速整合完善。

　　對(duì)于目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體和集成電路產(chǎn)業(yè)的城市發(fā)展格局，深圳市東方富海投資管理股份有限公司董事長(zhǎng)陳瑋在投融資論壇上給出這樣一組數(shù)據(jù)，據(jù)預(yù)測(cè)，2030年中國(guó)半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將超過(guò)3000億美元。其中，深圳將成為中國(guó)半導(dǎo)體和集成電路產(chǎn)業(yè)高地。

　　在陳瑋看來(lái)，正打造全國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)“第三極”的深圳擁有諸多優(yōu)勢(shì)。

　　首先是區(qū)域和功能優(yōu)勢(shì)明顯。2024年，中國(guó)年IC進(jìn)口3856億美元（約合2.8萬(wàn)億元），其中70%集散、應(yīng)用于深圳，而深圳IC產(chǎn)值占廣東省的79%。

　　其次是深圳產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模大、增速快。深圳2024年IC產(chǎn)值2839.6億元，增速32.9%，領(lǐng)跑全國(guó)；第三是深圳重大項(xiàng)目推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)增長(zhǎng)11.4%，占規(guī)上工業(yè)比重68.2%；第四是深圳擁有政策和資金的大力支持。

　　該場(chǎng)論壇的數(shù)據(jù)顯示，投資于高新技術(shù)的創(chuàng)投基金同比增速也非常顯著。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，深圳創(chuàng)投基金投資于高新科技企業(yè)項(xiàng)目10899個(gè)，同比增長(zhǎng)5.71%，近三年平均年化增長(zhǎng)率為11.14%。其中，投向半導(dǎo)體在投本金增長(zhǎng)13.21%，增速顯著。

　　此外，截至2024年末，深圳創(chuàng)投基金投向深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)集群的在投項(xiàng)目共4893個(gè)，在投本金為1109.97億元，分別同比增長(zhǎng)2.11%和0.96%。

　　▍資本活躍：科創(chuàng)企業(yè)已成為二級(jí)市場(chǎng)最重要板塊之一

　　實(shí)際上，不僅是一級(jí)市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)的投融資充滿熱情，從投融資論壇上三大交易所披露的內(nèi)容來(lái)看，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)此的青睞與看好亦相當(dāng)明確。

　　深圳證券交易所市場(chǎng)發(fā)展部總監(jiān)徐洪濤在此次投融資論壇上表示，從深交所IPO情況來(lái)看，深市的半導(dǎo)體行業(yè)集群生態(tài)鏈完備。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，深市共擁有49家半導(dǎo)體上市公司，市值超1.5萬(wàn)億元，涵蓋半導(dǎo)體材料、設(shè)備、封測(cè)、EDA軟件、制造、芯片設(shè)計(jì)等多家龍頭企業(yè)。其中，設(shè)計(jì)公司數(shù)量19家，市值超5200億元。

　　上海證券交易所南方中心區(qū)域主任吳梓薇介紹了上交所科創(chuàng)板“1+6”政策：“1”是在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層。具體來(lái)看，處于未盈利階段的科技企業(yè)，需滿足“技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大”等特征，主要包括半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、高端制造等領(lǐng)域。

　　“6”是創(chuàng)新推出6項(xiàng)改革措施，包括：對(duì)于適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，試點(diǎn)引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)試點(diǎn)IPO預(yù)先審閱機(jī)制，進(jìn)一步提升證券交易所預(yù)溝通服務(wù)質(zhì)效；擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍；支持在審未盈利科技型企業(yè)面向老股東開展增資擴(kuò)股等活動(dòng)；健全支持科創(chuàng)板上市公司發(fā)展的制度機(jī)制；健全投資和融資相協(xié)調(diào)的市場(chǎng)功能。

　　香港交易及結(jié)算所有限公司環(huán)球上市服務(wù)部副總裁陸琛健在論壇上的演講中表示，新經(jīng)濟(jì)、科技類企業(yè)引領(lǐng)近年來(lái)香港IPO市場(chǎng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年至2017年，香港市場(chǎng)IPO募資占比最高的五大行業(yè)還是金融（49%）、消費(fèi)（16%）、公用事業(yè)（10%）、醫(yī)療保?。?%）、資訊科技（6%）。但2018年至2024年，資訊科技（28%）、消費(fèi)（25%）、醫(yī)療保?。?8%）、地產(chǎn)建筑（10%）、金融（7%）成為了IPO募資占比最高的新五大行業(yè)。

　　陸琛健提到，“前沿技術(shù)領(lǐng)域的科技企業(yè)已經(jīng)成為香港市場(chǎng)最重要的板塊之一，使香港市場(chǎng)的多樣性、流動(dòng)性與深廣度得到進(jìn)一步提升?！?/p>

　　與此同時(shí)，今年香港市場(chǎng)有一大重要特征——出現(xiàn)“A+H”上市熱潮。陸琛健認(rèn)為，“A+H”上市將繼續(xù)成為2025年的關(guān)鍵主題。

　　他提到，“A+H”在香港IPO趨勢(shì)中的重要性日益凸顯，去年9月以來(lái)共有14家“A+H”股上市，募資總額171億美元。這些股份后市表現(xiàn)強(qiáng)勁，H股自上市以來(lái)平均上漲62%，帶動(dòng)對(duì)應(yīng)A股平均上漲31%。

　　陸琛健表示，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將繼續(xù)，目前118家“A+H”發(fā)行人擬赴港上市，其中77家公司已提交A1文件，另有41家公司公告上市意向。

　　此外，香港IPO發(fā)行吸引了日益多元的投資人參與基石投資，其中國(guó)際投資人，特別是北美、歐洲和中東地區(qū)投資人帶來(lái)了強(qiáng)勁認(rèn)購(gòu)需求，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資人信心持續(xù)回升。

（文章來(lái)源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：投融資助力科創(chuàng)“騰飛” 集成電路產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)入“攻堅(jiān)-突破-收獲”關(guān)鍵階段|直擊2025灣芯展)

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