國(guó)聯(lián)民生證券總裁葛小波： 買方投顧將成為未來(lái)財(cái)富管理基石

　　在近日舉行的“2025財(cái)富證券數(shù)智化年度生態(tài)年會(huì)”之“2025中國(guó)證券業(yè)財(cái)富經(jīng)紀(jì)高峰論壇”上，國(guó)聯(lián)民生證券總裁葛小波在主題演講中表示，買方投顧將成為未來(lái)財(cái)富管理的基石，而AI（人工智能）的應(yīng)用將有助于賦能機(jī)構(gòu)構(gòu)建從總部到一線再到客戶的配置傳導(dǎo)機(jī)制。

　　葛小波表示，中國(guó)具備世界上最龐大的中產(chǎn)階級(jí)群體，需要建立與之相匹配的強(qiáng)大財(cái)富管理業(yè)務(wù)?？v觀海外機(jī)構(gòu)的發(fā)展軌跡，顯示出兩個(gè)重要趨勢(shì)：一方面，財(cái)富管理與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在金融機(jī)構(gòu)中的占比顯著提升；另一方面，買方投顧模式已成為主流。

　　“相比之下，當(dāng)前，中國(guó)的券商零售業(yè)務(wù)中經(jīng)紀(jì)傭金加上兩融收入占比超過(guò)70%。預(yù)示著未來(lái)買方投顧收入占比將大幅提升，而傳統(tǒng)的傭金收入和兩融收入占比將持續(xù)下降?！备鹦〔ǚQ。

　　葛小波表示，當(dāng)前中國(guó)的財(cái)富管理行業(yè)已初具雛形，具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)展投顧業(yè)務(wù)，將投顧作為收入重要基點(diǎn)；二是證券公司積極推進(jìn)組織結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，降低傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)比重；三是團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)顯著改善，投顧型人員比例大幅提升，經(jīng)紀(jì)類人員比例明顯下降。

　　葛小波也提到，我國(guó)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型過(guò)程中仍有多方面有待加強(qiáng)，例如，買方投資顧問(wèn)服務(wù)深度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，在“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”方面沒(méi)有充分發(fā)揮作用，相對(duì)缺乏優(yōu)秀客戶經(jīng)理等等。

　　葛小波強(qiáng)調(diào)，買方投顧是未來(lái)財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，而公募基金投顧是這一轉(zhuǎn)型的重要抓手。他特別指出，買方投顧的核心在于法律關(guān)系的變化，從純代理關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)槿珯?quán)委托關(guān)系。這種轉(zhuǎn)變要求機(jī)構(gòu)從根本上轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，從產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)向客戶導(dǎo)向，基于客戶風(fēng)險(xiǎn)承受度和流動(dòng)性需求匹配相應(yīng)資產(chǎn)。葛小波還談到，目前基金投顧的投資標(biāo)的范圍仍相對(duì)有限，建議擴(kuò)大基金投顧投資標(biāo)的范圍。

　　談及金融科技對(duì)于買方投顧的賦能，葛小波認(rèn)為，AI賦能應(yīng)聚焦解決核心問(wèn)題——配置與配置傳遞。葛小波指出，做好財(cái)富管理業(yè)務(wù)的關(guān)鍵在于將機(jī)構(gòu)配置能力傳導(dǎo)給一線員工，進(jìn)而傳遞給客戶。AI賦能的核心，在于構(gòu)建從總部到一線再到客戶的傳導(dǎo)機(jī)制。

　　“財(cái)富管理本質(zhì)仍是以人為本的業(yè)務(wù)?？萍贾皇禽o助，真正的核心在于客戶經(jīng)理對(duì)回撤的理解、對(duì)金融工具的認(rèn)知、與客戶的雙向奔赴，以及合規(guī)底線的堅(jiān)守?！备鹦〔ㄕf(shuō)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

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