斥資9.5億元！芯片龍頭宣布收購(gòu)

　　【導(dǎo)讀】芯原股份通過特殊目的公司斥資超9億元，控股逐點(diǎn)半導(dǎo)體

　　10月15日，芯原股份（688521.SH）發(fā)布公告宣布，公司擬聯(lián)合共同投資人對(duì)特殊目的公司天遂芯愿科技（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱天遂芯愿）進(jìn)行投資，并以天遂芯愿為收購(gòu)主體收購(gòu)逐點(diǎn)半導(dǎo)體（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱逐點(diǎn)半導(dǎo)體或標(biāo)的公司）的控制權(quán)。

　　芯原股份表示，標(biāo)的公司100%股份對(duì)應(yīng)的股權(quán)價(jià)值為9.5億元。為保障本次收購(gòu)的順利實(shí)施，天遂芯愿預(yù)計(jì)將以不超過9.5億元現(xiàn)金作為交易對(duì)價(jià)，收購(gòu)標(biāo)的公司的控制權(quán)。

引入特殊目的公司

　　2025年10月15日，天遂芯愿與標(biāo)的公司股東、標(biāo)的公司等相關(guān)方簽署《股份購(gòu)買協(xié)議》，約定以9.3億元現(xiàn)金加上交易費(fèi)用等相關(guān)費(fèi)用收購(gòu)逐點(diǎn)半導(dǎo)體97.89%股份。

　　交易完成后，天遂芯愿將持有標(biāo)的公司100%的股份，標(biāo)的公司將被納入公司合并報(bào)表范圍。

　　公告顯示，芯原股份董事會(huì)同意上市公司、共同投資人分別按照40%和60%的出資比例，對(duì)特殊目的公司（以下簡(jiǎn)稱SPV）進(jìn)行投資，并以SPV為收購(gòu)主體，以不超過9.5億元現(xiàn)金作為交易對(duì)價(jià)，加上交易費(fèi)用等相關(guān)費(fèi)用收購(gòu)標(biāo)的公司控制權(quán)，被授權(quán)人全權(quán)辦理本次交易的有關(guān)事宜。

　　記者注意到，2025年10月，芯原股份設(shè)立本次收購(gòu)的收購(gòu)主體天遂芯愿，并擬引入一家或多家共同投資人（不排除包括部分標(biāo)的公司原股東）對(duì)天遂芯愿進(jìn)行投資，共同對(duì)外投資暨收購(gòu)標(biāo)的公司。

　　芯原股份在公告中表示，預(yù)計(jì)上市公司將按照40%的股權(quán)比例對(duì)天遂芯愿進(jìn)行出資和增資：其中，上市公司對(duì)天遂芯愿的投資約20%對(duì)價(jià)來源于公司自有資金和公司持有的標(biāo)的公司股份，80%對(duì)價(jià)來源于公司自籌資金（包括但不限于并購(gòu)貸款或其他融資）；預(yù)計(jì)共同投資人將按照60%的股權(quán)比例，對(duì)天遂芯愿進(jìn)行增資。

　　需要指出的是，此次收購(gòu)已獲得交易對(duì)方之一、逐點(diǎn)半導(dǎo)體的控股股東母公司PIXELWORKS LLC（納斯達(dá)克證券代碼PXLW）董事會(huì)的批準(zhǔn)，尚需經(jīng)67%以上的股東通過，并須履行相關(guān)市場(chǎng)監(jiān)督管理、稅務(wù)和外匯等相關(guān)主管部門的備案、變更登記等手續(xù)。

　　芯原股份表示，為實(shí)施本次收購(gòu)，經(jīng)PIXELWORKS LLC與其他標(biāo)的公司股東協(xié)商一致，PIXELWORKS LLC同意在本次收購(gòu)交割前，將其所持部分標(biāo)的公司股份，調(diào)整并歸屬于其他標(biāo)的公司股東，并以調(diào)整后的股份比例計(jì)算各交易對(duì)方對(duì)應(yīng)的交易金額。每股交易價(jià)格相同，并均以標(biāo)的公司100%股份對(duì)應(yīng)的股權(quán)價(jià)值為9.5億元計(jì)算和確定。

　　調(diào)整后，芯原股份直接持有逐點(diǎn)半導(dǎo)體2.11%股份。公告顯示，投資完成后，芯原股份預(yù)計(jì)將成為天遂芯愿單一第一大股東，并擬根據(jù)相關(guān)交易協(xié)議享有天遂芯愿多數(shù)董事席位的提名權(quán)和對(duì)天遂芯愿的控制權(quán)。

逐點(diǎn)半導(dǎo)體曾計(jì)劃在科創(chuàng)板IPO

　　本次收購(gòu)前，納斯達(dá)克上市公司PIXELWORKS LLC持有逐點(diǎn)半導(dǎo)體78.14%股權(quán)，逐點(diǎn)半導(dǎo)體承擔(dān)著PIXELWORKS LLC全球最大研發(fā)中心的職責(zé)。

