機(jī)會速遞丨港股強勢反彈市場情緒回暖，機(jī)構(gòu)看好中資券商、黃金、煤炭等概念股

　　港股三大指數(shù)集體反彈，盤中均漲超2%，止步連跌行情，市場情緒稍有回暖，科技股、基建股普漲，廣汽集團(tuán)引領(lǐng)汽車股上漲。

　　另外，新股軒竹生物-B首日上市大幅上漲超130%。

　　板塊聚焦

　　港股IPO融資額同比增逾2倍，中資券商迎來估值修復(fù)期（附概念股）

　　今年以來，港股IPO融資額同比增逾2倍，市場的火爆也帶來了投行產(chǎn)能的緊張。近期，高盛、摩根大通等國際投行因項目儲備豐富，已將過去的收縮戰(zhàn)略變?yōu)橹貑⒒蚣涌烊瞬耪衅赣媱?，擴(kuò)張了中國香港、印度等亞太區(qū)投行團(tuán)隊。除了投行業(yè)務(wù)擴(kuò)張之外，中外資券商還在大力發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)，以捕捉A股和港股市場向好帶來的投資機(jī)會，滿足投資者跨境資產(chǎn)配置的需求。

　　申萬宏源發(fā)布研報稱，預(yù)計券商板塊3Q25E凈利潤在市場交投放量背景下延續(xù)1H25同比超50%的增長態(tài)勢。

　　美銀證券發(fā)布研報稱，預(yù)期中國券商2025年第三季平均凈利潤按季增長9%，同比增長21%，受強勁的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)費用增長支持，股票交易收入可能超出預(yù)期，推動整體表現(xiàn)。中金公司(03908)和中信建投證券(06066)預(yù)計將領(lǐng)跑同行，第三季度凈利潤料分別同比增長258%和116%。

　　華泰證券重申券商板塊戰(zhàn)略配置機(jī)會，基于政策、資金、業(yè)績和估值等多重因素共振。

　　低利率環(huán)境下，機(jī)構(gòu)和居民資金加速向權(quán)益市場遷移，持續(xù)帶來增量資金。伴隨市場擴(kuò)容及活躍度提升，券商各項業(yè)務(wù)邁上新臺階，盈利能力穩(wěn)步提升。

　　但板塊估值仍處相對低位，華泰證券認(rèn)為現(xiàn)在是把握券商板塊戰(zhàn)略性修復(fù)機(jī)會的關(guān)鍵時期。標(biāo)的選擇關(guān)注：1.港股估值更優(yōu)、且流通盤更??；2.具備估值性價比的A股龍頭；3.特色中小券商。

　　中資券商相關(guān)港股：

　　中信建投證券(06066)、中金公司(03908)、廣發(fā)證券(01776)、東方證券(03958)、光大證券(06178)、中信建投(06066)、申萬宏源(06806)、中州證券(01375)、國聯(lián)民生(01456)等。

　　煤炭股多數(shù)上漲，節(jié)后煤價迅速止跌并反彈，旺季需求釋放或打開煤價上行空間

　　國信證券發(fā)布研報稱，2025年下半年煤價反彈后，煤企利潤有望改善且四季度煤價具備向上彈性，疊加本輪市場轉(zhuǎn)好后，煤炭板塊表現(xiàn)明顯弱于其他板塊，且底部明確，看好板塊四季度反彈。節(jié)后煤價迅速止跌并反彈，反映供應(yīng)收緊預(yù)期持續(xù)增強，抬高煤價底部，旺季需求釋放或打開煤價上行空間。

　　大同證券指出，動力煤方面，雙節(jié)期間及節(jié)后，雨天不斷，煤炭供給受到影響，大秦鐵路檢修、終端開啟冬儲和非電煤旺季推進(jìn)，短期看，預(yù)計共同支撐煤價走強。煉焦煤方面，下游鐵水產(chǎn)量仍維持高位，焦企再次提漲的信心不足，多持觀望態(tài)度，疊加10月仍是需求旺季，煤焦鋼總庫存位于較低位置，對煤價仍有支撐，短期看，焦煤將延續(xù)震蕩走勢。

　　機(jī)構(gòu)研報

　　建銀國際：上調(diào)百度集團(tuán)-SW目標(biāo)價至159.49港元，維持“跑贏大市”評級

　　建銀國際發(fā)布研報稱，將百度集團(tuán)-SW(09888)港股目標(biāo)價由97.25港元，調(diào)高64%至159.49港元，同時亦將百度(BIDU.US)美股目標(biāo)價由100美元，調(diào)高64%至164美元，投資評級維持“跑贏大市”。

