電池午后強(qiáng)勁反彈！三花智控漲停，電池50ETF(159796)大漲近3%，連續(xù)10日吸金超38億元！科技時(shí)代的“心臟”，電池需求空間怎么看？

　　10月15日，A股市場(chǎng)震蕩回暖，電池板塊午后強(qiáng)勢(shì)反彈！截至14:00，同類規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔的電池50ETF（159796）放量大漲近3%，成交額快速突破4.5億元，資金持續(xù)涌入電池板塊，電池50ETF（159796）此前已連續(xù)10日強(qiáng)勢(shì)吸金超38億元！

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)沖高，三花智控10cm漲停，陽(yáng)光電源、銀輪股份漲超6%，均勝電子漲超5%，寧德時(shí)代、億緯鋰能漲超2%，先導(dǎo)智能、國(guó)軒高科等強(qiáng)勢(shì)跟漲。

　　電池板塊作為科技時(shí)代的“心臟”，不僅受益于儲(chǔ)能、光伏等需求，還受益于新能源汽車、機(jī)器人、無(wú)人機(jī)等新興產(chǎn)業(yè)的需求爆發(fā)！

　　消息面上， 光儲(chǔ)不分家，受益于光伏板塊反內(nèi)卷消息，陽(yáng)光電源等儲(chǔ)能板塊大漲！據(jù)報(bào)道，有市場(chǎng)消息稱，相關(guān)主管部門或?qū)l(fā)布一份加強(qiáng)光伏產(chǎn)能調(diào)控的文件。接近主管部門的業(yè)內(nèi)人士回應(yīng)稱，該文件或?qū)⒂诮粘雠_(tái)，文件內(nèi)容涉及對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)有產(chǎn)能開(kāi)工率限制方面的要求，并嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，以盡早推動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能供需平衡。

　　新能源車電池方面，中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布2025年9月動(dòng)力電池月度信息。9月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量為151.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)8.3%，同比增長(zhǎng)35.4%。

　　機(jī)器人需求方面，上海市經(jīng)信委發(fā)布《上海市智能終端產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案(2026-2027年)》，明確支持人形機(jī)器人研發(fā)及核心零部件產(chǎn)業(yè)化，成分股三花智控作為相關(guān)企業(yè)之一，盤中一度觸及漲停！

　　總的來(lái)看，電池板塊當(dāng)前需求端受動(dòng)力與儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)，供給端在反內(nèi)卷政策下漲價(jià)跡象漸現(xiàn)，電池板塊有望迎來(lái)困境反轉(zhuǎn)、盈利修復(fù)！此外，技術(shù)端固態(tài)電池等創(chuàng)新有望帶來(lái)電池板塊需求空間與估值空間。

　　【需求端：動(dòng)力+儲(chǔ)能雙引擎驅(qū)動(dòng)】

　　動(dòng)力+儲(chǔ)能雙引擎驅(qū)動(dòng)：動(dòng)力電池方面，滲透率持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)銷量增速近30%，海外市場(chǎng)成為新增長(zhǎng)極，奠定未來(lái)1-3年30%增速基礎(chǔ)。儲(chǔ)能電池方面，大儲(chǔ)超預(yù)期（國(guó)內(nèi)8月增速507%，H1海外增速220%），戶儲(chǔ)穩(wěn)步增長(zhǎng)，需求可持續(xù)性證偽補(bǔ)貼依賴。理論空間巨大：儲(chǔ)能覆蓋率不足6%，與電網(wǎng)投資共同解決能源錯(cuò)配問(wèn)題。

　　特別是儲(chǔ)能需求大超預(yù)期，東吳證券表示，國(guó)內(nèi)容量補(bǔ)償電價(jià)逐步出臺(tái)，大儲(chǔ)需求超預(yù)期，供應(yīng)緊張，今明年預(yù)計(jì)30-40%增長(zhǎng)，美國(guó)法案后今年搶裝超預(yù)期，預(yù)計(jì)明后年穩(wěn)增長(zhǎng)，歐洲、中東等新興市場(chǎng)大儲(chǔ)需求大爆發(fā)，持續(xù)高增長(zhǎng)；歐洲戶儲(chǔ)去庫(kù)完成，出貨恢復(fù)，工商儲(chǔ)需求開(kāi)始爆發(fā)，新興市場(chǎng)光儲(chǔ)平價(jià)需求持續(xù)，預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能裝機(jī)25-28年的CAGR為30-50%，繼續(xù)強(qiáng)推大儲(chǔ)，看好大儲(chǔ)集成和儲(chǔ)能電池龍頭。儲(chǔ)能需求超預(yù)期，電池供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)供給緊張延續(xù)至26年年中，價(jià)格已上漲1-3分/wh，預(yù)計(jì)Q4價(jià)格仍有提升空間，材料方面散單價(jià)格已陸續(xù)調(diào)整，預(yù)計(jì)26年長(zhǎng)協(xié)價(jià)格有望跟漲，短期受出口管制錯(cuò)殺，實(shí)質(zhì)影響極小，回調(diào)即買點(diǎn)，繼續(xù)全面看好鋰電池板塊。（來(lái)源于東吳證券20251012《動(dòng)力和儲(chǔ)能產(chǎn)銷兩旺、固態(tài)電池催化多》）

　　【供給端：反內(nèi)卷加速出清，產(chǎn)業(yè)鏈提價(jià)】

　　反內(nèi)卷加速出清：當(dāng)前價(jià)格是4年前高資本開(kāi)支的結(jié)果，但產(chǎn)能利用率已觸底轉(zhuǎn)向健康。政策引導(dǎo)低端產(chǎn)能退出，行業(yè)集中度提升，價(jià)格企穩(wěn)微漲。

