朱少醒、楊銳文等知名基金經(jīng)理調(diào)倉布局“反內(nèi)卷”方向

　　在近期的震蕩行情中，公募基金是如何操作的？近期披露的上市公司公告顯示，多位知名基金經(jīng)理看好“反內(nèi)卷”概念股，加碼了華新水泥、旗濱集團(tuán)等公司。與此同時，機(jī)構(gòu)最新調(diào)研情況顯示，受益于“反內(nèi)卷”政策的標(biāo)的備受青睞。

　　10月10日，華新水泥發(fā)布公告，披露了前十大股東的最新持股情況。公告顯示，富國基金副總經(jīng)理朱少醒管理的富國天惠精選成長基金出現(xiàn)在公司前十大股東名單中，截至9月30日，該基金持有華新水泥900萬股，持倉市值為1.67億元。富國天惠精選成長基金2025年中期報告顯示，截至今年二季度末，該基金僅持有華新水泥50萬股，持倉市值僅為592萬元。這意味著，朱少醒三季度大幅加倉華新水泥。

　　公告同時顯示，截至9月30日，牛散黃建軍和代德明也在華新水泥前十大股東名單中現(xiàn)身，前者持有1004萬股，后者持有770萬股，持倉市值分別為1.86億元和1.42億元。梳理華新水泥定期公告發(fā)現(xiàn)，黃建軍和代德明過去幾年曾多次出現(xiàn)在公司前十大股東名單中。

　　從華新水泥的股價走勢看，今年三季度以來，股價走勢非常搶眼，截至10月15日，今年以來股價上漲超過80%。

　　玻璃龍頭公司旗濱集團(tuán)公告顯示，截至9月25日，楊銳文管理的景順長城新能源產(chǎn)業(yè)基金持有公司3482萬股，鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造基金持有3182萬股。與今年二季度末相比，前者加倉了557萬股，后者新進(jìn)旗濱集團(tuán)前十大流動股股東名單。集裝箱龍頭公司中集集團(tuán)公告顯示，截至9月29日，中國人壽保險股份有限公司旗下產(chǎn)品持有公司4740萬股，持倉市值為3.82億元。與今年二季度末相比，增持了223萬股。

　　值得注意的是，機(jī)構(gòu)加倉的水泥、玻璃等均為受益于“反內(nèi)卷”政策的行業(yè)。2025年9月，工業(yè)和信息化部等五部門聯(lián)合印發(fā)《建材行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，其中明確嚴(yán)禁新增水泥、平板玻璃產(chǎn)能，新建改建項目須制定產(chǎn)能置換方案。

　　在基金定期報告中，楊銳文曾表示，“反內(nèi)卷”絕非短期糾偏，而是產(chǎn)業(yè)生態(tài)的重構(gòu)。對于新能源行業(yè)來說，政府推動的反內(nèi)卷，將加快行業(yè)出清的速度，并提升企業(yè)長期的盈利高度，這將帶來結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇。

　　從近期調(diào)研情況看，“反內(nèi)卷”概念同樣是機(jī)構(gòu)重點調(diào)研方向。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，近一個月來機(jī)構(gòu)調(diào)研的“反內(nèi)卷”概念公司多達(dá)31家，涵蓋鋼鐵、煤炭、化工、光伏等行業(yè)企業(yè)。

　　9月30日，華夏、嘉實、睿遠(yuǎn)等多家基金公司，農(nóng)銀人壽、大家資產(chǎn)等險資，以及招商證券、興業(yè)證券等券商聯(lián)合調(diào)研了光伏龍頭公司晶科能源。針對行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合情況，晶科能源表示，通過淘汰落后產(chǎn)能、控制行業(yè)供給，有望使硅料供需回歸平衡，推動產(chǎn)業(yè)鏈價格逐步向合理區(qū)間回歸。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：知名基金經(jīng)理調(diào)倉布局“反內(nèi)卷”方向)

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