創(chuàng)業(yè)板指上漲0.69% 高帶寬內(nèi)存、存儲(chǔ)芯片領(lǐng)漲 保險(xiǎn)板塊走強(qiáng)

　　A股三大指數(shù)小幅上漲，盤(pán)面上，高帶寬內(nèi)存、存儲(chǔ)芯片、保險(xiǎn)、海南板塊、煤炭行業(yè)、航運(yùn)港口、單抗概念、教育位于漲幅榜前列，娃哈哈概念、小金屬、熔鹽儲(chǔ)能、機(jī)器人執(zhí)行器、燃?xì)?/a>、頁(yè)巖氣表現(xiàn)不佳，跌幅居前。

　　截至午間收盤(pán)，滬指上漲0.10%，報(bào)3916.10點(diǎn)；深成指上漲0.15%，報(bào)13139.00點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.69%，報(bào)3046.68點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.19%，報(bào)1432.66點(diǎn)；北證50指數(shù)下跌1.16%，報(bào)1490.82點(diǎn)。全市場(chǎng)上漲個(gè)股有1273家，下跌個(gè)股有4038家，51只股漲停。兩市半日合計(jì)成交12122億。

　　今日要聞

　　社融增量超30萬(wàn)億 M1-M2“剪刀差”刷新年內(nèi)低值 個(gè)人投資消費(fèi)需求回暖

　　整體來(lái)看，前三季度我國(guó)貸款規(guī)模保持合理增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，從存量社融同比增速、M2同比增速等指標(biāo)看，當(dāng)前貨幣政策在逆周期調(diào)節(jié)方向持續(xù)發(fā)力。有分析人士指出，貨幣政策在適度寬松方向上有充分的空間，不用過(guò)早過(guò)度擔(dān)心高通脹問(wèn)題。

　　持續(xù)加倉(cāng) 北向資金三季度持股動(dòng)向出爐（附名單）

　　北向資金最新持股環(huán)比加倉(cāng)個(gè)股超過(guò)1700只，其中103股持股比例增加均超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)，獲得北向資金大比例加倉(cāng)。廣合科技、塔牌集團(tuán)、永興材料等6股獲加倉(cāng)超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。

　　又一批上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告出爐！多家公司前三季度凈利潤(rùn)同比或?qū)崿F(xiàn)翻倍

　　又有一批A股上市公司2025年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告出爐，總體以預(yù)增為主。若以業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限來(lái)看，多家公司前三季度凈利潤(rùn)同比或?qū)崿F(xiàn)翻倍。

　　買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)！險(xiǎn)資繼續(xù)“掃貨”銀行股！穩(wěn)步提升權(quán)益配置比例

　　港交所披露易最新信息顯示，平安人壽于10月10日在場(chǎng)內(nèi)增持298.9萬(wàn)股招商銀行H股股份，增持完成后，平安人壽持有的招行H股數(shù)量增至7.81億股，占該行H股比例達(dá)到17%。同日，中國(guó)平安買(mǎi)入641.6萬(wàn)股郵儲(chǔ)銀行H股，增持完成后，中國(guó)平安持有的郵儲(chǔ)銀行H股比例達(dá)到17.01%。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　天風(fēng)證券：散奶價(jià)格短期反彈難改去化大勢(shì)，奶價(jià)拐點(diǎn)仍可期

　　天風(fēng)證券研報(bào)稱(chēng)，9月以來(lái)，盡管雙節(jié)前備貨啟動(dòng)及學(xué)生奶生產(chǎn)需求帶動(dòng)部分區(qū)域散奶價(jià)格出現(xiàn)反彈，但主產(chǎn)區(qū)奶價(jià)整體仍保持穩(wěn)定。目前奶價(jià)仍處于成本線(xiàn)以下，行業(yè)虧損與青貯帶來(lái)的資金壓力持續(xù)存在，產(chǎn)能去化繼續(xù)演繹，9月奶牛存欄量環(huán)比下降0.18%（8月為下降0.2%），累計(jì)去化幅度已達(dá)約8%。天風(fēng)證券認(rèn)為，盡管雙節(jié)因素對(duì)奶價(jià)形成短期支撐，但奶企去產(chǎn)能趨勢(shì)仍在延續(xù)，待節(jié)日消費(fèi)支撐減弱，去化趨勢(shì)或更無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)。目前產(chǎn)能去化或已接近尾聲，奶價(jià)周期拐點(diǎn)值得期待。

