IPO雷達(dá)｜是否存利益輸送？陜西瑞科遞表前保薦機(jī)構(gòu)間接入股！掛牌期間屢次違規(guī)

　　陜西瑞科新材料股份有限公司（下稱“陜西瑞科”）北交所IPO迎來新進(jìn)展。

　　10月16日，北交所官網(wǎng)披露關(guān)于陜西瑞科公開發(fā)行股票并在北交所上市申請文件的審核問詢函的回復(fù)。公司就股權(quán)是否清晰穩(wěn)定、生產(chǎn)經(jīng)營合規(guī)性、業(yè)績波動合理性及下滑風(fēng)險(xiǎn)等作出說明。

　　資料顯示，陜西瑞科成立于2003年，主要從事貴金屬催化劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、加工及失活貴金屬催化劑回收再加工等業(yè)務(wù)。2014年，公司股票在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓。按照市場層級調(diào)整程序，陜西瑞科自2022年6月15日起調(diào)入創(chuàng)新層。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，陜西瑞科實(shí)際控制人為蔡林、蔡萬煜及廖清玉，三人合計(jì)持有公司55.28%的股份。蔡萬煜系蔡林兄弟，廖清玉系蔡林配偶。

　　深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端記者注意到，陜西瑞科北交所IPO申報(bào)前新增8名股東，其中包括保薦機(jī)構(gòu)開源證券子公司開源思創(chuàng)（西安）私募基金管理有限公司投資并管理的私募投資資金開源財(cái)金惠風(fēng)、開源證券子公司深圳開源證券投資有限公司投資的私募投資基金共青城泰合長樂。

　　對此，北交所要求開源證券說明間接入股陜西瑞科的原因、價(jià)格、定價(jià)依據(jù)及公允性，是否存在利益輸送，證券承銷保薦工作是否符合獨(dú)立性等相關(guān)監(jiān)管要求。

　　陜西瑞科回復(fù)稱，開源財(cái)金惠風(fēng)、共青城泰合長樂開展對外投資活動均依據(jù)其自身獨(dú)立的投資研究決策，屬于日常市場化投資行為，與保薦機(jī)構(gòu)對本次發(fā)行上市的保薦業(yè)務(wù)并無關(guān)聯(lián)，不存在利益沖突的情形。鑒于開源證券持有公司股份比例較低，不構(gòu)成《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第四十一條所規(guī)定的應(yīng)當(dāng)聯(lián)合保薦情形。開源證券建立了完善的隔離墻、利益沖突及保薦業(yè)務(wù)規(guī)程等制度，并在業(yè)務(wù)操作中嚴(yán)格防范利益沖突。

　　業(yè)績方面，招股書顯示，報(bào)告期（2022年至2024年）各期，陜西瑞科的營業(yè)收入分別為11.85億元、11.52億元、10.52億元；歸母凈利潤分別為1.11億元、7171.71萬元、6903.31萬元，呈逐年下滑趨勢。

　　北交所指出，報(bào)告期內(nèi)陜西瑞科經(jīng)營業(yè)績受鉑族貴金屬鈀、銠等市場價(jià)格持續(xù)下滑的影響較大。公司報(bào)告期內(nèi)貴金屬催化劑加工服務(wù)收入逐年增長，貴金屬催化劑銷售和貴金屬催化劑加工收入波動趨勢相反。公司報(bào)告期內(nèi)收入、凈利潤變動趨勢與同行業(yè)可比公司不一致。

　　對此，陜西瑞科表示，公司主營業(yè)務(wù)收入、扣非歸母凈利潤波動情況符合貴金屬催化劑行業(yè)受原材料價(jià)格波動影響的行業(yè)特征，其波動幅度與同行業(yè)可比公司不一致的原因系公司加工業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升，且通過保持較低安全庫存、租賃貴金屬等形式適當(dāng)對沖了貴金屬價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。

　　合規(guī)方面，北交所要求陜西瑞科完善招股說明書中掛牌期間處罰情況。陜西瑞科回函顯示，該公司多次遭到監(jiān)管點(diǎn)名。

　　例如，2019年4月19日，因陜西瑞科存在與實(shí)際控制人蔡林房屋租賃的關(guān)聯(lián)交易未及時(shí)履行內(nèi)部審議程序并披露的違規(guī)行為，全國股轉(zhuǎn)公司公司監(jiān)管部對陜西瑞科及董事長出具《關(guān)于對陜西瑞科新材料股份有限公司的監(jiān)管意見函》。

　　2021年1月13日，因陜西瑞科存在召開2021年第一次臨時(shí)股東大會時(shí)未按規(guī)定提供網(wǎng)絡(luò)投票、聘請律師見證并出具法律意見書的違規(guī)行為，全國股轉(zhuǎn)公司公司監(jiān)管一部對公司、董事長及時(shí)任董事會秘書出具《關(guān)于對陜西瑞科新材料股份有限公司及相關(guān)責(zé)任主體的監(jiān)管工作提示》。

　　2021年8月17日，因陜西瑞科存在違規(guī)變更2015年6月兩次股票發(fā)行募集資金用途的行為，全國股轉(zhuǎn)公司監(jiān)管一部對公司及董事長、時(shí)任董事會秘書作出《關(guān)于對陜西瑞科新材料股份有限公司及相關(guān)責(zé)任主體采取口頭警示的送達(dá)通知》。

　　2025年6月20日，因陜西瑞科存在使用自有閑置資金購買理財(cái)產(chǎn)品未及時(shí)履行審議、披露程序的違規(guī)行為，全國股轉(zhuǎn)公司對公司及相關(guān)責(zé)任主體進(jìn)行監(jiān)管工作提示。

　　2025年7月2日，因陜西瑞科在財(cái)務(wù)核算、公司治理方面存在部分不規(guī)范情形，陜西證監(jiān)局對公司出具了《監(jiān)管關(guān)注函》。

　　陜西瑞科強(qiáng)調(diào)，針對前述情形，公司及相關(guān)責(zé)任主體均已及時(shí)完成整改，并將切實(shí)提升公司治理規(guī)范性、有效性。上述措施不屬于行政處罰、公開譴責(zé)，不構(gòu)成重大違法違規(guī)，不會導(dǎo)致公司不符合發(fā)行上市條件。除前述情形外，公司掛牌期間不存在受到中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)行政處罰的情形。

（文章來源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：IPO雷達(dá)｜是否存利益輸送？陜西瑞科遞表前保薦機(jī)構(gòu)間接入股！掛牌期間屢次違規(guī))

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