　　建銀國際預(yù)期，百度2025財年第三財季業(yè)績可能與該行的預(yù)期/機(jī)構(gòu)共識基本一致。盡管GenAI搜尋業(yè)務(wù)持續(xù)轉(zhuǎn)型，云端業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(年增長22%)和非廣告業(yè)務(wù)的27%成長部分抵銷了這一影響。建銀國際對百度2027-2028年盈利預(yù)測基本維持不變。

　　黃金股多數(shù)走高，多重因素助金價再創(chuàng)新高，機(jī)構(gòu)稱貴金屬仍處于長期牛市

　　消息面上，10月15日，現(xiàn)貨黃金一度突破4190美元/盎司，日內(nèi)漲超1%，紐約期金則突破4200美元/盎司關(guān)口，均創(chuàng)歷史新高。有分析認(rèn)為，本輪金價走強主要受三方面因素支撐：一是中美關(guān)稅貿(mào)易緊張局勢持續(xù)升級，二是全球多地地緣政治不確定性加劇，三則是市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將開啟降息周期。這些因素共同強化了黃金的避險吸引力，推動資金持續(xù)流入。中信期貨認(rèn)為，貴金屬仍處于長期牛市，具備戰(zhàn)略配置價值。

　　北京時間10月15日凌晨，美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示，美國的勞動力市場持續(xù)惡化，盡管政府關(guān)門影響了對經(jīng)濟(jì)的判斷，仍保留了本月降息的可能性。他還透露，美聯(lián)儲可能會在未來幾個月內(nèi)停止縮減資產(chǎn)負(fù)債表（縮表）行動。有分析認(rèn)為，鮑威爾的最新講話“鞏固了進(jìn)一步降息的預(yù)期”，讓美聯(lián)儲保持在再次降息的軌道。

　　個股掘金

　　三花智控：午后飆升逾10%，市傳公司獲得特斯拉機(jī)器人50億大額訂單

　　消息面上，今日市場有傳聞稱，特斯拉已向三花智控下達(dá)超50億元大額訂單，核心采購其線性關(guān)節(jié)產(chǎn)品，該部件作為Optimus人形機(jī)器人實現(xiàn)精準(zhǔn)屈伸運動的“關(guān)鍵關(guān)節(jié)”，將直接用于特斯拉這款機(jī)器人的規(guī)?；慨a(chǎn)計劃。銀河證券此前指出，公司深度綁定特斯拉，是其人形機(jī)器人執(zhí)行器總成的主力供應(yīng)商。隨著特斯拉機(jī)器人逐步實現(xiàn)量產(chǎn)，公司相關(guān)業(yè)務(wù)收入有望快速增長。

　　廣汽集團(tuán)：聯(lián)合京東、寧德時代推新車，將于11月9日發(fā)布

　　消息面上，10月14日，京東通過微博官宣，將聯(lián)合廣汽集團(tuán)、寧德時代共同推出一款汽車產(chǎn)品。據(jù)悉，官方將在10月底陸續(xù)開啟內(nèi)測版、大眾版試駕活動，11月9日新車將正式發(fā)布。據(jù)科創(chuàng)板日報，廣汽集團(tuán)投資者關(guān)系部門表示，該款新車采用的是寧德時代的巧克力換電，會在京東平臺售賣，具體車型目前不方便透露。廣汽表示，“京東目前沒有參與研發(fā)環(huán)節(jié)，各方暫時也沒有成立合資公司的打算。京東負(fù)責(zé)的主要是銷售環(huán)節(jié)以及售后服務(wù)等，可以理解成在電商平臺像賣手機(jī)一樣賣汽車?！?/p>

　　嗶哩嗶哩-W：近日正式開啟“雙11”大促，與阿里、京東達(dá)成深度數(shù)據(jù)打通

　　消息面上，近日，據(jù)北京商報報道，B站正式啟動“雙11”大促。今年“雙11”，B站與阿里、京東達(dá)成了更深度的數(shù)據(jù)打通，為在B站種草的品牌和商家交付核心的電商經(jīng)營指標(biāo)。

　　據(jù)介紹，B站推出了種草的最新解決方案“花飛IP”，將聯(lián)合阿里、京東，提供包括億級曝光會場、投前人貨洞察等一系列重磅資源。其中，作為UP主內(nèi)容合作的“花火”平臺，一方面將加碼高商業(yè)價值UP主供給，給商家?guī)砀嘤猩虡I(yè)潛力的“新面孔”選擇；另一方面將借由AI技術(shù)加持，提供更強的選人能力，優(yōu)化商家和UP主之間撮合效率。

