三季度凈利環(huán)比大跌4成，山東黃金盤中跌超7%

　　金價連創(chuàng)新高，山東黃金三季度的業(yè)績，卻出現(xiàn)了環(huán)比大幅下滑。

　　山東黃金（600547.SH，01787.HK）10月14日晚披露，預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤38億元至41億元，同比增幅達(dá)83.9%至98.5%。

　　今年一、二季度，山東黃金凈利潤分別為10.26億元，17.82億元。由此估算，該公司三季度凈利潤在11億元左右，雖然同比增速超過60%，但環(huán)比二季度縮水了大約四成。

　　10月15日盤中，山東黃金一度大跌超過6%，且在金價連創(chuàng)新高的背景下，連續(xù)兩天出現(xiàn)下跌。當(dāng)日，該公司A股下跌2.77%，報收41.7元。

　　廣州一位私募人士向第一財經(jīng)分析，三季度金價大幅走強(qiáng)，金礦股總體漲幅也比較大，而山東黃金當(dāng)季利潤情況比預(yù)期要差一些，反映出來的是盈利不如預(yù)期，投資者借勢拋售。出現(xiàn)這種情況，有可能是三季度支出增加，影響了利潤表現(xiàn)。

　　山東黃金公告稱，2025年前三季度，黃金價格上行因素影響，公司利潤同比漲幅較大。為實現(xiàn)資源綜合利用，該公司抓住黃金價格上漲的有利時機(jī)，加大各類基礎(chǔ)工程投入，調(diào)整礦山邊際品位，充分利用低品位礦石資源；積極推進(jìn)礦山采掘外委施工逐步轉(zhuǎn)為自營，進(jìn)一步增加生產(chǎn)設(shè)備的購置、更新及產(chǎn)業(yè)工人的配備。

　　不過，山東黃金并未解釋三季度業(yè)績環(huán)比下滑原因，也未披露營業(yè)收入等其他數(shù)據(jù)，該公司計劃在10月30日披露三季報。

　　而黃金股業(yè)績環(huán)比下滑，山東黃金并非獨此一家。招金礦業(yè)（01818.HK）披露，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入120.52億元，同比增長54.1%，實現(xiàn)凈利潤21.17億元，同比增長140.43%；單季度看，該公司三季度實現(xiàn)營收50.79億元，同比增長59.03%，環(huán)比增長25.73%，實現(xiàn)凈利潤6.78億元，同比增長106.69%，但環(huán)比減少13.18%。

　　港股100研究中心顧問余豐慧稱，在配置方面，黃金ETF相較于金礦股具有更低的風(fēng)險和更穩(wěn)定的回報，因為它們直接跟蹤金價的表現(xiàn)，不受單個金礦企業(yè)經(jīng)營狀況的影響。因此，保守型投資者更適合選擇黃金ETF，而愿意承擔(dān)更多風(fēng)險以追求更高收益的投資者可能會偏好金礦股或金礦股ETF。

　　關(guān)于黃金繼續(xù)創(chuàng)新高，博時基金基金經(jīng)理王祥認(rèn)為，以黃金為代表的貴金屬樂觀行情受到多重因素的影響，首先是時隔七年之后，美國政府再次出現(xiàn)關(guān)門，停擺在時間上與市場關(guān)注的“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時點”高度重合，產(chǎn)生了比以往更加直接和明顯的市場信心沖擊。此外，中美貿(mào)易摩擦再度升溫，中國增加了對稀土出口的管制，特朗普則威脅要對中國進(jìn)口商品加征100%關(guān)稅，導(dǎo)致市場避險情緒增加。

（文章來源：第一財經(jīng)）

(原標(biāo)題：三季度凈利環(huán)比大跌4成，山東黃金盤中跌超7%)

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