北信瑞豐產(chǎn)業(yè)升級(jí)：2025年第三季度利潤(rùn)1488.24萬元 凈值增長(zhǎng)率21.35%

　　AI基金北信瑞豐產(chǎn)業(yè)升級(jí)（168501）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)1488.24萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.2135元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為21.35%，截至三季度末，基金規(guī)模為7073.14萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于先進(jìn)制造股票。截至10月16日，單位凈值為1.435元?；鸾?jīng)理是龐文杰，目前管理3只基金。其中，截至10月16日，北信瑞豐健康生活主題靈活配置近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)34.35%；北信瑞豐優(yōu)選成長(zhǎng)最低，為-0.62%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，本基金本報(bào)告期內(nèi)聚焦受益于反內(nèi)卷的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，包括光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能等新能源產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)也逐步布局受益于反內(nèi)卷的煤炭、建材等上游原材料行業(yè)。

　　展望2025年四季度至明年，經(jīng)濟(jì)將持續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇。即將出臺(tái)的十五五規(guī)劃，將為四季度乃至往后的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展指明方向，內(nèi)需消費(fèi)和科技將成為未來幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主線。目前，A股市場(chǎng)仍然具備較高性價(jià)比，前期過度悲觀的預(yù)期已經(jīng)得到扭轉(zhuǎn)，從宏觀貨幣和財(cái)政增量政策、企業(yè)盈利的修復(fù)、全球資金重新配置這三個(gè)方面來看，A股市場(chǎng)仍有非常大預(yù)期空間。

　　本基金重點(diǎn)配置于反內(nèi)卷相關(guān)行業(yè)，本輪反內(nèi)卷與上一輪供給側(cè)改革出臺(tái)的背景較為類似，但實(shí)現(xiàn)的路徑可能有所差異。本輪反內(nèi)卷更多的關(guān)注于新興產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，并非簡(jiǎn)單的去產(chǎn)能，而是通過技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。因此我們?cè)谕顿Y端更加關(guān)注于存在技術(shù)進(jìn)步的新能源行業(yè)，以及存在智能化、綠色化升級(jí)機(jī)會(huì)的煤炭和建材行業(yè)。

　　光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能領(lǐng)域這類新興產(chǎn)業(yè)，技術(shù)仍在持續(xù)迭代升級(jí)，光伏領(lǐng)域N型電池逐步替代P型電池，并且更先進(jìn)的BC、高效topcon、HJT、鈣鈦礦等新技術(shù)正在逐步落地，通過技術(shù)進(jìn)步和能耗限制，逐步淘汰落后產(chǎn)能，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　煤炭、建材等傳統(tǒng)行業(yè)，正在進(jìn)行新一輪的綠色化、智能化改造，通過更高效安全、更節(jié)能的生產(chǎn)作業(yè)方式，推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)能去化，集中度提升。而下游煤化工等非燃料應(yīng)用的發(fā)展，也為煤炭行業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型提供了關(guān)鍵的出路。同時(shí)伴隨著AI對(duì)穩(wěn)定電力的需求不斷提升，美國(guó)、歐洲重啟煤電，全球煤炭供需格局可能會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，作為不可再生資源，全球煤炭的價(jià)格即將迎來拐點(diǎn)。

　　截至10月16日，北信瑞豐產(chǎn)業(yè)升級(jí)近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.72%，位于同類可比基金59/100；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為35.47%，位于同類可比基金46/99；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.90%，位于同類可比基金84/90；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-36.56%，位于同類可比基金53/60。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為-0.1081，位于同類可比基金53/60。

　　截至10月16日，基金近三年最大回撤為57.57%，同類可比基金排名53/59。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為26.32%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為90.97%，同類平均為86.96%。2025年一季度末基金達(dá)到93.62%的最高倉位，2023年一季度末最低，為74.71%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為7073.14萬元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是愛旭股份、天合光能、隆基綠能、通威股份、晶澳科技、TCL中環(huán)、晶科能源、明陽智能、三一重能、雙良節(jié)能。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：北信瑞豐產(chǎn)業(yè)升級(jí)：2025年第三季度利潤(rùn)1488.24萬元 凈值增長(zhǎng)率21.35%)

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