　　目前，B站的日均活躍用戶1.09億，日均使用時長105分鐘，有近七成90后(含00后)活躍在B站。此前6.18，B站給全行業(yè)帶去的平均進(jìn)店新客率近60%。

　　吉利汽車：吉利控股集團(tuán)季度銷量首次突破100萬

　　消息面上，吉利控股集團(tuán)近日宣布，集團(tuán)2025年前三季度總銷量2,953,452輛，同比增長29%；新能源銷量1,590,866輛，同比增長68%，新能源滲透率54%，總銷量及新能源銷量均創(chuàng)歷史新高。其中第三季度銷量1,020,913輛，同比增長28%；新能源銷量588,110輛，同比增長59%，新能源滲透率58%。吉利控股集團(tuán)季度銷量首次突破百萬輛。

　　具體來看，前三季度，吉利汽車控股有限公司(00175)銷量達(dá)2,170,189輛，同比增長46%，新能源（含吉利銀河、領(lǐng)克、極氪）總銷量1,167,823輛，同比增長114%。按品牌來看，今年前三季度，吉利銀河銷量87.5萬輛，同比增長206%；領(lǐng)克品牌銷量超24萬輛，同比增長24%；極氪品牌銷量超14萬輛。

　　協(xié)鑫科技：加強光伏產(chǎn)能調(diào)控文件或?qū)⒂诮粘雠_

　　消息面上，據(jù)中證報報道，相關(guān)主管部門或?qū)l(fā)布一份加強光伏產(chǎn)能調(diào)控的文件，文件內(nèi)容涉及對全產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)有產(chǎn)能開工率限制方面的要求，并嚴(yán)禁新增產(chǎn)能。此外，多晶硅期貨主力合約日內(nèi)漲超3%，現(xiàn)報50885元/噸。華泰證券此前指，公司顆粒硅成本+能耗優(yōu)勢顯著，市占率或穩(wěn)步提升，看好行業(yè)自律效果良好+供給側(cè)政策陸續(xù)落地，公司盈利修復(fù)空間較大。

　　融創(chuàng)中國：境外債重組獲高票通過，裁決呈請將于下月初聆訊

　　消息面上，10月14日，融創(chuàng)中國公布境外債務(wù)重組進(jìn)展。計劃會議已于10月14日舉行，出席并投票的計劃債權(quán)人中，合共1,469名持有約79.6億美元投票計劃債權(quán)的計劃債權(quán)人投票贊成該計劃，即約98.5%(按人數(shù)計)出席計劃會議并投票的計劃債權(quán)人投票贊成該計劃(佔投票計劃債權(quán)總額的約94.5%)。

　　公司將尋求法院對該計劃的批準(zhǔn)及裁決。尋求裁決呈請將于11月5日聆訊。

　　商湯-W：與寒武紀(jì)達(dá)成戰(zhàn)略合作，重點推進(jìn)軟硬件的聯(lián)合優(yōu)化

　　消息面上，商湯科技午間公布，近日，公司與中科寒武紀(jì)科技股份有限公司（以下簡稱“寒武紀(jì)”）簽署面向新發(fā)展階段的戰(zhàn)略合作協(xié)議，重點推進(jìn)軟硬件的聯(lián)合優(yōu)化，并共同構(gòu)建開放共贏的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。雙方將發(fā)揮各自領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢，圍繞國產(chǎn)化人工智能基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建、垂直業(yè)務(wù)開拓與科技出海等方向，開展多層次、長期性的深度合作，共同構(gòu)建更具前瞻性和包容性的AI發(fā)展生態(tài)。

　　公司指出，此次合作積極響應(yīng)國家“人工智能+”戰(zhàn)略部署，結(jié)合商湯科技在大模型研發(fā)、人工智能基礎(chǔ)設(shè)施平臺構(gòu)建與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用方面的領(lǐng)先能力，以及寒武紀(jì)在智能計算芯片與算力基礎(chǔ)設(shè)施方面的深厚積累，旨在推動形成軟硬協(xié)同的新一代人工智能國產(chǎn)化發(fā)展范式，助力提升人工智能關(guān)鍵環(huán)節(jié)的自主創(chuàng)新能力和生態(tài)影響力。

（文章來源：哈富證券）

(責(zé)任編輯：151)