科技股回調(diào)，中芯國(guó)際跌逾3%，科創(chuàng)芯片50ETF(588750)跌超3%！寒武紀(jì)三季報(bào)披露在即！芯片國(guó)產(chǎn)化長(zhǎng)邏輯不變，短期調(diào)整如何應(yīng)對(duì)？

　　截至2025年10月17日14:12，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)(000685)下跌3.36%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，唯捷創(chuàng)芯(688153)領(lǐng)漲3.28%，源杰科技(688498)上漲0.72%，中科藍(lán)訊(688332)上漲0.06%；佰維存儲(chǔ)(688525)領(lǐng)跌7.96%，成都華微(688709)下跌6.73%，思瑞浦(688536)下跌6.68%。科創(chuàng)芯片50ETF(588750)下跌3.18%，最新報(bào)價(jià)1.55元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年10月16日，科創(chuàng)芯片50ETF近1月累計(jì)上漲7.88%。

　　流動(dòng)性方面，科創(chuàng)芯片50ETF盤中換手4.22%，成交2.73億元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至10月16日，科創(chuàng)芯片50ETF近1周日均成交4.46億元，排名可比基金前3。

　　規(guī)模方面，科創(chuàng)芯片50ETF近1周規(guī)模增長(zhǎng)7.69億元，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，新增規(guī)模位居可比基金1/8。

　　份額方面，科創(chuàng)芯片50ETF近1周份額增長(zhǎng)5.70億份，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，新增份額位居可比基金1/8。

　　資金流入方面，科創(chuàng)芯片50ETF最新資金凈流出2423.98萬元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，近5個(gè)交易日內(nèi)有4日資金凈流入，合計(jì)“吸金”13.08億元，日均凈流入達(dá)2.62億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，杠桿資金持續(xù)布局中?？苿?chuàng)芯片50ETF本月以來融資凈買額達(dá)444.49萬元，最新融資余額達(dá)1.00億元。

　　成分股方面，科創(chuàng)芯片50ETF(588750)跟蹤指數(shù)權(quán)重股——寒武紀(jì)預(yù)計(jì)將于2025年10月18日披露《2025年三季報(bào)》，披露營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。此前10月15日，寒武紀(jì)與商湯科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將聯(lián)合打造軟硬協(xié)同解決方案，推進(jìn)思元系列芯片與商湯大模型的深度適配，共同開拓企業(yè)服務(wù)等垂直領(lǐng)域。

　　消息面上，10月16日，全球最大半導(dǎo)體代工企業(yè)——臺(tái)積電公布第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，營(yíng)收、凈利潤(rùn)均超過市場(chǎng)預(yù)期，提振了市場(chǎng)對(duì)人工智能芯片需求激增的樂觀預(yù)期。臺(tái)積電的業(yè)績(jī)也被視為人工智能芯片需求的風(fēng)向標(biāo)，目前來看，芯片制造行業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)勁。

　　同時(shí)，臺(tái)積電表示，關(guān)于人工智能（1）目前正處于人工智能應(yīng)用的早期階段，仍對(duì)AI增長(zhǎng)前景保持樂觀。（2）AI需求持續(xù)強(qiáng)勁，比3個(gè)月前預(yù)期的還要強(qiáng)勁。（3）仍認(rèn)為人工智能需求保持強(qiáng)勁，人工智能市場(chǎng)發(fā)展非常積極，對(duì)人工智能這一大趨勢(shì)的信心正在增強(qiáng)。④AI產(chǎn)能非常緊張，仍在努力于2026年提升Cowos產(chǎn)能。

　　關(guān)于資本支出（1）臺(tái)積電2025年前9個(gè)月資本支出總計(jì)293.9億美元。（2）臺(tái)積電預(yù)計(jì)全年資本支出400億美元至420億美元。（3）資本支出不太可能在某一年突然下降。

