又一稀土龍頭業(yè)績(jī)預(yù)喜：出口管制升級(jí)、龍頭提價(jià)，多家公司業(yè)績(jī)將翻倍

　　稀土產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)正迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)。繼北方稀土（600111.SH）、盛和資源（600392.SH）、金力永磁（300748.SZ）等龍頭企業(yè)預(yù)告前三季度凈利潤(rùn)翻倍后，廣晟有色（600259.SH）昨晚也加入報(bào)喜隊(duì)列，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)扭虧為盈。

　　行業(yè)人士認(rèn)為，作為高端制造與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的核心資源，稀土資源安全正上升至國(guó)家安全體系的核心維度，主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求整體向好、產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，稀土產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新時(shí)代。

　　出口管制升級(jí)

　　10月9日，中國(guó)商務(wù)部連發(fā)四文加強(qiáng)稀土產(chǎn)品出口管制，將剩余5種中重稀土元素納入管制范圍，全面覆蓋軍工、半導(dǎo)體領(lǐng)域有關(guān)鍵用途的原材料。這是繼今年4月對(duì)7種中重稀土元素實(shí)施出口管制的進(jìn)一步升級(jí)。

　　中信建投分析師表示，新規(guī)將所有中重稀土均納入管制，范圍從境內(nèi)擴(kuò)展至境外，并增加對(duì)稀土采選-冶煉分離-磁材加工-磁材回收全產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)備、技術(shù)、原輔材料等的出口管制。同時(shí)細(xì)化海外出口管制范圍，對(duì)軍工需求原則為不予許可；對(duì)最終用途為研發(fā)、生產(chǎn)14納米及以下邏輯芯片或者256層及以上存儲(chǔ)芯片，以及制造上述制程半導(dǎo)體的生產(chǎn)設(shè)備、測(cè)試設(shè)備和材料，或研發(fā)具有潛在軍事用途的人工智能的出口申請(qǐng)，逐案審批。

　　因優(yōu)異的電、光、磁性能，稀土被廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、新能源、汽車(chē)、航空航天、半導(dǎo)體、軍工等領(lǐng)域。按萃取分離工藝要求，業(yè)界將17種稀土元素分為輕稀土和中重稀土，后者包括釤、銪、釓、鋱、鏑、鈥、鉺、銩、鐿、镥、釔等12種元素，現(xiàn)已全部納入出口管制范圍。

　　在答記者問(wèn)時(shí)，商務(wù)部新聞發(fā)言人解釋稱(chēng)，一段時(shí)間以來(lái)，部分境外組織和個(gè)人將原產(chǎn)中國(guó)的稀土管制物項(xiàng)直接或加工后再轉(zhuǎn)移、提供給有關(guān)組織和個(gè)人，直接或間接用于軍事等敏感領(lǐng)域，對(duì)中國(guó)國(guó)家安全和利益造成重大損害或潛在威脅。為此，中國(guó)政府依法對(duì)含有中國(guó)成分的部分境外稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施管制。

　　中國(guó)是全球唯一具備稀土全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力的國(guó)家。據(jù)財(cái)通證券研報(bào)，中國(guó)稀土儲(chǔ)量、產(chǎn)量和供應(yīng)量居全球首位，稀土開(kāi)采和提煉技術(shù)亦領(lǐng)先全球。2024年中國(guó)稀土礦儲(chǔ)量占全球比重近五成，產(chǎn)量占比近七成。中信證券認(rèn)為，管制新規(guī)有望進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)對(duì)中重稀土戰(zhàn)略資源的定價(jià)權(quán)。

　　“此前中國(guó)祭出出口管制措施后，關(guān)鍵金屬產(chǎn)品在海外市場(chǎng)價(jià)格已出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。”阿格斯有色金屬分析團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人趙晗舉例稱(chēng)，去年8月中國(guó)宣布對(duì)金屬銻實(shí)施出口管制，歐洲金屬銻價(jià)格迅速上漲2.5%，半年后仍處于歷史最高水平。海外買(mǎi)家因此瘋搶西方市場(chǎng)庫(kù)存，造成歐洲鹿特丹交易價(jià)格與中國(guó)銻出口價(jià)格的巨大溢價(jià)，最高價(jià)差達(dá)一倍左右。

