首批公募三季報出爐！這3只產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比翻倍

　　公募三季報拉開披露大幕。10月15日，華富基金、中銀基金、東財基金率先披露共計4只基金的2025年三季報，為年內(nèi)首批公募三季報。其中，東財穩(wěn)健配置六個月持有期混合（FOF）、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接的最新規(guī)模環(huán)比均實現(xiàn)翻倍。除規(guī)模情況外，三季報也披露了相關(guān)產(chǎn)品的最新資產(chǎn)配置情況以及投資策略。有基金經(jīng)理指出，展望四季度，人工智能產(chǎn)業(yè)預(yù)計將迎來多項景氣催化，在當(dāng)前階段仍具備較高的配置價值。

　　權(quán)益基金規(guī)模大漲

　　10月15日，東財穩(wěn)健配置六個月持有期混合（FOF）、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接、中銀上海清算所0—5年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)合計4只基金發(fā)布了2025年三季報，為年內(nèi)首批公募三季報。

　　從最新規(guī)模來看，有3只產(chǎn)品環(huán)比翻倍。例如，截至三季度末，東財穩(wěn)健配置六個月持有期混合（FOF）的規(guī)模達(dá)1.91億元，較二季度末的2036.3萬元大幅增長超800%。申購情況方面，三季度期間，有兩名機(jī)構(gòu)投資者分別申購該基金4709.52萬份、8460.94萬份。

　　同期，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF的規(guī)模也達(dá)80.79億元，較二季度末的35.75億元翻倍。另外，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接的規(guī)模也由二季度末的9.96億元躍升至三季度末的26.58億元。不過，中銀上海清算所0—5年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)的規(guī)模環(huán)比則有所下滑，由二季度末的84.69億元降至三季度末的79.01億元，降幅為6.71%。

　　上述3只權(quán)益類基金規(guī)模翻倍，也是年內(nèi)權(quán)益類基金規(guī)模快速增長的縮影。中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，股票基金、混合基金的最新規(guī)模為5.55萬億元、4.16萬億元，較2024年末增長24.66%、18.54%。

　　業(yè)績方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，東財穩(wěn)健配置六個月持有期混合（FOF）A/C份額的年內(nèi)收益率分別為3.83%、3.51%；華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF的年內(nèi)收益率則高達(dá)69.31%，其聯(lián)接基金A/C份額的收益率為61.23%、60.86%。相較之下，中銀上海清算所0—5年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)的年內(nèi)收益率則為-0.0027%。

　　人工智能產(chǎn)業(yè)仍具備較高配置價值

　　除規(guī)模變化外，三季報也披露了上述產(chǎn)品的最新資產(chǎn)配置情況。例如，東財穩(wěn)健配置六個月持有期混合（FOF）的基金經(jīng)理郭志斌在季報中指出了該基金的組合構(gòu)建：以債券資產(chǎn)作為底倉，優(yōu)選債基進(jìn)行配置，并基于性價比進(jìn)行轉(zhuǎn)債、美債等的配置；波動型資產(chǎn)追求整體的分散化及資產(chǎn)類別的多樣化，力爭控制波動的基礎(chǔ)上增強收益，涵蓋多資產(chǎn)多風(fēng)格的基金。

　　具體來看，郭志斌表示，組合在A股持續(xù)上行后，對A股適度進(jìn)行了降倉操作?；疬x擇上，核心倉位堅持優(yōu)選價值型基金且維持行業(yè)的適度分散性，衛(wèi)星倉位適度參與均衡型基金、小微盤量化基金、科技成長型基金；多資產(chǎn)維度，組合參與了黃金基金、港股基金、美股基金，階段性參與了白銀。債券資產(chǎn)部分以國內(nèi)債券為主，適度參與美債和轉(zhuǎn)債。優(yōu)選純債基金為主，因為債市三季度整體承壓，組合整體壓降久期增配了優(yōu)質(zhì)的短債及中短債基金。

　　此外，還有基金經(jīng)理在季報中披露了最新市場觀點。華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF的基金經(jīng)理張婭指出，展望四季度，人工智能產(chǎn)業(yè)預(yù)計將迎來多項景氣催化。在算力側(cè)，國產(chǎn)化進(jìn)程不斷提速，華為新一代超算中心架構(gòu)帶動國產(chǎn)芯片、光模塊、服務(wù)器等環(huán)節(jié)的需求與訂單顯著增長；在應(yīng)用側(cè)，隨著DeepSeek等關(guān)鍵技術(shù)的持續(xù)迭代，AIGC領(lǐng)域有望催生現(xiàn)象級應(yīng)用，同時，AI+消費電子及自動駕駛等相關(guān)企業(yè)的訂單數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)持續(xù)向好趨勢?？傮w來看，人工智能產(chǎn)業(yè)在當(dāng)前階段仍具備較高的配置價值。作為一個景氣逐步落地、業(yè)績持續(xù)釋放的戰(zhàn)略性科技產(chǎn)業(yè)，前期的漲幅并不構(gòu)成制約因素，只要產(chǎn)業(yè)景氣趨勢與公司盈利增長得以延續(xù)，估值就有望被持續(xù)消化。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也認(rèn)為，本輪行情主旋律仍是科技牛?？萍紕?chuàng)新板塊在未來發(fā)展的確定性已然很強。從周期來看，在流動性驅(qū)動背景下，這些科技股行情有望繼續(xù)領(lǐng)漲。

（文章來源：北京商報）

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