　　招商證券指出，AI算力景氣持續(xù)，海外英偉達(dá)、AMD、博通等均與OpenAI展開合作；國(guó)內(nèi)海光信息25Q3收入同比高增長(zhǎng)，同時(shí)斬獲工行2025年度服務(wù)器大單，摩爾線程IPO已過會(huì)。在美國(guó)持續(xù)加強(qiáng)出口管制背景下，國(guó)內(nèi)自主可控進(jìn)程加速，同時(shí)2026年國(guó)內(nèi)偏先進(jìn)產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)有望提速，預(yù)計(jì)也將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)設(shè)備/零部件板塊訂單積極預(yù)期和國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。IC設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，存儲(chǔ)模組和利基存儲(chǔ)芯片漲價(jià)加速，行業(yè)周期保持上行趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)邊際改善。建議關(guān)注高景氣度疊加自主可控加速的算力/代工/設(shè)備等板塊、景氣周期邊際復(fù)蘇的存儲(chǔ)/模擬等板塊、受益于端側(cè)放量長(zhǎng)期趨勢(shì)的SoC板塊，同時(shí)建議關(guān)注各科創(chuàng)指數(shù)和半導(dǎo)體指數(shù)核心成分股。

　　市場(chǎng)上芯片相關(guān)指數(shù)眾多，選取當(dāng)下熱門的科創(chuàng)芯片、半導(dǎo)體等指數(shù)進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)，雖然均聚焦為芯片板塊，但在指數(shù)編制上卻大有不同。一句話總結(jié)：科創(chuàng)芯片指數(shù)聚焦芯片核心環(huán)節(jié)，“含芯量”更高，彈性強(qiáng)，成長(zhǎng)性高。

　　【科創(chuàng)芯片指數(shù)：“含芯量”更高】

　　從選樣空間來看，相比其余指數(shù)在全市場(chǎng)范圍取樣，科創(chuàng)芯片指數(shù)選樣空間為科創(chuàng)板，而科創(chuàng)板聚焦“硬科技”板塊，是A股芯片公司大本營(yíng)，近3年來芯片上市公司中，平均超九成數(shù)量的公司選擇在科創(chuàng)板上市，平均市值占比達(dá)到96%。

　　從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)芯片指數(shù)聚焦芯片“高精尖”的上游中游環(huán)節(jié)，核心環(huán)節(jié)占比高達(dá)95%，高于其他指數(shù)。

　　從調(diào)倉(cāng)頻率來看，科創(chuàng)芯片指數(shù)選取季度調(diào)倉(cāng)，能更敏捷地反映芯片產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢(shì)。

　　【科創(chuàng)芯片指數(shù)：成長(zhǎng)性更強(qiáng)】

　　由于科創(chuàng)芯片指數(shù)聚焦芯片“高精尖”的上游中游環(huán)節(jié)，在周期成長(zhǎng)與國(guó)產(chǎn)替代加速下，展現(xiàn)出較強(qiáng)的成長(zhǎng)性。

　　科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)2025年H1凈利潤(rùn)增速高達(dá)71%，2025年全年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)增速高達(dá)100%，大幅領(lǐng)先于同類，成長(zhǎng)性更強(qiáng)！

　　【科創(chuàng)芯片指數(shù)：向上彈性強(qiáng)】

　　由于科創(chuàng)芯片指數(shù)在科創(chuàng)板選樣，具備20cm大長(zhǎng)腿，搶反彈更快。特別地，科創(chuàng)芯片指數(shù)向上修復(fù)彈性在同行業(yè)指數(shù)中最強(qiáng)，924至今最大漲幅高達(dá)186.5%！從夏普比率和最大回撤來看，科創(chuàng)芯片指數(shù)不僅風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益表現(xiàn)更優(yōu)，而且走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)健。

　　看好芯片核心科技，可關(guān)注科創(chuàng)芯片50ETF（588750），跟蹤復(fù)制科創(chuàng)芯片指數(shù)，漲跌幅彈性高達(dá)20%，覆蓋芯片產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，高純度、高銳度、高彈性！低門檻布局科創(chuàng)芯片核心環(huán)節(jié)，高效把握“新質(zhì)生產(chǎn)力”大行情，搶反彈快人一步！場(chǎng)外投資者可關(guān)注聯(lián)接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：科技股回調(diào)，中芯國(guó)際跌逾3%，科創(chuàng)芯片50ETF(588750)跌超3%！寒武紀(jì)三季報(bào)披露在即！芯片國(guó)產(chǎn)化長(zhǎng)邏輯不變，短期調(diào)整如何應(yīng)對(duì)？)

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