首批公募三季報(bào)出爐 多支基金規(guī)模翻倍 資金布局科技主線(xiàn)步伐堅(jiān)定

　　三季度證券市場(chǎng)行情已經(jīng)收官，在內(nèi)外利好的共同作用下，科技賽道依舊“一騎絕塵”。創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)尤為亮眼，其中創(chuàng)業(yè)板指在今年第三季度累計(jì)漲幅超過(guò)50%，A股市場(chǎng)月度成交額刷新歷史紀(jì)錄。

　　與此同時(shí)基金市場(chǎng)的表現(xiàn)同樣亮眼，10月15日，華富基金、中銀基金、東財(cái)基金率先披露共計(jì)4只基金的2025年三季報(bào)，為年內(nèi)首批公募三季報(bào)。其中，東財(cái)穩(wěn)健配置六個(gè)月持有期混合（FOF）、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接的最新規(guī)模環(huán)比均實(shí)現(xiàn)翻倍。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　具體來(lái)看，東財(cái)穩(wěn)健配置六個(gè)月持有期混合（FOF）的規(guī)模達(dá)1.91億元，較二季度末的2036.3萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)超800%。申購(gòu)情況方面，三季度期間，有兩名機(jī)構(gòu)投資者分別申購(gòu)該基金4709.52萬(wàn)份、8460.94萬(wàn)份。

　　同期，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF的規(guī)模也達(dá)80.79億元，較二季度末的35.75億元翻倍。另外，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接的規(guī)模也由二季度末的9.96億元躍升至三季度末的26.58億元。上述基金規(guī)模翻倍，也是年內(nèi)權(quán)益類(lèi)基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的縮影。

　　業(yè)績(jī)方面，數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF的年內(nèi)收益率則高達(dá)69.31%，其聯(lián)接基金A/C份額的收益率為61.23%、60.86%，整體表現(xiàn)位居市場(chǎng)前列。

　　華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF三季度規(guī)模翻倍

　　機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好科技賽道，后續(xù)或有資金持續(xù)進(jìn)入

　　對(duì)于未來(lái)四季度，目前多數(shù)機(jī)構(gòu)仍舊看好以人工智能為首的科技賽道。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，人工智能產(chǎn)業(yè)仍具備較高的配置價(jià)值。作為一個(gè)景氣逐步落地、業(yè)績(jī)持續(xù)釋放的戰(zhàn)略性科技產(chǎn)業(yè)，前期的漲幅并不構(gòu)成制約因素，只要產(chǎn)業(yè)景氣趨勢(shì)與公司盈利增長(zhǎng)得以延續(xù)，估值就有望被持續(xù)消化。

　　宏觀(guān)數(shù)據(jù)似乎也可以佐證上述猜想，9月社融規(guī)模3.53萬(wàn)億元，政府債券和人民幣貸款各同比少增逾三千億，但9月信貸環(huán)比大幅增長(zhǎng)，居民長(zhǎng)期貸款2500億，環(huán)比明顯改善，顯示金九銀十傳統(tǒng)成色。企業(yè)中短、長(zhǎng)期貸款環(huán)比高增，顯示企業(yè)需求正逐步拉動(dòng)。

　　從成交額上分析，數(shù)據(jù)顯示，三季度成交額前五分別為電子、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物。可以說(shuō)科技主線(xiàn)已占據(jù)半壁江山。而近期市場(chǎng)波動(dòng)回調(diào)，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的AI算力方向率先企穩(wěn)反彈，彰顯板塊高景氣度，也從側(cè)面印證了 AI帶動(dòng)的資本開(kāi)支長(zhǎng)期空間廣闊，持續(xù)性強(qiáng) 。

　　三季度市場(chǎng)成交額（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)）

　　如何跟隨機(jī)構(gòu)布局四季度科技主線(xiàn)機(jī)會(huì)？

　　AI作為新興產(chǎn)業(yè)而言，不少公司都會(huì)選擇科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市，這樣主板的吸引力和彈性就會(huì)反而不足，我們今天就比較科創(chuàng)人工智能和創(chuàng)業(yè)板人工智能這兩個(gè)當(dāng)前比較有代表性的兩只指數(shù)。

　　從行業(yè)分布來(lái)看創(chuàng)業(yè)板人工智能覆蓋“硬件+軟件+應(yīng)用”全鏈條，硬件占比較高，（主要是光模塊），軟件，應(yīng)用。光模塊龍頭權(quán)重高，能深度綁定全球AI算力需求。尤其是光模塊三劍客（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信）權(quán)重接近35%。

　　當(dāng)家基金華寶創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）近期規(guī)模增速明顯，規(guī)模突破40億，有望成為科技賽道冉冉升起的新星。

　　而上證科創(chuàng)板人工智能，聚焦科創(chuàng)板半導(dǎo)體/集成電路企業(yè)，偏向芯片、處理器等上游硬件。行業(yè)集中度高，偏向半導(dǎo)體，但個(gè)股覆蓋廣度略低。布局方向以初創(chuàng)或成長(zhǎng)期的高新技術(shù)企業(yè)為主，由寒武紀(jì)這樣的算力芯片龍頭領(lǐng)銜，相對(duì)而言成長(zhǎng)性要更勝一籌。

　　與科創(chuàng)板人工智能相關(guān)的指數(shù)基金規(guī)模從2024年的2.35億發(fā)展到了2025年119.36億。其中博時(shí)科創(chuàng)板人工智能ETF（588790）規(guī)模更是接近70億，在一眾人工智能相關(guān)ETF中傲視群雄。

　　全球來(lái)看，AI人工智能長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)不變。目前海外市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入AI帶動(dòng)業(yè)績(jī)和資本開(kāi)支的良性循環(huán)，隨著國(guó)產(chǎn)AI生態(tài)正在不斷完善，近期國(guó)內(nèi)AI人工智能產(chǎn)業(yè)鏈也在明顯加速，無(wú)論是大模型、算力還是應(yīng)用，也在出現(xiàn)加速跡象。AI人工智能全面覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈中算力、模型、應(yīng)用環(huán)節(jié)，有望長(zhǎng)期受益。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：首批公募三季報(bào)出爐，多支基金規(guī)模翻倍，資金布局科技主線(xiàn)步伐堅(jiān)定)

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