　　招商證券表示，六氟磷酸鋰價(jià)格加速上行，節(jié)后6F最高價(jià)格達(dá)7.3萬(wàn)元/噸，較節(jié)前漲價(jià)超8500元/噸。近期價(jià)格加速上漲可能系行業(yè)庫(kù)存見(jiàn)底，且有效供給增量缺乏所致，部分頭部企業(yè)由于庫(kù)存耗盡，Q4出貨環(huán)比可能出現(xiàn)下滑。據(jù)產(chǎn)業(yè)反饋，部分6F廠已經(jīng)出現(xiàn)收款賬期縮短、下游客戶駐場(chǎng)要貨的情況。鋰電下游儲(chǔ)能、商用車需求持續(xù)超預(yù)期，明年鋰電需求增量有一定支撐?。▉?lái)源于招商證券20251013《六氟價(jià)格加速上漲，漲勢(shì)有望穿越淡季》）

　　【技術(shù)端：固態(tài)電池創(chuàng)新帶來(lái)新需求空間和估值空間】

　　創(chuàng)新帶來(lái)新需求空間和估值空間：技術(shù)方面，固態(tài)電池通過(guò)金屬鋰負(fù)極和固態(tài)電解質(zhì)解決能量密度與安全性瓶頸，堪稱“終極方案”。最新進(jìn)展來(lái)看，中科院界面技術(shù)突破，2027年有望實(shí)現(xiàn)車載裝機(jī)。未來(lái)空間來(lái)看，新興市場(chǎng)帶來(lái)需求再爆發(fā)，消費(fèi)電子輕量化、電動(dòng)車電池?cái)U(kuò)容剛需，有望推動(dòng)市場(chǎng)空間翻倍。估值影響來(lái)看，技術(shù)迭代催化龍頭溢價(jià)，當(dāng)前板塊成交量放大反映資金提前布局。

　　財(cái)通證券指出，2025 年以來(lái)，固態(tài)電池技術(shù)持續(xù)獲突破，多家車企計(jì)劃于2027 年左右開(kāi)始搭載全固態(tài)電池，行業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快。我們認(rèn)為隨著中試線的陸續(xù)落地以及鋰電擴(kuò)產(chǎn)周期的重啟，設(shè)備企業(yè)基本面有望持續(xù)改善，繼續(xù)看好產(chǎn)業(yè)周期與技術(shù)進(jìn)步共振。（來(lái)源于財(cái)通證券20251013《固態(tài)電池設(shè)備行業(yè)周報(bào)：鋰電實(shí)施出口管制戰(zhàn)略地位凸顯》）

　　【如何布局“景氣上行+催化豐富+估值低位”的電池板塊？】

　　電池板塊自身的基本面趨勢(shì)、估值水平、技術(shù)潛在催化等因素有望支撐強(qiáng)勢(shì)股價(jià)表現(xiàn)延續(xù)，但是電池板塊整體產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，催化因素豐富，個(gè)股投資難度較高，不妨選擇指數(shù)投資“降維”，更快地把握電池板塊歷史性爆發(fā)機(jī)遇！

　　ETF投資可分為兩步走：一選指數(shù)，選擇與當(dāng)前儲(chǔ)能爆發(fā)、固態(tài)電池催化等行情最貼切的指數(shù)；二選ETF，選擇規(guī)模大、流動(dòng)性好、投資成本低的ETF。

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)儲(chǔ)能含量大幅領(lǐng)先同類，固態(tài)電池含量高！從當(dāng)前電池板塊各細(xì)分部分來(lái)看，儲(chǔ)能板塊受海外需求超預(yù)期，供需關(guān)系急速反轉(zhuǎn)，子版塊漲價(jià)邏輯強(qiáng)勁，可重點(diǎn)關(guān)注，相比其他指數(shù)，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)的儲(chǔ)能含量高達(dá)24%，將充分受益于儲(chǔ)能子版塊的爆發(fā)！此外，固態(tài)電池作為新技術(shù)，熱點(diǎn)催化不斷，未來(lái)成長(zhǎng)潛能巨大。電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)儲(chǔ)能含量達(dá)24%，同類遙遙領(lǐng)先，固態(tài)電池含量達(dá)37%，充分受益于固態(tài)電池新技術(shù)突破帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)遇！

　　注：儲(chǔ)能包括光伏設(shè)備、電網(wǎng)自動(dòng)化、水電、其他儲(chǔ)能設(shè)備等中證四級(jí)行業(yè)，固態(tài)電池含量以成分股熱門概念板塊中是否含固態(tài)電池為準(zhǔn)，截至20250904

　　且對(duì)比前十大成分股來(lái)看，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)聚焦儲(chǔ)能與動(dòng)力電池兩大黃金板塊，其中第一權(quán)重股光伏逆變器龍頭占比達(dá)14.95%，其余同類指數(shù)不含該成分股，此外還涵蓋全球動(dòng)力電池龍頭、固態(tài)電池先行者等優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

　　電池50ETF（159796）規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔。在跟蹤中證電池主題指數(shù)（CS電池指數(shù)）的ETF中，電池50ETF（159796）規(guī)模同類大幅領(lǐng)先！此外，電池50ETF（159796）的管理費(fèi)僅為0.15%/年，同類最低一檔，力求為投資者帶來(lái)良好的投資體驗(yàn)！場(chǎng)外投資可關(guān)注聯(lián)接基金，（A類：012862；C類：012863)，一鍵把握電池板塊“第二春”機(jī)遇！

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：電池午后強(qiáng)勁反彈！三花智控漲停，電池50ETF(159796)大漲近3%，連續(xù)10日吸金超38億元！科技時(shí)代的“心臟”，電池需求空間怎么看？)

(責(zé)任編輯：6)