　　公開資料顯示，2023年6月，逐點(diǎn)半導(dǎo)體曾啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO輔導(dǎo)，且于2025年7月披露輔導(dǎo)進(jìn)展公告。2004年，逐點(diǎn)半導(dǎo)體在上海成立，專注于移動(dòng)設(shè)備視覺處理芯片、視頻轉(zhuǎn)碼芯片和3LCD投影儀主控芯片及實(shí)施方案的開發(fā)和設(shè)計(jì)。

　　根據(jù)公告披露，2024年，逐點(diǎn)半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3.85億元，凈虧損1.21億元；2025年上半年，逐點(diǎn)半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.1億元，凈虧損約6406萬元。

　　芯原股份表示，本次交易后，標(biāo)的公司將繼續(xù)銷售其原有的芯片產(chǎn)品，也會(huì)保留其IP授權(quán)和芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，不會(huì)導(dǎo)致上市公司自身的業(yè)務(wù)模式發(fā)生改變。

　　同時(shí)，交易完成后，上市公司能整合雙方客戶資源，提供更完整的從IP到芯片定制的一站式服務(wù)。

　　此外，芯原股份在公告中強(qiáng)調(diào)，交易對(duì)方與上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，本次交易不涉及關(guān)聯(lián)交易。本次交易不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情形，本次交易亦不涉及公司及公司下屬公司增加對(duì)外擔(dān)保、委托理財(cái)、非經(jīng)營(yíng)性資金占用等情形。

　　截至公告披露日，交易標(biāo)的產(chǎn)權(quán)清晰，不存在抵押、質(zhì)押及其他任何限制轉(zhuǎn)讓的情況，不存在被列為失信被執(zhí)行人的情況，不涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或查封、凍結(jié)等司法措施，不存在妨礙權(quán)屬轉(zhuǎn)移的其他情況。

　　2025年上半年，芯原股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.74億元，歸母凈利潤(rùn)虧損3.20億元。

定向激勵(lì)未超過20%股本

　　同日，芯原股份發(fā)布2025年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。

　　本次激勵(lì)計(jì)劃，擬向激勵(lì)對(duì)象授予不超過811.625萬股限制性股票，約占本激勵(lì)計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額1.5439%，計(jì)劃限制性股票的授予價(jià)格（含預(yù)留授予）為84.58元/股。

　　其中，首次授予不超過649.3萬股，約占此次激勵(lì)計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額的1.2351%，首次授予部分占本次授予權(quán)益總額的80%；預(yù)留162.325萬股，約占本激勵(lì)計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額的0.3088%，預(yù)留部分占本次授予權(quán)益總額的20%。

　　值得一提的是，截至本激勵(lì)計(jì)劃公告日，芯原股份同時(shí)在實(shí)施2020年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。

　　公告顯示，芯原股份全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總額，累計(jì)未超過本激勵(lì)計(jì)劃提交股東會(huì)審議時(shí)公司股本總額的20.00%。

　　芯原股份表示，本次激勵(lì)計(jì)劃首次授予的激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)不超過1123人，占公司員工總數(shù)的55.76%，包括公司公告本激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，在公司任職的董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員、技術(shù)骨干人員及業(yè)務(wù)骨干人員。此外，本次計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象不包括獨(dú)立董事。

　　記者注意到，上述激勵(lì)對(duì)象包括芯原股份合計(jì)持股5%以上股東、公司董事長(zhǎng)兼總裁Wayne Wei-Ming Dai（戴偉民），及戴偉民的親屬Brandon Hai-Bing Dai（戴海斌）。公告顯示，戴海斌的激勵(lì)資格和擬授予權(quán)益數(shù)量的確定標(biāo)準(zhǔn)與本次激勵(lì)計(jì)劃其他激勵(lì)對(duì)象的確定標(biāo)準(zhǔn)一致。

　　芯原股份在公告中表示，本次激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象包含部分外籍員工，上市公司將其納入本激勵(lì)計(jì)劃的原因在于，公司在境外地區(qū)設(shè)有多個(gè)分支機(jī)構(gòu)并積極拓展海外業(yè)務(wù)，境外業(yè)務(wù)是公司未來持續(xù)發(fā)展中的重要一環(huán)；前述外籍激勵(lì)對(duì)象系公司核心骨干團(tuán)隊(duì)成員，對(duì)公司的業(yè)務(wù)拓展及發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)等方面起到不可忽視的重要作用；股權(quán)激勵(lì)是境外公司常用的激勵(lì)手段，通過本激勵(lì)計(jì)劃將更加促進(jìn)公司核心人才隊(duì)伍的建設(shè)和穩(wěn)定，從而有助于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　截至10月15日收盤，芯原股份收?qǐng)?bào)于170.83元/股，總市值為898億元。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：斥資9.5億元！芯片龍頭宣布收購(gòu))

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