　　華泰證券：9月挖機(jī)景氣上行，看好行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇

　　華泰證券指出，9月挖機(jī)內(nèi)外景氣度上行，看好行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇。據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)10月13日發(fā)布，2025年9月挖掘機(jī)銷(xiāo)量1.99萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.4%，其中內(nèi)、外銷(xiāo)量分別為0.92萬(wàn)臺(tái)、1.06萬(wàn)臺(tái)，分別同比增長(zhǎng)22%、29%，較8月內(nèi)、外銷(xiāo)量分別同比增長(zhǎng)15%、11%的水平進(jìn)一步加速?？春枚滞跈C(jī)出口快速增長(zhǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)更新需求的拉動(dòng)，以及國(guó)產(chǎn)品牌在海外份額的持續(xù)提升，推薦工程機(jī)械龍頭，零部件龍頭。

　　中信建投：第四季度全面看多人形機(jī)器人板塊行情

　　中信建投指出，第四季度全面看多人形機(jī)器人板塊行情，是交易特斯拉第三代Optimus變化和量產(chǎn)預(yù)期的重要窗口期，無(wú)懼審廠延后等邊際擾動(dòng)。同時(shí)國(guó)產(chǎn)鏈條預(yù)計(jì)Q4來(lái)自于資本運(yùn)作、訂單出貨、場(chǎng)景落地等消息將不斷釋放。我們繼續(xù)看好板塊行情，首推T鏈，同時(shí)推薦產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)更優(yōu)、放量更快的傳感器、靈巧手、垂類(lèi)應(yīng)用端、國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈條等環(huán)節(jié)。

　　廣發(fā)證券：國(guó)際航線(xiàn)修復(fù)加速，航空機(jī)場(chǎng)行業(yè)景氣度穩(wěn)步提升

　　廣發(fā)證券研報(bào)表示，各主要機(jī)場(chǎng)生產(chǎn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)良好，客流結(jié)構(gòu)優(yōu)化穩(wěn)步推進(jìn)。2025年1—8月主要上市機(jī)場(chǎng)各項(xiàng)累計(jì)生產(chǎn)數(shù)據(jù)穩(wěn)步回升。旅客吞吐量方面，受益于航空以?xún)r(jià)換量、需求穩(wěn)定，主要航司客座率同比明顯改善疊加國(guó)際航班同比恢復(fù)大幅提速，主要上市機(jī)場(chǎng)客流同比增幅領(lǐng)先于航班量。航空出行持續(xù)回升，國(guó)際航線(xiàn)修復(fù)加快，行業(yè)景氣度穩(wěn)步提升。頭部機(jī)場(chǎng)地面產(chǎn)能充足，在“打造國(guó)際樞紐機(jī)場(chǎng)”的推動(dòng)下，結(jié)構(gòu)有望不斷優(yōu)化，盈利彈性逐步修復(fù)。建議關(guān)注國(guó)際航線(xiàn)占比較高，同時(shí)具備中轉(zhuǎn)潛力與區(qū)域客流擴(kuò)張的機(jī)場(chǎng)。

　　中金：政策賦能破局，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)劇行業(yè)復(fù)蘇

　　中金公司研報(bào)表示，當(dāng)前，長(zhǎng)劇的監(jiān)管政策基調(diào)從嚴(yán)格規(guī)范向松綁與深耕并重轉(zhuǎn)變，監(jiān)管方式也更加多元化與精細(xì)化。2025年8月18日，國(guó)家廣播電視總局印發(fā)實(shí)施廣電新規(guī)，促進(jìn)內(nèi)容供給創(chuàng)新。中金公司認(rèn)為，展望未來(lái)，隨著廣電新規(guī)細(xì)則進(jìn)一步落地，多重利好下行業(yè)有望進(jìn)入良性循環(huán)。

　　國(guó)信證券：A股基本面或持續(xù)修復(fù)，科技股仍是市場(chǎng)主線(xiàn)

　　國(guó)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)荀玉根15日表示，借鑒過(guò)往的歷史經(jīng)驗(yàn)，在“反內(nèi)卷”等更多宏觀政策落地的背景下，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面的點(diǎn)狀改善有望逐漸擴(kuò)散到更多行業(yè)。從估值和市場(chǎng)情緒等方面分析，相關(guān)指標(biāo)仍比較溫和，市場(chǎng)未來(lái)上漲空間可期。荀玉根表示，維持科技股的市場(chǎng)主線(xiàn)判斷，著眼未來(lái)一年，仍看好科技主線(xiàn)，特別是AI應(yīng)用端。 荀玉根還表示，價(jià)值板塊的投資價(jià)值亦不可忽視?！?025年4月份以來(lái)，行業(yè)輪動(dòng)逐漸降速，科技主線(xiàn)凝聚市場(chǎng)資金共識(shí)且漲幅已較為顯著，借鑒過(guò)往歷史經(jīng)驗(yàn)，價(jià)值板塊或存在補(bǔ)漲機(jī)會(huì)?！?/p>

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