【今日投資機(jī)會(huì)】重申券商板塊的戰(zhàn)略配置機(jī)會(huì)

　　大家好，今天是2025年10月16日星期四，歡迎來到今日投資機(jī)會(huì)！

　　投顧觀點(diǎn)：波動(dòng)套利，只反核不接力

　　1）市場(chǎng)很明顯“只有反核，沒有接力”，典型的混沌期波動(dòng)套利走法；

　　2）具體體現(xiàn)在：連續(xù)跌停的聞泰科技競(jìng)價(jià)23億爆量翹板，前天最弱的雙創(chuàng)包括恒生互聯(lián)網(wǎng)都給了反彈；

　　3）但是前天最強(qiáng)的光刻機(jī)、稀土、可控核聚變以及連板高標(biāo)都不行。至純科技、包鋼股份、合鍛智能、山子高科等辨識(shí)度籌碼都在深水區(qū)，澄星股份午后大幅炸板；

　　4）不過這種走法是符合預(yù)期的，因?yàn)榍皟商觳▌?dòng)太大，因此量化就會(huì)利用這種大波動(dòng)去做波動(dòng)套利，從而把波動(dòng)降下來；

　　5）我們?cè)俅沃厣辏捍蠓▌?dòng)后，市場(chǎng)處于試錯(cuò)階段。此時(shí)需要嚴(yán)格按照混沌期策略操作，即急跌時(shí)要敢于低吸，反彈時(shí)也要適當(dāng)降低倉(cāng)位。耐心等待新的市場(chǎng)風(fēng)格形成。

　　投顧觀點(diǎn)：當(dāng)前我們重申券商板塊戰(zhàn)略配置機(jī)會(huì)，基于政策、資金、業(yè)績(jī)和估值等多重因素共振。

　　1）資本市場(chǎng)正經(jīng)歷自上而下的深刻改革，邁入投融資共同發(fā)展新階段；

　　2）在低利率環(huán)境下，機(jī)構(gòu)和居民資金加速向權(quán)益市場(chǎng)遷移，持續(xù)帶來增量資金；

　　3）伴隨市場(chǎng)擴(kuò)容及活躍度提升，券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)邁上新臺(tái)階，盈利能力穩(wěn)步提升；

　　4）但板塊估值仍處相對(duì)低位，我們認(rèn)為現(xiàn)在是把握券商板塊戰(zhàn)略性修復(fù)機(jī)會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期；

　　5）標(biāo)的選擇關(guān)注：港股估值更優(yōu)、且流通盤更?。痪邆涔乐敌詢r(jià)比的A股龍頭；特色中小券商。

　　參考研報(bào)

　　20251013-華泰證券：重申券商板塊戰(zhàn)略配置機(jī)會(huì)（沈娟、汪煜、孫亦欣）

　　展望后市，10月下旬有較好的政策窗口期，短期調(diào)整可能是較好的布局時(shí)機(jī)。其一，將于10月20日至23日召開的黨的二十屆四中全會(huì)將審議“十五五”規(guī)劃綱要建議，明確下一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)思想、主要目標(biāo)與戰(zhàn)略方向，有望有效提振市場(chǎng)情緒，并催生相關(guān)主題投資機(jī)會(huì)；其二，10月底美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議預(yù)計(jì)將繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)，有助于改善A股面臨的宏觀與微觀流動(dòng)性環(huán)境，并增強(qiáng)外資流入動(dòng)力。（中國(guó)基金報(bào)）

　　最后，今日有1只科創(chuàng)成長(zhǎng)層新股申購(gòu)：688783西安奕材。

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　　祝您投資順利！

　　【投顧姓名及其登記編號(hào)】

　　忻豪（S1160622120005）

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（文章來源：優(yōu)優(yōu)投顧）

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