　　他表示，雖然美國(guó)MP Materials等海外資源商陸續(xù)開(kāi)啟項(xiàng)目開(kāi)發(fā)計(jì)劃，提升供應(yīng)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但海外稀土項(xiàng)目從立項(xiàng)到大規(guī)模投產(chǎn)往往需要5-10年及超過(guò)10億美元投資，中國(guó)在全球有色金屬和關(guān)鍵礦產(chǎn)中的主導(dǎo)地位短期內(nèi)或難撼動(dòng)。

　　多公司業(yè)績(jī)預(yù)喜

　　“新規(guī)標(biāo)志著從此前的資源管控轉(zhuǎn)向‘技術(shù)+供應(yīng)鏈’雙管控。國(guó)內(nèi)供給端也迎來(lái)關(guān)鍵變量，預(yù)計(jì)白名單制度或在年內(nèi)落地，推動(dòng)稀土價(jià)格新一輪上漲?！眹?guó)投證券稱(chēng)持續(xù)看好稀土產(chǎn)業(yè)鏈，短期稀土或?qū)⒔灰讘?zhàn)略金屬屬性，中期交易供需向好邏輯。

　　10月10日，包鋼股份（600010.SH）與北方稀土（600111.SH）披露公告，擬將今年四季度稀土精礦關(guān)聯(lián)價(jià)格調(diào)整為不含稅26205元/噸（干量，REO/稀土元素氧化物=50%，下同），環(huán)比增長(zhǎng)37%。

　　記者關(guān)注到，這已是雙方自2024年四季度起連續(xù)五次上調(diào)稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格。去年三季度至今年三季度，此前5個(gè)季度包鋼股份與北方稀土的稀土精礦交易價(jià)格分別為16741元/噸、17782元/噸、18618元/噸、18825元/噸、19109元/噸。據(jù)此推算，今年四季度雙方交易價(jià)格已較去年三季度上調(diào)約57%。

　　交易價(jià)格上調(diào)背后，反映的是市場(chǎng)普遍回暖行情。據(jù)中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，稀土價(jià)格指數(shù)整體平穩(wěn)運(yùn)行、震蕩上升，10月16日?qǐng)?bào)202.5，較2024年末的163.8漲近24%。

　　稀土價(jià)格回升下，稀土產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。北方稀土預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.1億至15.7億元，同比增長(zhǎng)272.54%到287.34%；金力永磁預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.05億至5.5億元，同比增長(zhǎng)157%到179%；盛和資源預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.4億至8.2億元，同比增長(zhǎng)696.8%到783%。

　　盛和資源表示，前三季度受市場(chǎng)供需格局變化等因素影響，稀土主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求整體向好、產(chǎn)品價(jià)格同比上漲。公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，優(yōu)化產(chǎn)品生產(chǎn)及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，加強(qiáng)管理賦能及成本管控，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)。

　　“稀土資源正呈現(xiàn)供需兩端共振格局。”德邦證券指出，一方面，我國(guó)通過(guò)配額管理與出口管制強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)，確保資源向高端應(yīng)用環(huán)節(jié)傾斜；另一方面，全球綠色轉(zhuǎn)型持續(xù)推升稀土關(guān)鍵元素需求，帶動(dòng)永磁材料等新興應(yīng)用快速擴(kuò)容。在供給集中度提升與需求結(jié)構(gòu)升級(jí)背景下，稀土產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略地位有望進(jìn)一步鞏固。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：又一稀土龍頭業(yè)績(jī)預(yù)喜：出口管制升級(jí)、龍頭提價(jià)，多家公司業(yè)績(jī)將翻倍)

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