機構(gòu)密集調(diào)研蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，9月以來，機構(gòu)密集調(diào)研京東方、領(lǐng)益智造、大族激光、長盈精密等30余家A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司。機構(gòu)認為，iPhone 17系列在外觀、散熱、電池等硬件環(huán)節(jié)的升級對銷量有所刺激，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望受益。隨著其他廠商旗艦手機新品陸續(xù)發(fā)布，有望促進新一輪換機潮到來，推動產(chǎn)業(yè)鏈加快升級。

　　機構(gòu)頻繁調(diào)研

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，9月以來，領(lǐng)益智造、杰普特等11家A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司均獲得50家以上機構(gòu)調(diào)研。

　　領(lǐng)益智造是蘋果重要供應(yīng)商。9月以來，中信證券、中歐基金、中金公司等100多家機構(gòu)調(diào)研領(lǐng)益智造。在接受機構(gòu)調(diào)研時，領(lǐng)益智造表示，今年以來，公司各項業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，受益于AI創(chuàng)新帶來的散熱、電池、快充等硬件升級趨勢，其持續(xù)布局機器人、AI眼鏡及可穿戴設(shè)備、折疊屏、服務(wù)器四大賽道。

　　京東方是蘋果iPhone屏幕供應(yīng)商。在接受機構(gòu)調(diào)研時，京東方表示，公司在柔性AMOLED領(lǐng)域布局多年，已經(jīng)構(gòu)建起產(chǎn)能規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢，并積累了較好的客戶資源，在該領(lǐng)域全面覆蓋手機主要品牌客戶。

　　9月以來，廣發(fā)基金、博時基金、安信基金等機構(gòu)調(diào)研長盈精密。長盈精密表示，公司從消費電子業(yè)務(wù)起家，目前客戶覆蓋行業(yè)內(nèi)的國際頭部品牌。消費電子行業(yè)的變化趨勢快，產(chǎn)品更新?lián)Q代快，只要能跟上行業(yè)節(jié)奏，保證產(chǎn)品品質(zhì)，業(yè)務(wù)利潤率水平可觀。

　　招商證券研報稱，中長期來看，長盈精密的消費電子業(yè)務(wù)有望受益于端側(cè)AI創(chuàng)新。

　　9月以來，中歐基金、華泰證券、新華基金等機構(gòu)調(diào)研華興源創(chuàng)。華興源創(chuàng)表示，蘋果是公司的主要終端客戶之一。截至目前公司的測試解決方案已經(jīng)用于蘋果公司的手機、平板、手表、耳機、智能音箱等主力產(chǎn)品的測試。在多年穩(wěn)定合作下，公司依托自身研發(fā)能力，已經(jīng)與主要終端客戶建立了穩(wěn)定的信任壁壘。

　　華興源創(chuàng)稱，公司在折疊屏項目上有充足的技術(shù)儲備和過往案例，目前正在積極配合終端客戶進行折疊屏項目的研發(fā)及試做。

　　新一輪換機潮到來

　　9月，蘋果發(fā)布iPhone 17系列手機。10月初，在深圳市南山區(qū)益田假日廣場蘋果官方零售店，中國證券報記者了解到，該門店的iPhone 17產(chǎn)品緊俏。10月15日，蘋果官網(wǎng)顯示，目前下單購買iPhone 17，預(yù)計發(fā)貨日期為2周至3周。

　　東方證券認為，iPhone 17系列在外觀、散熱、電池等硬件環(huán)節(jié)的升級將對銷量有所刺激。

　　招銀國際研報稱，iPhone 17銷售表現(xiàn)超預(yù)期，預(yù)計2026年蘋果將推出首款大折疊產(chǎn)品，成為下一階段主要增長動力。此外，搭載高通和聯(lián)發(fā)科技芯片的數(shù)款旗艦新品發(fā)布，有望加快手機高端化和換機周期到來，推動產(chǎn)業(yè)鏈加快升級。

　　9月以來，小米 17系列、vivo X300系列、榮耀Magic8系列等高端旗艦手機陸續(xù)發(fā)布，消費者有更多機型可選擇。Counterpoint預(yù)計，中國智能手機品牌會在售價600美元以上手機市場持續(xù)獲得更多的份額。

　　財信證券研報稱，2025年上半年全球高端智能手機市場銷量表現(xiàn)亮眼。AI技術(shù)驅(qū)動智能手機高端化進程加速，全球AI手機市場份額預(yù)計將從2024年的16%躍升至2028年的54%。Canalys研報稱，為了延續(xù)換機動能，產(chǎn)品創(chuàng)新與差異化將成為吸引消費者的關(guān)鍵。

　　頭部供應(yīng)商業(yè)績保持增長

　　機構(gòu)研報稱，當(dāng)前AI終端產(chǎn)品創(chuàng)新趨勢深化，AI推動智能終端硬件升級，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望持續(xù)受益。

　　立訊精密是蘋果重要供應(yīng)商。立訊精密預(yù)計，2025年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤為108.90億元至113.44億元，同比增長20%至25%；第三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤為42.46億元至46.99億元，同比增長15.41%至27.74%。

　　立訊精密表示，基于對從零件到模組再到成品全產(chǎn)業(yè)鏈的深入洞察，公司認為消費電子市場需求將呈現(xiàn)平穩(wěn)略增態(tài)勢。同時，公司也看到客戶在面對市場挑戰(zhàn)時，能夠靈活調(diào)整并采取成熟的銷售策略。因此，公司對未來市場需求充滿信心。

　　領(lǐng)益智造預(yù)計，2025年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.90億元至21.20億元，同比增長34.10%至50.42%；第三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.60億元至12億元，同比增長32.35%至65.44%。

　　對于業(yè)績增長的原因，領(lǐng)益智造表示，三季度AI終端產(chǎn)品進入新品發(fā)布季，公司三季度新產(chǎn)品開始量產(chǎn)交付及產(chǎn)線稼動率提升，使得公司整體利潤實現(xiàn)較快增長。公司海外工廠收入大幅增長，盈利能力有所提升。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：機構(gòu)密集調(diào)研 蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司)

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